行业投资评级 - 报告对计算机行业的投资评级为“推荐”，并维持该评级 [6] 核心观点 - 报告认为AI产业快速发展，持续改造传统行业，AI应用商业化快速推进，在AI赋能下，一批具备落地能力的AI公司正迎来全新发展机遇 [4][21] - 建议关注掌握AI核心技术、具备落地能力、能持续产生规模化收入的AI公司 [4][21] 市场回顾与指数表现 - 本周（2026年1月19日至2026年1月23日）计算机（申万）指数小幅下跌0.30%，在申万一级行业涨跌幅排名中靠后 [1][11] - 同期，上证指数上涨0.84%，深证成指上涨1.11%，创业板指下跌0.34% [1][11] - 细分板块方面，申万二级行业指数涨跌幅分别为：计算机设备(+0.56%)、IT服务Ⅱ(+0.35%)、软件开发(-1.33%) [1][12] - 个股方面，本周计算机板块上涨、回调和走平的个股数量分别为152、163和43只，涨幅前三为*ST立方(95.52%)、海联讯(28.76%)、星环科技(26.08%) [12] 重大行业事件 - Runway发布全新Gen 4.5图生视频模型，镜头控制和故事叙事能力显著提升，能在5秒内快速生成包含近景、中景、远景的三个镜头，在1000人参与的测试中，仅57%的人能分辨AI生成视频与真实视频 [16] - 智谱GLM-4.7上线后用户高速增长导致算力紧张，1月23日起限量发售GLM Coding Plan，每日可销售量降至当前20% [16] - 百川发布医疗大模型M3 Plus，幻觉率降至2.6%达全球最低，在Healthbench等权威评测中登顶榜首，API调用价格较上一代降低70%，并推出“海纳百川”计划向中国医疗服务机构免费开放M3 Plus API [16] - Anthropic CEO预测AI端到端接管软件工程师工作仅剩6-12个月，并预言2026-2027年将诞生“诺奖级”AI模型，未来1-5年内50%初级白领工作将消失 [16] - 智谱AI开源轻量级模型GLM-4.7-Flash，总参数30B仅激活3B，在SWE-bench代码修复测试中得分59.2，本地部署实测苹果M5芯片可跑43 token/s [19] - MiniMax发布Agent 2.0“AI原生工作台”，推出桌面端应用，Expert Agents功能可将通用专家能力从70分提升至95分甚至100分 [19] - 月之暗面正进行新一轮融资，估值48亿美元，较20天前上涨5亿美元，公司目前现金持有量超100亿元 [19] 重点公司公告 - 海康威视2025年度业绩快报显示，实现营业总收入925.18亿元，同比增长0.02%；营业利润169.78亿元，同比增长18.63%；归属于上市公司股东的净利润141.88亿元，同比增长18.46% [2][19] - 宇信科技聚焦银行信贷等核心业务场景的AI应用，2025年在信贷领域与近百家金融机构探讨智能体落地方案，帮助其中30余家完成场景验证，10余家实现上线部署 [2][19] - 大华股份2025年度业绩快报显示，实现营业总收入327.43亿元，同比增长1.75%；营业利润43.45亿元，同比增长45.81%；归属上市公司股东净利润38.54亿元，同比增长32.65% [3][19] - 中控技术发布2026年限制性股票激励计划草案，其中工业AI业务收入2026-2028年的目标值分别为10、25、50亿元，触发值分别为8、15、30亿元 [4][21]