投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [3] - 活动时间是2025年6月27日，地点在公司车间和会议室 [3] - 参会单位为开源证券、东吴证券，上市公司接待人员有公司总经理、副董事长孙坤先生和公司董事、董事会秘书、副总经理郭一申女士 [3] 公司汽车业务情况 新能源汽车新势力客户 - 公司传动系统精密注塑小模数齿轮、视觉和门窗系统精密注塑件等产品通过Tier 1厂商进入比亚迪、小米汽车、小鹏汽车、零跑汽车、赛力斯、理想汽车等新势力厂商供应链 [4] 非车窗零部组件产品 - 精密注塑组件应用于ADAS、车身电子、车用传感器执行器等领域 [5] - 2024年6月12日公司对墨迅科技进行战略投资，该公司主要产品包括车用空调出风口执行器、主动进气隔栅执行器、充电小门执行器，以及座椅/沙发用无刷电机，空心杯电机等 [5] 公司非汽车业务拓展 - 公司着手开发飞行汽车高精度零部件产品，核心产品精密注塑齿轮将应用于小鹏汇天飞行汽车，开拓低空经济市场 [6] - 公司精密注塑零部件通用性好，正积极布局机器人、军工、航空等非汽车领域 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观和座谈交流 [3] - 活动时间是2025年5月20日，地点在武汉市经开区（汉南区）兴城大道499号开特公司 [3] - 参会单位及人员包括申万研究所、国元证券等多家机构，上市公司接待人员为董事会秘书李元志先生 [3] 募投项目进展 - 公司募投项目车用执行器建设项目正在进行主体大楼第五层施工建设，有序开展东面模板制作与钢筋绑扎作业 [3] 产品收入占比 - 2024年执行器类产品销售收入32,720.99万元，占营业收入比重39.60% [4] - 2024年传感器类产品收入占比35.65%，控制器类产品占比24.04% [4] 订单情况 - 除出风口执行器外，公司通过二级配套供应方式增加对全球著名新能源汽车A公司空调执行器产品供应 [5] 产品竞争力 - 公司深耕汽车零部件行业29年，客户资源优势凸显，客户多为国内外知名企业，与其有长期合作关系 [6] - 公司掌握核心技术，拥有多项自主研发知识产权，具备同步研发和项目开发能力 [6] - 公司设立企业技术中心，培养专业技术和研发队伍，能快速响应客户需求，产品有较高品牌知名度和竞争优势 [6] 竞争对手 - 传感器类产品竞争对手有孝感华工高理电子有限公司、江苏日盈电子股份有限公司等 [7] - 控制器类产品竞争对手主要是武汉显捷电子有限公司 [7] - 执行器类产品竞争对手包括德昌电机控股有限公司、武汉显捷电子有限公司等 [7]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予捷众科技“增持”评级 [5][9] 报告的核心观点 - 捷众科技是精密注塑零部件国家级“小巨人”，2026 年产能有望释放助力新品与新领域外延，在汽车行业发展和新能源车轻量化趋势下，未来产能释放将带动业务规模扩大 [5][9] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至 2025 年 5 月 19 日，收盘价 25.60 元，总市值 16.9728 亿元，流通市值 7.8404 亿元，总股本 6630 万股，资产负债率 11.45%，每股净资产 8.57 元 [3] 公司概况 - 浙江捷众科技股份有限公司专注研发、生产和销售精密汽车零部件，为全球领先汽车零部件一级供应商提供产品，产品用于知名品牌汽车及新能源汽车 [6] 经营业绩 - 2024 年实现营业收入 2.86 亿元（yoy+23.63%）、归母净利润 6251.14 万元（yoy+56.86%）、扣非归母净利润 5263.25 万元（yoy+42.30%）；2025Q1 实现营业收入 7291.21 万元（yoy+44.24%）、归母净利润 1352.03 万元、扣非归母净利润 1296.52 万元（yoy+64.55%） [6] 业务结构 - 2024 年精密传动系统、汽车门窗系统、汽车视觉系统、汽车热管理业务、车身电子营收分别为 9367 万元、9086 万元、7785 万元、1728 万元、614 万元，营收占比分别为 33%、32%、27%、6%、2% [6] 新能源业务 - 2024 年新能源汽车零部件业务销售占比达 30%，已进入新能源汽车一线品牌供应链体系，后续将加大投入和客户拓展 [6] 募投项目 - 新能源汽车精密零部件智造项目截至 2024 年末投入进度达 35.26%，预计 2026 年 5 月投产，将提供产能基础 [6] 产品优势 - 主导产品精密注塑零部件符合“以塑代钢”趋势，掌握核心技术，关键技术性能指标达国际领先水平，雨刮电机齿轮等产品国内市占率从 25%升至 30% [6] 海外市场 - 2024 年签约新品出口法国订单，产品远销多地，外销营业收入 3836.82 万元（yoy+20.14%），外销占比 13.42%，计划未来深化国际合作 [6] 对外投资 - 2024 年参股墨迅科技，其聚焦无刷电机及车用执行器，团队能力出色，已完成多个新产品开发并量产，拥有众多汽车行业客户，与捷众科技业务有协同互补性 [6] 盈利预测与估值 - 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 0.80/0.98/1.29 亿元，对应 EPS 分别为 1.21/1.48/1.94 元/股，对应当前股价 PE 分别为 21.1/17.3/13.2 倍，可比公司 2025PE 均值为 35.1X [8][9]