丨证券研究报告丨 [Table_Title] 冲突下的油运：多变的海峡，波澜的市场 报告要点 [Table_Summary] 6 月 18 日，美伊双方已签署美伊谅解备忘录，其中包含霍尔木兹海峡解封通航。18-20 日，海 峡分别通航 19/17/28 艘，较 1 月（冲突前）均值 121 艘仍有显著恢复空间，但较 3/4/5 月的日 均通航量 6/11/8 艘有显著回升。但 6 月 20 日，伊朗再次宣布霍尔木兹海峡封闭。纵览 2 月冲 突至今，行业波澜，运力自东向西调整；船东降速闲置调整可用运力，近期大西洋接货意向低， 运力回撤中东；中东运价有价无市，西非美湾至中国运价先涨后跌，近期回升。投资逻辑不改， 中期"海峡解封+全球补库"仍是上行主线，供给侧受限，紧平衡延续，油轮市场有望量价齐升。 分析师及联系人 [Table_Author] 行业研究丨点评报告丨海运 SAC：S0490512020001 SAC：S0490526050001 SFC：BQK468 韩轶超 韦铖 魏爱晓 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title2] 冲 ...