证券代码：832978 证券简称：开特股份 公告编号：2025-052 湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司 2024 年年度股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 5 月 23 日 2.会议召开地点：武汉市经开区（汉南区）兴城大道 499 号开特汽车电子 工业园二楼会议室 3.会议召开方式：现场投票和网络投票相结合 4.会议召集人：董事会 5.会议主持人：董事长郑海法先生 6.召开情况合法合规的说明： 本次股东会会议召开符合《公司法》等有关法律、行政法规、部门规章、规 范性文件和《公司章程》的相关规定。 （二）会议出席情况 出席和授权出席本次股东会的股东共 11 人，持有表决权的股份总数 65,117,553 股，占公司有表决权股份总数的 36.3255%。 其中通过网络投票参与本次股东会的股东共 2 人，持有表决权的股份总数 11,299,317 股，占公司有表决权股份总数的 6.3033%。 （三） ...

会杜律师事务所 KING&WODD AIIFSONS 广东省深圳市南山区科苑南路2666号 邮编· 518052 中国华润大厦78层 T +86 755 2216 3333 F +86 755 2216 3380 www.kwm.com 北京市金杜（深圳）律师事务所 关于湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司 2024 年年度股东会 之法律意见书 致:湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司 北京市金杜（深圳）律师事务所（以下简称本所）接受湖北开特汽车电子电 器系统股份有限公司（以下简称公司）委托,根据《中华人民共和国证券法》（以 下简称《证券法》)、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》)、中国证券 监督管理委员会（以下简称中国证监会）《上市公司股东会规则》（以下简称《股 东会规则》)等中华人民共和国境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目的, 不包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾地区）现行有效的 法律、行政法规、规章、规范性文件和现行有效的公司章程有关规定，指派律师 出席了公司于 2025 年 5 月 23 日召开的 2024 年年度股东会（以下简称本次股东 会）,并就本次股东会相关事 ...

证券代码：832978 证券简称：开特股份 公告编号：2025-051 | | | 是否为 | | 本 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | 本次解 | | | | | | | 董事、监 次 | 控股股 | | | | 本次变 | | | | | | | | 本次解 | | | | | | | 除限售 | | | | | | 股东姓 事、高级 解 | 东、实 | | | | | 更限售 | 变更后 | | | 尚未解除 | | 序 | 除限售 | | | | | | | 股数占 | | | | | | 名或名 管理人 限 | 际控制 | | | | 类型登 | | 限售类 | | | 限售的股 | | 号 | 登记股 | | | | | | | 公司总 | | | | | | 称 员任职 售 | 人或其 | | | | 记股票 | | 型 | | 票数量 | | | | 票数量 | | | | | | | 股本比 | | | | | | ...

一、本次股票解除限售数量总额为 112,500 股，占公司总股本 0.0628%，可交易 时间为 2025 年 5 月 30 日。 二、本次股票解除限售的明细情况及原因 单位：股 证券代码：832978 证券简称：开特股份 公告编号：2025-051 湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 限制性股票解除限售公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 | | | 是否为 | | 本 | | | | 本次解 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 控股股 | 董事、监 | 次 | | 本次变 | | | | | | 股东姓 | 东、实 | 事、高级 | 解 | 本次解 | 更限售 | 变更后 | 除限售 | 尚未解除 | | 序 | 名或名 | 际控制 | 管理人 | 限 | 除限售 | 类型登 | 限售类 | 股数占 | 限售的股 | | | 称 | 人或其 | ...

证券代码：832978 证券简称：开特股份 公告编号：2025-050 湖北开特汽车电子电器系统股份有限公司 √其他 投资者关系活动记录表 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、 投资者关系活动类别 □特定对象调研 □业绩说明会 □媒体采访 □现场参观 □新闻发布会 □分析师会议 □路演活动 现场参观和座谈交流 二、 投资者关系活动情况 活动时间：2025 年 5 月 20 日 活动地点：武汉市经开区（汉南区）兴城大道 499 号开特公司 参会单位及人员：申万研究所、国元证券、中泰证券、中山证券、民生证券、 银河证券、江海证券、华鑫证券、方正证券、复胜资管、中金公司 上市公司接待人员：董事会秘书李元志先生 三、 投资者关系活动主要内容 1、公司募投项目进展情况如何？ 回复：公司募投项目车用执行器建设项目正在进行主体大楼第五层的施工建 设，正有序开展东面的模板制作与钢筋绑扎作业。 2、目前执行器的占比变化情况如何？各产品收入占比情况？ 回复：2024 年，公司执行器类产品需求持续增加，执行器 ...

