公司概况与上市进展 - 广州瑞立科密汽车电子股份有限公司于2025年4月18日通过深交所上市委审议，首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 公司是国内商用车主动安全系统领域的龙头企业，专注于机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产与销售 [2] - 公司核心产品包括制动防抱死系统(ABS)、电子稳定控制系统(ESC)、电子制动控制系统(EBS)等，是极少数能在该高壁垒领域实现正向开发并形成系统化解决方案的国内企业 [1][2] 技术实力与研发壁垒 - 公司技术护城河深厚，2019年作为主要参与单位的项目荣获国家科学技术进步二等奖，2022年项目荣获全国商业科技进步一等奖和广东省电子信息行业科技进步一等奖 [2] - 公司承担了国家级火炬计划研发项目1项、国家级863计划研发项目1项及省级研发项目4项，主导或参与制定9项国家、行业及团体标准 [3] - 公司获得国家级专精特新"小巨人"企业、国家级制造业单项冠军示范企业、国家级高新技术企业等多项权威认证 [3] - 截至2024年末，公司拥有研发人员384人，占员工总数的15.37%，取得授权专利459项（其中发明专利58项）及计算机软件著作权93项，形成22项核心技术 [3] - 公司已实现ECU、传感器、执行器等核心零部件的100%自主研制，形成完整的国产化替代方案，实现从硬件到软件的全面自主可控 [4] 市场地位与客户结构 - 公司气压电控制动产品所包含的ABS在2014—2023年产量与销量连续10年行业第一，2021—2023年气压电控制动系统市占率均为行业第一 [5] - 近三年公司在商用车领域ABS、ESC、EBS合计境内销量约79.21万套、95.60万套、108.13万套，对应市占率分别为24.00%、23.72%、27.92% [6] - 公司产品覆盖一汽解放、中国重汽、东风集团、北汽福田、上汽红岩等主流商用车品牌，并延伸至奇瑞、吉利等乘用车与摩托车客户 [6] - 报告期公司境外收入由6,573.86万元增长至3.12亿元，占主营收入比重由5.06%增长至16.07% [7] 业务拓展与财务表现 - 公司战略布局从商用车市场向乘用车和摩托车市场扩展，已与奇瑞、吉利、零跑、春风动力、钱江摩托等客户建立合作 [8] - 公司产品线覆盖ABS、ESC、EBS、EPB、ECAS体系，EBS作为线控制动核心形态已在北汽福田、陕汽集团等整车厂定点配套 [8] - 公司铝合金精密压铸件业务服务于动力系统、转向系统等轻量化部件，客户已进入博世、采埃孚、奔驰、福特等跨国供应链体系，轻量化带来40%—50%+减重收益 [8] - 报告期内，公司营业收入从132,556.88万元增长至197,737.23万元，归母净利润从9,696.47万元增长至26,911.82万元 [9] 行业机遇与增长动力 - 政策强力推动产品渗透率提升，多项国家强制性或推荐性标准规定车辆需安装ABS、ESC、EBS等系统，公司作为国内气压EBS系统首发企业将受益 [10] - 线控制动系统是L3及以上自动驾驶的刚需环节，EBS具备制动响应快、可单轮独立控制等优势，是未来智能驾驶不可替代的技术路径 [11] - 我国新能源汽车产量从40.13万辆增长到1,288.80万辆，实现年均47%的复合增长率，纯电动车型对电子真空泵等产品需求与公司技术高度契合 [11] - 全球线控制动市场规模将在2026年达到575亿元，年均复合增长率高达46%，我国电控空气悬架系统(ECAS)渗透率目前不足10%，未来提升空间超过200亿元 [12] 募投项目与发展战略 - 公司上市募投项目计划投入8.8亿元建设"瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部"，3.08亿元用于研发中心建设，0.83亿元用于信息化建设，2.5亿元补充流动资金 [13] - 项目建成后将提升公司研发创新水平和生产能力，增强产能利用率、优化运营效率，为未来市场扩张打下坚实基础 [13]