公司基本情况 - 公司成立于1996年2月7日，于2000年12月19日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是中国第一家主要由民营企业发起设立的全国性股份制商业银行 [1] - 主营业务涵盖吸收社会公众存款、发放短期和中长期贷款、结算、办理票据贴现等 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入达1085.09亿元，在行业9家公司中排名第5，行业平均数为1243.1亿元，中位数为1085.09亿元 [2] - 主营业务构成中，对公业务354.85亿元占比49.02%，零售业务285.84亿元占比39.49%，其他业务83.15亿元占比11.49% [2] - 2025年三季度净利润为285.39亿元，行业排名第7，行业平均数为451.22亿元，中位数为383.39亿元 [2] - 2025年上半年实现营业收入723.84亿元，同比增长7.83%；实现归母净利润213.80亿元，同比下降4.87% [5] 盈利能力与偿债能力 - 2025年三季度资产负债率为91.10%，去年同期为91.60%，高于行业平均91.55% [3] - 2025年三季度毛利率为27.75%，去年同期为31.53%，低于行业平均43.53% [3] - 非息收入高增驱动营收增长，息差边际企稳 [5] - 计息负债成本率显著改善，手续费及佣金净收入有增长 [6] 资产质量与业务亮点 - 2025年上半年不良率为1.48%，拨备覆盖率为145% [6] - 信贷结构持续优化，重点领域投放加速，零售端按揭贷款投放提速 [5] - 资产质量总体稳定，房地产风险化解见效，风险抵补能力增强 [5] - 归母净利润降幅收窄，拨备前利润增速提升 [6] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为31.94万，较上期增加13.07% [5] - 户均持有流通A股数量为11.1万，较上期减少11.56% [5] - 香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股12.85亿股，相比上期增加4331.19万股 [5] 管理层信息 - 董事长为高迎欣，1962年出生，现任公司董事长、执行董事 [4] - 其2024年薪酬为334.63万元，2023年为587.73万元，同比减少253.1万元 [4] 券商业绩预测 - 太平洋证券预测公司2025-2027年营收为1401.78、1423.85、1442.81亿元，归母净利润为324.41、332.91、342.60亿元，维持"增持"评级 [5] - 天风证券预测公司2025-2027年归母净利润同比增长为-2.06%、+1.48%、+2.69%，维持"买入"评级 [6]