财务表现 - 2025年一季度营业收入2.40亿元，同比增长48.05% [1] - 归母净利润4013.01万元，同比增长41.60% [1] - 扣非净利润3992.68万元，同比增长61.87% [1] - 营业成本同比增长44.30%，规模效应释放使毛利率表现稳健 [1] 行业背景 - 一季度中国汽车产销量同比分别增长14.5%和11.2% [1] - 新能源汽车产销分别完成318.2万辆和307.5万辆，同比分别增长50.4%和47.1% [1] - 新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的41.2% [1] 产品与业务 - 传感器类、执行器类产品销量稳步增长，执行器类新产品量产推动营收增长 [1] - 公司累计拥有专利340项，其中发明专利34项，覆盖汽车电子核心技术 [2] - 研发费用同比增长16.02%至1108.78万元，占营收比重4.63% [2] 产能与战略 - 子公司开特电子云梦有限公司扩能项目及募投项目稳步推进，在建工程较上年末增长43.76% [2] - 公司计划深耕汽车热系统领域，挖掘客户与产品资源潜力以扩大市场占有率 [2] - 积极推进新一代传感器、执行器产品从研发到量产的全流程工作，确保可持续交付 [2] 股权激励 - 完成股权激励计划第三个解除限售期审核，进一步激发团队活力 [2]

