评级与目标价调整 - 评级从"高度确信跑赢大市"下调至"跑赢大市" [1] - 目标价从6.5港元上调至7.1港元 [1] 财务预测变化 - 2025年收入增长预测从10%下调至同比增长7.6% [1] - 下调原因系政府和国企对华为新PC的大规模采购订单延迟至今年底至明年 [1] - 虚拟机产品收入贡献延迟影响收入预测 [1] - 预测2024年上半年收入同比增长10.5% [1] - 预测2024年上半年净利润同比增长10.1% [1] 业务发展前景 - 华为鸿蒙个人电脑推出将推动虚拟机业务成为2024年发展重心 [1] - 新增长动力需时体现 虚拟机业务需时更久才能贡献收入 [1] - 长期发展趋势未变 [1] 盈利能力改善 - 受惠于高利润业务增速较快 [1] - 预期2024年毛利率可轻微改善 [1]