展会概况 - 第138届广交会第三期于10月31日开幕 主题为"美好生活" 涵盖时尚 家用纺织品 玩具及孕婴童 文具 健康休闲五大板块 [1] - 展览面积达51.5万平方米 设展位约2.5万个 设立21个展区 [1] - 汇聚参展企业超1.2万家 较上届新增逾200家 [1] 参展企业构成 - 国家高新技术企业 专精特新"小巨人" 制造业单项冠军等优质企业突破2900家 [1] 展品与市场趋势 - 展品覆盖从个人到宠物 从基础功能到情绪价值的多元消费场景 打造完整的个人消费解决方案 [1] - 服装 鞋类 箱包 办公文具四大品类展览面积均超全球同类专业展 [1] - 宠物用品 露营休闲 银发新消费等热门题材成为焦点 [1] - 首次设立"智慧医疗专区" 展示医疗机器人 智能诊断 可穿戴设备 智能按摩理疗 健康监测等前沿科技成果 [1] 采购商数据 - 已有来自223个国家和地区的近24万名境外采购商到会 较上届增长6.8% [2] - 140家境外工商机构组团参会 增长9.3% [2] - 来自欧盟 中东 美国 南美的采购商增长明显 [2]

10月29日晚间，可孚医疗(301087)发布2025年第三季度报告。报告显示，2025年第三季度，公司实现营业收入9.02亿元，同比增长30.72%；归母净利润9282.98万元，同比增长38.68%； 作为国内领先的家用医疗器械企业，可孚医疗深耕行业近二十年，已在研发、生产、销售与服务等环节构建完善产业链。公司产品涵盖康复辅具、医疗护理、健康监测、呼吸支持及中医理疗五大 自2021年登陆创业板以来，公司加速从渠道驱动向研发驱动转型。截至2025年6月底，公司累计拥有专利676项，为上市初期的四倍；已设立三大研究院，研发团队近400人。创新成果密集落地 在智能制造方面，公司长沙生产基地与湘阴产业园区已全面建成投产，形成覆盖多品类的现代化智能制造体系。通过推进自动化与数字化升级，公司生产效率与产品一致性显著提升。据港股招股 国际化布局成为公司新的增长引擎。2025年上半年，公司海外业务收入同比增长超200%，产品已进入全球60多个国家和地区。今年以来，公司完成对上海华舟与香港喜曼拿的并购，进一步拓展 行业相关人士认为，目前，可孚医疗已成功实现从传统代理商向研发创新、智能制造与全渠道营销于一体的综合型医疗器械企 ...

兜底民生保障体系建设 - 基本建成覆盖低保、特困人员并向低保边缘家庭、刚性支出困难家庭延伸的分层分类社会救助体系 [1] - 将留守儿童、流动儿童纳入国家保障和关爱服务范围，并提高孤儿等困境儿童基本生活保障标准 [1] - 残疾人两项补贴标准明显提高，并加快重度残疾人托养照护服务体系建设，运用人工智能、健康监测、服务机器人等新技术提供照护服务 [1] 养老服务体系发展 - 全国老年助餐点数量达到8.6万个，完成超过200万户特殊困难老年人家庭的适老化改造 [3] - 全国近800万张养老床位中护理型床位比例大幅增长，占比超过65% [3] - 首次面向全体中度以上失能老年人实施养老服务消费补贴项目，符合条件的失能老人每月可领取补贴 [3] 专项社会服务进展 - 全国建成1万多个公益性公墓，持续推进惠民殡葬 [5] - 婚姻登记实现"全国通办"，可在全国任何婚姻登记点办理 [5] - 全国新命名乡村地名超过70万条，促进"快递进村"和"山货进城"，助力乡村振兴 [5]

与此同时，民政部着力于发展助残产业。"越来越多的人工智能、健康监测、服务机器人等新技术 新产品在残疾人服务领域广泛推广应用。"陆治原介绍，五年来，我国累计发布160多项产品服务标准， 推动有条件的地区将康复辅助器具纳入消费品以旧换新、居家适老化改造等政策范围。 今年7月，国务院出台意见，首次从国家层面对加强重度残疾人托养照护服务作出制度性安排。"重 度残疾人是最困难、最脆弱的群体，托养照护是他们的急难愁盼。"陆治原表示，未来，民政部将在统 筹抓好各项残疾人福利工作的基础上，着力推进托养照护服务发展。 在加强精神卫生福利服务方面，陆治原介绍，"十四五"期间，我国建成精神卫生福利院143个，完 善服务标准和要求，提升专业化规范化服务水平；精神障碍社区康复服务已覆盖89.4%的区县，1万多 个康复机构服务精神障碍患者126万余人，精神障碍社区康复服务体系更加完善。 新华社北京10月10日电（记者朱高祥）民政部部长陆治原10日在国新办举行的"高质量完成'十四 五'规划"系列主题新闻发布会上介绍，"十四五"以来，民政部会同中国残联等有关部门，顺应残疾人对 美好生活的需要，积极推进残疾人福利制度建设，完善帮扶措施、开展关 ...

