报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 周度市场振幅收窄 50ETF 和 300ETF 略有回调 500ETF 表现韧性较高 期权市场成交整体萎缩 持仓量略微增加 与节前谨慎情绪有关 但从隐波水平以及形态角度来看 整体观望情绪并未出现明显上升 依然维持前期相对乐观的观点 同时看好成长板块的表现 [4][46] 根据相关目录分别进行总结 期现市场回顾 - 标的行情方面 12 月 29 日至 12 月 31 日 沪指和深指周中震荡 成交量较前一周有所降低 50ETF 较前一周下跌 0.48% 成交额 59.81 亿 华泰柏瑞沪深 300ETF 较前一周下跌 0.65% 成交额 95.21 亿 南方中证 500ETF 较前一周上涨 0.11% 成交额 77.77 亿 [2][7] - 期指市场方面 12 月 29 日至 12 月 31 日 股指期货 IH、IF、IC 合约全线收跌 其中合约 IH2601 跌幅为 -0.79% IF2601 跌幅为 -0.77% IC2601 跌幅为 -0.01% [8] 期权市场回顾 - 成交持仓情况方面 12 月 29 日至 12 月 31 日 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、南方中证 500ETF 期权日均成交量较上周均有所减少 总持仓量均增加 总持仓量 PCR 分别为 0.92、0.87、1.07 较上周末分别降 0.06、降 0.09、基本持平 [3][12][15] - 波动率情况方面 历史波动率截至 12 月 31 日 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、南方中证 500ETF 的 5 日历史滚动波动率分别上升至 4.72%、5.97%、7.73% 分别位于五年历史最低水平附近、25 百分位水平附近、25 百分位水平附近 隐含波动率方面 节前市场成交萎缩 波动率水平变动不大 隐波整体形态也基本维持了原来的情况 50ETF 和 300ETF 曲线形态维持相对右偏 而 500ETF 曲线形态略微左偏 历史波动率与隐含波动率走势对比方面 短期波动率继续维持相对低位 目前水平位于历史 25 百分位水平附近 月度波动率也跟随小幅走低 节前隐波小幅上行 但走高幅度不大 在 1% 以内 波动率差值有所扩大 但整体水平相对可控 市场情绪表现平稳 波动率水平微幅上涨 整体波动水平依然处于较低水平 [23][27][28] 投资建议 - 策略方面维持前期相对乐观的观点 同时看好成长板块的表现 [4][46]