固收+产品特性 - 固收+产品通常配置不低于80%的债券类资产以获取稳健收益，"+"部分灵活配置可转债、股票、打新和商品等资产以增厚收益 [1] - 两只对比基金均以纯债和可转债为主，但组合配置策略差异导致中长期风险收益特征不同 [1] 基金经理背景 - 华泰保兴尊合债券基金经理张挺拥有14年证券从业经验和8年公募基金管理经验，管理4只产品合计267亿元 [3] - 光大保德信增利收益债券基金经理黄波拥有13年证券从业经验和5年公募基金管理经验，管理7只产品合计146亿元 [3] 研究支持体系 - 华泰保兴固收团队在宏观利率、信用研究和可转债研究提供支持，细分领域包括城投债、银行金融债和产业债 [4] - 光大保德信固收团队研究经验行业中等偏上，股票研究团队按行业全面覆盖转债正股 [5] 投资策略差异 - 华泰保兴尊合定位绝对收益低波动债基，光大保德信增利定位相对收益稳健型债基 [7] - 华泰保兴转债仓位中枢25%，偏好低价高等级转债；光大保德信转债中枢30%，采用四类转债轮动策略 [7] - 华泰保兴信用债配置比例45%-85%，平均54%；光大保德信目标配置70%-80% [8] - 华泰保兴久期1-3年，杠杆最高132%；光大保德信杠杆稳定在110%以内，平均107% [8] 业绩表现对比 - 最近一年华泰保兴年化回报4.62%（同类前8%），光大保德信4.80%（同类前7%） [10] - 最近五年华泰保兴年化回报4.56%（同类前16%），光大保德信5.84%（同类前3%） [10] - 华泰保兴波动率显著低于同类平均，夏普比率长期保持前2% [10] 费用结构 - 两只基金综合费率均低于同类平均，光大保德信交易费用0.31%略低于华泰保兴0.39% [11]