行业投资评级 - 行业评级为"推荐" [5] 核心财务表现 - 2025Q2总收入1 545亿美元 同比减少18% 环比增长111% [1] - 2025Q2毛利润5 390万美元 同比增长48% 环比增长64% [1] - 2025Q2净利润2 890万美元 同比减少6% 环比增长6% [1] - 公司通过股票发行筹集1 14亿美元净收益用于一般公司用途 [1] 分业务财务表现 低浓缩铀部门 - 收入1 257亿美元 同比减少26% 环比增长145% [2] - 铀收入同比减少2 990万美元因销量下降 [2] - SWU收入同比减少1 400万美元因销量下降27% 部分被平均价格上涨24%抵消 [2] - 销售成本7 500万美元 同比减少45% 环比增长273% [2] - SWU单位成本同比减少8% [2] - 毛利润5 070万美元 同比增长54% 环比增长63% [2] 技术解决方案部门 - 收入2 880万美元 同比增长48% 环比增长32% [3] - 主要增长来自HALEU运营合同贡献910万美元 [3] - 销售成本2 560万美元 同比增长61% 环比增长27% [4][6] - HALEU合同成本增加970万美元 [6] - 毛利润320万美元 同比减少9% 环比增长2% [6] 美国浓缩业务进展 - HALEU运营合同修正案将三年期选项拆分为1a(1年)和1b(2年) [7] - 选项1a目标成本9 930万美元 费用870万美元 [7] - 选项1b目标成本1 635亿美元 费用1 520万美元 [7] - 已生产900公斤HALEU六氟化铀并交付美国能源部 [7] 未完成订单情况 - 截至2025年6月30日未完成订单总额36亿美元 延续至2040年 [8] - 低浓缩铀部门未完成订单27亿美元 含21亿美元或有销售承诺 [8] - 技术解决方案部门未完成订单9亿美元 [8] - 2025年7月新增1亿美元低浓铀或有销售承诺 [8]

Centrus Energy (LEU) 里程碑与合同进展 - 公司成功向美国能源部(DOE)交付900公斤高丰度低浓铀(HALEU)，完成三阶段合同中第二阶段[1] - 2022年与DOE签订合同，已在第一阶段和第二阶段累计交付920公斤，并进入第三阶段[3] - 2025年6月20日获得DOE合同延期至2026年6月30日，并可能根据联邦拨款再延长8年[3] HALEU市场与技术优势 - 公司是西方世界唯一HALEU浓缩供应商，该燃料铀浓度达5%-20%，具有效率提升、燃料周期延长和废料减少等优势[2] - HALEU市场价值预计从2025年2.6亿美元增长至2035年62亿美元[4] - 公司拥有核管理委员会颁发的HALEU浓缩许可，具备显著先发优势[4] 产能扩张与竞争格局 - 计划扩大俄亥俄州生产基地以满足HALEU和低浓铀的国内需求[4] - 主要竞争对手为政府控股企业：法国Orano、俄罗斯Rosatom/TENEX、英德荷Urenco和中国CNEIC[5] 铀矿行业动态 - Energy Fuels (UUUU)加速开发长期项目，目标年产600万磅铀，其Pinyon Plain矿或成美国史上最高品位铀矿[6] - Ur Energy (URG)在怀俄明州运营Lost Creek项目(年产能120万磅)，2025年Q1产铀83,066磅，并获准扩建至双矿运营(Shirley Basin年产能100万磅)[7] 财务表现与估值 - 公司股价年内上涨161%，远超行业9.8%的涨幅[8] - 2025年共识EPS预期3.48美元(同比降22.15%)，2026年预期2.82美元(同比降18.82%)[11] - 过去60天2025年EPS预期上调37.01%，2026年上调9.73%[14]