普惠保险政策支持 - 国家金融监督管理总局、中国人民银行联合发布《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》，提出加强普惠保险体系建设，推进保险公司专业化体制机制建设，丰富普惠保险产品供给，提供优质普惠保险服务，强化普惠保险监管政策引领 [2] - 明确在未来5年，普惠保险体系逐步健全，提供质优价廉的产品、改善投保理赔服务，为普惠金融重点领域提供全面保险保障 [2] - 随着《国务院关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》《国家金融监督管理总局关于推进普惠保险高质量发展的指导意见》等政策文件出台，普惠保险政策体系逐渐完善 [3] 普惠保险产品创新 - 众安保险对众民保百万医疗险进行改进，在延续免健康告知的同时，增加了门诊急诊手术、外购药等高频需要，并通过可选加油包形式为慢性病患者提供长期用药保障 [3] - 太平人寿推出"太平温暖前行特定行业意外伤害保险"，将高空作业人员、焊工、搬运工、重型货车司机等高风险职业人群纳入承保范围，针对新市民群体职业风险特征定制保障责任 [4] - 中国人寿寿险公司在福建创新"乡村振兴保"项目，构建"线上销售+线下服务+区域经营+网格驻点"的普惠保险服务新模式，实现对全省1036个乡镇、街道和片区的全覆盖 [4] 小微企业保险支持 - 《银行业保险业普惠金融高质量发展实施方案》提出要开发推广适应小微企业需求的财产保险、责任保险、出口信用保险等产品 [5] - 中国出口信用保险公司与商务部国际贸易经济合作研究院联合发布报告显示，我国中小微外贸企业出口所面临的整体信用风险在近三年呈现持续上升趋势 [5] - 中国信保重庆分公司与重庆市商务委共同搭建重庆市小微出口信用保险统一投保平台，为小微外贸企业提供金融资源和专业支持 [6] 保险助力企业融资 - 中国信保短期出口信用保险承保金额近4000亿美元，同比增长14.6%，出口渗透率达26.9%，买家限额批复数量同比增长25%，批复金额增长31% [7] - 鼎和保险公司创新推出应用质量保证保险替代结清款的新型商业模式，首日即为海南某公司释放6笔结清款26.6万元 [7] - 鼎和保险构建物资采购、工程建设、电力交易、应收账款、用电合同5个领域保证保险产品体系，累计为2.36万家供应商替代保证金666.4亿元 [8] - 大家保险近三年推出一系列资产支持计划，累计为个体工商户、小微企业提供210亿元生产经营资金 [8] 普惠保险可持续发展 - 中国人寿寿险公司通过合理定价、定期回溯、升级服务、优化运营、严控风险等多措并举实现普惠保险服务的可持续性 [9] - 中国保险研究所所长魏丽表示，普惠保险要在压缩不必要支出成本的同时进行精算平衡，不能盲目卷价格，定价有依据，收支平衡才可持续 [10] - 建议充分保护消费者知情权，在不泄露商业机密的前提下做好信息披露，提升消费者保险素养 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 证券板块6月IPO受理节奏显著加快，建议关注四条投资主线，包括香港交易所、多元金融、券商板块及四川双马等潜在机会 [2] - 保险板块非车险“报行合一”推进利好财险COR改善，寿险有价值重估机会，建议左侧布局并关注三条投资主线 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 本周A股行情沪深300指数+1.5%，非银金融（申万）-0.7%，跑输沪深300指数2.3pct，证券、保险、多元金融分别-0.7%、-0.3%、-2.7%，超额收益分别为-2.2pct、-1.8pct、-4.2pct [10] 数据追踪 - **券商**：经纪业务方面，本周A股日均成交额14414亿元，环比-3.0%，25年1 - 6月日均股基成交额16432亿元，同比+65.7%，25年1 - 