涉及的行业与公司 * 行业：固态电池设备行业、新能源行业、锂电池产业链 [1][2][11] * 公司：先导智能、银河科技、海目星、绿源亨（或绿源恒）、纳科诺尔、曼恩斯特、宏工科技、德龙激光、航可科技、华自科技 [1][3][7][10] 核心观点与论据 * 固态电池产业化将重构锂电池产业链 投资周期前置 锂电设备环节值得重点关注 [1][2][11] * 固态电池在能量密度和安全性上显著优于液态电池 能满足工信部GB38,031-2025新标准（不起火、不爆炸） [1][4][11] * 论据：固态材料热失控起始温度达200-600摄氏度 远高于液态材料的约150摄氏度 [1][4] * 固态电池生产工艺与液态电池有显著差异 类似"三明治"结构 去除注液环节 需干法电极等新工艺 [1][5] * 具体变化：涉及干法生产正负极极片、干法/湿法成膜、堆叠封装 以及德国连轧机、激光机成型、等离子体喷涂等技术 [1][5][6] * 固态电池设备需求变化带来投资机会 前道和后道设备价值量提升 [1][2][3] * 前道：干法电极设备需求增加 [1][2] * 后道：因压力提升10倍以上（从3-5吨增至30-50吨甚至更高）和温度提升 化成分容设备单件价值量增加 且因化成时间延长需更多并行设备 [2][3][9] * 固态电池生产工序中 前道工序（混料、涂布、滚压）最为关键 价值占比约40% 对纳米级分散、粘结剂纤维化和温度控制要求高 [8] * 设备供应商分为两类 整线解决方案供应商（如先导智能）确定性更高 专注单一环节的公司（如宏工科技）弹性更高 [1][3] * 先导智能在固态电池设备环节确定性最高 银河科技和海目星因估值较低及订单表现良好也值得关注 [1][10] 其他重要内容 * 中道工序中的叠片设备是关注焦点 国内外多家公司正在研发 [2][9] * 航可科技和华自科技正在开发充放电脉冲一体机等后道新设备 [1][6] * 固态设备的落地周期早于材料环节 应优先关注 [2][11]