丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨海运 [Table_Title] 原油轮景气上行，成品油轮景气几何？ 报告要点 [Table_Summary] 原油轮景气上行，市场也关注成品油轮预期如何。成品油轮是相对于原油轮存在的市场，两者 处于产业链的不同位置，其特点是：1）区域化贸易为主；2）货种结构多元，但以交通运输需 求为主；3）行业集中度低，偏完全竞争市场，供给多被动调整。展望未来，成品油需求边际改 善迹象显现；受益于原油轮景气上行，运力虹吸致成品油轮供给紧张，景气若兑现，成品油轮 弹性同样值得期待。投资上，海峡流量确定性恢复，但公开货盘较少，我们建议淡化短期运价 波动，投资上重申推荐 VLCC 龙头中远海能、招商轮船；同时建议关注成品油轮投资机会。 分析师及联系人 [Table_Author] %% %% research.95579.com 1 SAC：S0490512020001 SAC：S0490526050001 SFC：BQK468 韩轶超 韦铖 魏爱晓 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 3、美伊冲突及霍尔木兹海峡封锁反复。 [Table_Title2] 原油轮景气上行，成品油轮景气几何 ...