残疾人福利制度建设 - "十四五"以来残疾人关爱保障水平明显提升，全面落实困难残疾人生活补贴和重度残疾人护理补贴制度 [1] - 困难残疾人生活补贴惠及1190万人，重度残疾人护理补贴惠及1648万人 [1] - "十四五"期间"两项补贴"全国平均标准分别提高31.9%和22.5% [1] 精神卫生福利服务 - "十四五"期间建成精神卫生福利院143个，提升专业化规范化服务水平 [1] - 精神障碍社区康复服务覆盖89.4%的区县，1万多个康复机构服务精神障碍患者126万余人 [1] 助残产业发展 - 人工智能、健康监测、服务机器人等新技术新产品在残疾人服务领域广泛推广应用 [2] - 五年来累计发布160多项产品服务标准，推动康复辅助器具纳入消费品以旧换新等政策范围 [2] 重度残疾人托养照护 - 今年7月国务院出台意见，首次从国家层面对加强重度残疾人托养照护服务作出制度性安排 [2] - 未来将着力推进重度残疾人托养照护服务发展 [2]

行业定义与核心内容 - 长寿服务从健康出发将科学技术转化为生命健康服务工具提供健康监测大病早筛抗衰老及配套服务实现从病后管理到病前管理的服务形式转变 [2] - 服务内容包括预防诊断治疗康复等配套服务旨在让人们获得更高质量的长寿人生 [2] 市场规模与增长 - 2024年长寿服务市场规模达7593.8亿元较2017年4079亿元复合年增长率为9.28% [5] - 预计2025年市场规模将达8553.3亿元 [5] 市场结构分析 - 2024年医疗服务类占比59.52%规模4519.7亿元养老服务类占比11.99%规模910.2亿元文化娱乐类占比15.16%规模1151.0亿元 [7] - 2025年预计医疗服务类占比59.06%养老服务类占比12.36%文化娱乐类占比14.96% [7] - 其他细分包括养老保健品类2024年占比2.84%规模215.3亿元智能辅助设备及其他占比10.50%规模797.6亿元 [7] 行业发展驱动因素 - 老龄化加速催生需求60岁及以上人口达31031万人65岁及以上22023万人80岁及以上4155万人 [9] - 需求从传统保健品慢病管理转向疾病早预防早治疗及高质量长寿服务 [4] - 生活水平提升推动对高质量长寿服务的需求 [4] 产业链结构 - 上游涵盖原材料供应（合金生物医用材料电子元器件）信息技术服务科技研发部分特殊原材料依赖进口 [7] - 中游包括医疗机构养老机构医疗器械生产商体检中心医药企业保健品生产商康复器具制造商 [7] - 下游通过线上线下渠道提供健康管理养老服务医疗护理等服务 [7] 政策环境 - 健康中国2030规划纲要和十四五规划将应对老龄化上升为国家战略 [10] - 政策鼓励规范养老服务健康管理医养结合等领域提供良好发展环境 [10] 竞争格局 - 市场参与者多元化包括养老服务机构健康管理公司医疗保健企业科技企业金融保险企业房地产企业 [11] - 科技企业如华米科技中基长寿科学医药企业如众生药业常山药业保险企业如中国人寿中国太保中国平安 [1] 行业发展趋势 - 服务模式向全生命周期整合演进覆盖健康管理生活照料精神文化社会参与构建预防治疗康复照护一体化链条 [11] - 技术驱动个性化与精准化升级通过人工智能物联网大数据提供定制化健康干预智能穿戴设备远程照护及适老化产品创新 [12] - 产业跨界融合医疗养老科技金融文旅等领域形成生态闭环如保险+康养智慧养老解决方案及文旅延伸服务 [13]

现金流管理 - 经营活动现金流量净额-5.46亿元 较上年同期-7.43亿元净流出大幅收窄[1] - 强化应收账款清收管理并建立重点客户跟踪台账[1] - 推行精益化管理优化库存结构并加强资金计划管理减少资金占用[1] 业务转型与成本管控 - 工业板块通过集中采购、工艺优化及产能整合降本[1] - 医药商业发力创新业务 医疗器械推进一体化布局 国际贸易深耕新兴市场[1] - 强化成本费用管控并优化销售策略以提升核心盈利能力[1] 创新布局与研发进展 - 上半年工业产品立项12个 申报10个 获批10个[1] - 发明专利申请17项并积极推进生产平台及转化中心建设[1] - 部分产品获得国际认证 依托集团协同优势强化全产业链竞争力[1] 收购金穗科技的协同效应 - 金穗科技拥有上游品牌方与下游平台渠道资源的深度整合能力[2] - 公司将利用其电商运营经验搭建电商平台并拓宽产品管线[2] - 整合开发个人健康消费产品、健康监测及保健品类等大健康业务[2] 电商业务整合升级 - 统一管理线上电商业务实现整合与升级[2] - 通过资源共享和优势互补创新营销策略与品牌形象建设[2] - 加强各业务板块相互赋能深入挖掘医药、医疗器械及大健康行业资源[2]