报告公司投资评级 - 给予开特股份“增持（首次）”评级 [1][4] 报告的核心观点 - 2024年公司执行器业务大幅增长，传感器类、控制器类和执行器类产品销售收入均快速增长，执行器类产品收入占比提升且毛利率提高，传感器类和控制器类产品毛利率略有下降 [4] - 25Q1营收维持快速增长，营业收入和归母净利润同比均增长，毛利率同比上升、环比略降，净利率较上年同期下降、较上一季度上升，期间费用增加但费用率下降 [4] - 预计公司2025 - 2026年每股收益分别为1.11元和1.34元，对应PE分别为22倍和18倍 [4] 相关目录总结 财务数据 - 2024年公司实现营业收入8.26亿元，同比+26.5%；归母净利润1.38亿元，同比+21.24%；扣非归母净利润1.28亿元，同比+22.89% [1] - 2025年一季度，公司实现营业收入2.4亿元，同比+48.05%；归母净利润0.4亿元，同比+41.6%；扣非归母净利润0.4亿元，同比+61.87% [1] - 2024年，传感器类、控制器类和执行器类产品销售收入分别较上期增长14.30%、11.25%和55.40%，执行器类产品全年收入3.27亿元，占总营收比重提升至39.6%，毛利率同比提升2.3个百分点至25.61%；传感器类产品收入2.95亿元，毛利率下降1.89个百分点至49.64%；控制器类产品收入1.99亿元，毛利率下降0.06个百分点至18.22% [4] - 2025Q1，公司毛利率为32.87%，同比上升1.56个百分点，环比下降0.13个百分点；净利率为16.71%，较上年同期下降0.63个百分点，较上一季度上升0.9个百分点；期间费用为1706.19万元，较上年同期增加466.98万元；期间费用率为7.12%，较上年同期下降0.54个百分点 [4] 盈利预测 | 科目（百万元） | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 826 | 1,116 | 1,461 | 1,827 | | 营业总成本 | 669 | 893 | 1,173 | 1,467 | | 营业成本 | 557 | 747 | 979 | 1,223 | | 营业税金及附加 | 6 | 7 | 10 | 13 | | 销售费用 | 17 | 22 | 30 | 37 | | 管理费用 | 47 | 62 | 82 | 103 | | 财务费用 | 1 | 2 | 2 | 3 | | 研发费用 | 41 | 53 | 70 | 88 | | 公允价值变动净收益 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 资产减值损失 | -10 | -6 | -20 | -21 | | 营业利润 | 161 | 227 | 274 | 345 | | 利润总额 | 161 | 226 | 274 | 345 | | 净利润 | 138 | 198 | 240 | 302 | | 归母公司所有者的净利润 | 138 | 199 | 241 | 303 | | 摊薄每股收益（元） | 0.77 | 1.11 | 1.34 | 1.69 | | PE（倍） | 32 | 22 | 18 | 15 | [5]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 新能源汽车产销量和第一大客户比亚迪汽车整体产量稳步增长，带动公司传感器类、执行器类等产品收入增长，执行器类新产品销售持续量产，驱动全年扣非业绩同比+23% [1][2] - 分业务营收均稳步增长，执行器类业务营收和毛利率提升，传感器类与控制器类毛利率有所下降 [3] - 公司具备高质稳定的客户群体与强硬的研发能力，受益汽车三化趋势，产能有保障，业务具备长期成长性 [4] - 上调2025 - 2026年归母净利润预测，新增2027年归母净利润预测，对应动态PE分别为24.55/18.27/14.12倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年实现营业收入8.26亿元，同比+26.5%；归母净利润1.38亿元，同比+21.24%；扣非归母净利润1.28亿元，同比+22.89% [2] - 2024年销售毛利率同比-0.79pct至32.65%，销售净利率同比-0.68pct至16.67%，期间费率基本保持稳定 [2] - 预计2025 - 2027年营业总收入分别为10.60亿元、13.93亿元、17.80亿元，同比分别+28.29%、+31.36%、+27.84%；归母净利润分别为1.78亿元、2.39亿元、3.09亿元，同比分别+29.10%、+34.39%、+29.34% [1] 分业务情况 - 传感器类全年营收同比+14.30%至2.95亿元，占总营收35.65%（同比-3.81pct），毛利率同比-1.89pct至49.64% [3] - 控制器类营收同比+11.25%至1.99亿元，占总营收24.04%（同比-3.3pct），毛利率同比-0.37pct至18.22% [3] - 执行器类营收同比+55.40%至3.27亿元，占总营收39.60%（同比+7.37pct），毛利率同比+2.30pct至25.61% [3] 公司优势 - 研发能力突出，掌握传感器类产品所有核心环节制造工艺流程，专业技术国内领先 [4] - 客户资源优质，产品经长期市场检验，具备就近配套等特点，客户涵盖众多汽车整车厂和新能源造车新势力 [4] - 受益汽车三化趋势，汽车对相关产品需求大增，乘用车汽车电子成本占比提升，业务具长期成长性 [4] - 产能有保障，车用执行器建设项目和云梦电子二期扩建项目预计达产后新增产能，提升生产能力 [4] 市场数据 - 收盘价24.37元，一年最低/最高价8.08/27.60元，市净率6.47倍，流通A股市值25.56亿元，总市值43.69亿元 [7] 基础数据 - 每股净资产3.77元，资产负债率41.38%，总股本1.79亿股，流通A股1.05亿股 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年营收与归母净利润增长，主要因核心客户销量高增，执行器类产品成核心增长点，但产品结构变化致综合毛利率有所下降，费用率稳定 [9] - 汽车行业景气度高，公司深耕汽车热管理领域，合作关系稳定，在手订单充足，募投产能释放后业绩增长可持续性强 [10] - 公司在机器人领域加速布局，储能订单放量有望成新增长极 [11] - 维持“买入”评级，看好公司发展持续性，预计2025 - 2027年归母净利润分别为1.80亿、2.40亿、2.89亿，对应PE倍数分别为23/17/14倍 [11] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年4月22日收盘价23.38元，一年内最高/最低27.60/8.08元，市净率6.2，股息率1.21%，流通A股市值23.42亿元 [1][5] - 2024年12月31日每股净资产3.77元，资产负债率41.38%，总股本1.79亿股，流通A股1亿股 [1][5] 财务数据及盈利预测 |年份|营业总收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|毛利率（%）|ROE（%）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|653|26.9|114|46.9|0.70|33.4|19.4|37| |2024|826|26.5|138|21.2|0.78|32.6|20.4|30| |2025E|1,078|30.4|180|30.7|1.00|32.4|23.1|23| |2026E|1,432|32.8|240|33.2|1.34|32.2|26.2|17| |2027E|1,757|22.7|289|20.6|1.61|32.0|27.1|14| [7] 事件 - 公司发布2024年年报，营收8.26亿，YoY + 26.50%，归母净利润1.38亿，YoY + 21.24%，扣非净利润1.28亿，YoY + 22.89% [8] - 公司公告2024年权益分配预案，拟现金分红10派3.347元 [8] 投资要点 - 业绩增长符合预期，产品结构调整毛利率有所波动，核心客户比亚迪销量高增带动公司销量，执行器类产品成核心增长点，综合毛利率因产品结构变化下降 [9] - 汽车行业景气度持续高增，公司深耕汽车热管理领域，合作关系稳定，T公司新产线产能爬坡，供货单车价值量提升，在手订单充足，募投产能释放后业绩增长可持续性强 [10] - 新兴领域方面，公司以汽车客户为锚点布局机器人产业链，与高校开展产学研合作；基于温控传统业务优势拓展储能业务，CCS产品已获千万级订单，有望成新增长极 [11]

公司治理 - 2024年召开2次董事会会议和1次股东大会[4][5] - 独立董事刘乾俊出席2次董事会、列席1次股东大会，无缺席[4][5] 独董履职 - 2024年刘乾俊参加各类委员会会议并对议案投赞成票[7][8] - 2024年刘乾俊任职期间现场工作5天[13] 未来展望 - 2024年独立董事参与重大决策维护权益[15] - 离任独董将继续关注公司并谏言[15]