6月新发权益类公募基金份额合计2401.2亿份，同比+117.8%；投行业务方面，2025年6月IPO/再融资累计募资规模分别374/7243亿元，同比分别+15%/+416%，2025年6月债券累计承销规模73290亿元，同比+19.7%；资管业务方面，截至25年5月末，公募非货公募19.3万亿元，较上月末+1.1%，权益类公募8.1万亿元，较上月末-0.1%，截至25年5月末，私募基金20.3万亿元，环比+0.2% [15] - **保险**：本周10年期、30年期国债到期收益率分别-0.29bps、+0.20bps至1.64%、1.85%，6月分别-2.43bps、-3.49bps；与保险公司配置风格匹配的中证红利指数本周、6月分别+1.93%、-0.65%，恒生中国高股息率指数本周、6月分别+1.34%、+4.72%；保险资金持续增持高股息标的，2024年至今保险资金举牌/增持共计37家公司，红利风格尤其是H股红利偏好明显 [31][36][37] 行业动态 - 2025年前5月，保险业实现原保费收入3.06万亿元，同比增长3.77%，其中财产险保费收入0.61万亿元，同比增长3.97%，人身险保费收入2.45万亿元，同比增长3.72%，原保险赔付支出1.17万亿元，同比增长9.91%，截至5月末，保险业总资产38.42万亿元，净资产3.6万亿元 [40] - 7月1日，国家医保局、卫健委联合出台措施，增设商业健康保险创新药品目录，重点纳入创新药，推荐多层次医疗保障体系参考使用，通过协商确定结算价，探索价格保密机制，目录内药品不计入相关指标范围 [41] - 今年上半年，完成增资或公布增资计划的险企数量达13家，涉及金额484.75亿，资本补充债券成重要融资渠道，“偿二代”二期过渡期及股票投资风险因子下调是资本补充需求增强的关键动因 [42] - 6月27日，中国人保保险部总经理彭钢表示，人保寿险将从三季度开始逐步加大分红险的销售，个险、银保渠道已制定方案并确定目标 [43] - 7月2日，众安保险发布“众民保百万医疗险2025版”，延续免健康告知，为慢病人群提供长期用药保障，拓展住院医疗保障范围 [44] - 7月1日，香港财库局局长许正宇称年初至今港交所IPO集资额位列全球第一，一系列改革措施推动科技企业赴港融资 [45] - 证监会党委会议提出持续优化资本市场机制安排，推进“两创板”改革，维护市场稳定 [46] - 2025年6月A股新开户165万户，环比增长6%，同比增长53%，上半年A股累计新开1260万户 [47]

监管动态 - 医保局和卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，首次将商业健康保险创新药目录纳入医保调整方案，重点纳入创新程度高、临床价值大、患者获益显著的创新药 [5] - 金融监管总局拟定非车险业务严格执行经备案的保险条款和费率，不得通过特别约定等方式实质改变条款责任或变相降低费率 [6][7] - 金融监管总局要求非车险业务"见费出单"，原则上首期保费不低于总保费的25%，分期期数根据保险期限设定 [8][9] - 2025年5月全国原保险保费收入3.06万亿，江苏以3151亿居首，广东、山东等9地破千亿 [10] - 浙江支持保险公司开发大宗商品特色保险产品，北京试点医保商保直赔实现秒级报销 [12][13][14] 公司动态 - 泰康人寿百亿试点资金完成首笔交易，重点布局高股息资产和产业升级领域 [18][19] - 利安人寿增持江南水务5.03%股份，中邮人寿受让东航物流5%股权 [20][21] - 瑞众人寿减持中信银行H股套现2330万港元，持股比例降至4.99% [22] - 国寿资产首只全球配置产品成立，涵盖五大资产类别并首次布局黄金ETF [23] - 平安人寿成立33.01亿私募股权基金，中国人保全年分红79.6亿 [24][25] - 中国人寿上半年寿险赔付302亿，新华保险赔付73亿 [27][28] 行业趋势 - 2025年险资举牌达19次接近去年全年水平，主要追求长期稳定收益 [40] - 三季度人身险预定利率或下调50bp，上半年行业增资近500亿 [41][42] - 险资上半年调研A股9335次，重点布局绿色能源、数字经济等领域 [43] - 保险系私募加速入市，总规模预计达2220亿，聚焦高股息标的 [44] - 2024年全球保费增长8.6%，中国市场增长11.2%达7540亿欧元 [46] - 健康险市场向"服务型产品"转型，带病体保险规模突破120亿 [51][52] 产品创新 - 众安保险发布"众民保百万医疗险2025版"，拓展门诊手术保障 [55] - 全国首单"低空运营管理责任保险"落地江苏，覆盖运营管理风险 [56] - 国寿财险在武汉首创"药研保"综合保险，覆盖药品研发关键环节 [58]