公司资本运作 - 筹划发行H股股票并在香港联交所上市 已于2025年8月7日召开董事会及监事会会议审议通过相关议案 目前正与相关中介机构推进发行工作[1] - 发行H股旨在加快推进公司全球化战略布局 提升海外业务拓展能力 进一步提升品牌形象及知名度[1] - 港股上市符合国家支持企业"走出去"政策导向 有利于公司国际化发展[3] 并购与国际化战略 - 通过并购加速国际化布局 2025年上半年完成对上海华舟、喜曼拿两个项目的收购 有效补充海外业务资源[1][3] - 上海华舟为国内著名压敏胶制品生产企业 核心产品包括基础耗材、高端敷料等 客户覆盖国内主流医疗器械企业[3] - 海外并购将重点聚焦两个方向：能够补充产品线或提升技术水平的优质标的 以及拥有成熟海外渠道的公司[3] - 2024年境外收入占比不足2% 但国际化是公司重要战略方向 通过内生增长与外延并购相结合完善海外业务布局[3] 财务状况 - 2025年一季度末持有货币资金约11.56亿元 同比下降33.9%[3] - 近三年短期借款持续增加 截至2025年一季度末增至约5.49亿元 一年内到期的非流动负债约1.75亿元[3] - 2024年营收29.83亿元 同比增长4.53% 净利润3.12亿元 同比增长22.6% 扣非净利润2.75亿元 同比增长36.74%[4] - 2024年经营活动产生的现金流净额同比增长68.45%[4] - 2025年一季度营收同比下降8.59%至约7.38亿元 净利润同比下降9.68%至约9142.51万元 扣非净利润同比下降25.34%[4] 经营表现 - 自2021年上市以来业绩波动较大 2021年净利润同比增长1.16%至4.29亿元 随后两年持续下滑 2023年净利润约为2.54亿元[4] - 2024年销售费用同比增长31.4%至约9.73亿元 主要因健耳听力新增门店导致费用大幅增加 以及加大兴趣电商渠道投入[4]

银发经济发展现状 - 历下区60岁及以上老年人口突破16万，占常住人口近20% [1] - 上半年历下区新增规模以上养老服务企业3家，全区规上养老服务企业达4家，数量居各区县之首 [2] - 规上养老服务企业共实现营业收入2976.7万元，同比增长11.1% [2] 养老服务创新举措 - 开设"银发市集"，打造集展示、体验、消费、科普等功能于一体的常态化养老服务平台 [1] - 在甸柳街道试点打造全市首家街道级为老服务产业联盟，推出5大类150余项养老服务 [2] - 区级层面组织开展市集活动两批次，街道和社区组织开展市集活动50余次 [2] 适老化改造进展 - 32家企业参与居家适老化改造以旧换新活动，完成订单963单 [2] - 实现销售收入近600万元，使用补贴资金172万余元 [2] - 参与企业数量和补贴金额均居全市首位 [2] 重点项目建设 - 丽山国际槿椿泺园项目已建成，预计8月中下旬投入使用，聚焦失能老年人群体 [3] - 槿椿熙园项目正按计划推进，将打造失智老年人照护特色服务 [3] - 区级康复辅具租售中心加快推进，全区已有7家街道综合养老服务中心设立租售站点 [3] 未来发展规划 - 持续培育壮大养老企业，打造"银发市集"品牌 [3] - 开展养老服务消费季活动，提振养老服务消费 [3] - 推动养老事业产业协同发展 [3]

政策导向 - 五部门联合推出2025年优质老年用品"惠老助企"活动，重点推动智能适老产品产销对接[1] - 活动覆盖社区、医院、养老机构、旅居酒店等老年用品需求场景[1] - 明确智能轮椅、智能床具、健康监测设备、可穿戴设备为四大重点推广品类[1] 产业支持 - 组织科研院所、金融机构、生产企业三方开展技术推广与融资对接[1] - 推动适老产品领域的技术成果转化与金融资源匹配[1] - 鼓励地方政府结合家装厨卫"焕新"政策扩充适老化改造补贴清单[1] 商业模式 - 引导生产企业提供居家适老化改造"一站式"配套解决方案[1] - 政策强调因地制宜原则，支持地方特色化适老产品发展[1]