销量表现 - 2025年3月至6月销量从3.7万辆攀升至4.8万辆，四个月涨幅近30%，跑出远超行业三倍的增长曲线 [1] - 2025年上半年累计交付22.17万辆，同比增长156%，首次登顶半年新势力销量榜 [2] - 6月单月交付4.8万辆，领先理想3.63万辆，连续四个月霸榜第一 [2] 产品策略 - 坚定选择增程路线，C10、C16、B10全线增程当道，在二三线城市卖得尤其顺 [3] - 打出一套"半价理想"的配置模板，C16顶配不到19万，低配15万出头，B10直接打进10万元以下市场 [3][4] - 产品体系被简化为大杯、中杯、超大杯，用户选车不累，工厂做车也不累 [4] - 将激光雷达、三联屏、电吸门等中高端配置压进12万元起售的产品中 [1] 供应链与成本控制 - 舍弃名牌电芯，用二三线品牌换取低价与账期优势 [4] - 大量吸收在其他品牌溢出的销售与服务资源，实现从一线城市下沉到县域市场的快速扩张 [4] - 极度强调标准化与资源复用，以模块化降本 [4] - 绑定中腰部电芯厂拉长账期，用高度通用的零部件降低开发和库存成本 [15] 财务表现 - 2025年Q1交付8.7万辆，营收破百亿，毛利率维持在14.9%，季度亏损收窄至1.3亿元 [13] - 成为继理想之后第二个季度盈利的新势力 [4] - 毛利率从2024年全年15.3%小幅回落，规模效应并未兑现 [14] 品牌与用户 - 销量与品牌认知极端脱节，社交媒体讨论更多围绕"值不值""能不能买" [6] - 目标用户是预算有限、信息接收不均、决策周期短的务实消费者 [7] - 几乎把所有传播都沉到底层渠道，精准切入被高举高打战略忽略的消费断层 [7] 股东与资本 - 2023年斯特兰蒂斯战略入股，豪掷15亿欧元拿下20%股份，组建"零跑国际"合资公司 [11] - 斯特兰蒂斯的入股带来了渠道资源与信用背书，帮助零跑获得更宽松账期 [11] 行业定位 - 不靠融资高潮、技术光环或明星创始人的人设，而是务实推演出一套可自洽的市场算法 [19] - 在消费紧缩、补贴退潮、审美回归实用主义的2025年突然对了 [19] - 不是改变游戏规则的人，但在游戏规则变化的那一刻站在了对的位置 [20]