文章核心观点 - 贵州国际集货集拼中心的投运，通过“化零为整”的集拼模式和多项通关便利化措施，为当地企业（尤其是中小企业和农产品出口商）构建了一条高效、快捷、低成本的国际物流新通道，显著降低了企业的物流与时间成本，并推动了出口货品结构向高附加值升级 [1][3][5][7][9][11][13][15][17] 物流模式创新与成本效率 - 中心采用共同拼用集装箱的“化零为整”集拼模式，解决了贵州中小企业因货量小、发运散导致的出口难题，改变了以往需要将散货拉到沿海港口拼柜且常面临“车不等货”或“货等不到车”的困境 [5][7] - 新模式通过集中发运和提供“门到门”全流程服务，降低了客户的时间成本和物流成本，企业无需为单个集装箱支付单独的高昂费用 [3][9] - 依托海关“先查验后装箱”、“铁路快通”等六项通关便利化措施，以及贵阳国际陆港与沿海港口在港务、路务、关区作业上的互认优势，简化流程、压缩成本 [7][9][17] 业务运营与成效 - 中心投运不到半年，已助力20多种贵州货物出海，实现保税业务进出口值9.06亿元人民币 [17] - 工作人员需在全国各大港口（如广州港、钦州港、湛江港）频繁协调海运集装箱，以确保按时交付，避免客户面临违约金赔偿 [11] - 业务量逐渐增多，协调运输成为工作常态 [9] 服务客户与货品结构变化 - 出口服务货品从过去的低附加值产品（如水泥熟料、工业品）过渡到高附加值产品，例如芯片、海信电视、吉利汽车 [11] - 典型案例包括：组织贵州吉利出口白俄罗斯的165辆汽车成套配件，实现从中途不转站、不换箱的直达运输 [3] - 为对运输时效要求极高的农产品（如叶类蔬菜、大蒜）提供了高效出口保障，农产品每延迟6小时损耗率约上升2.3% [13][15] 具体降本增效成果 - 为农产品出口开辟保鲜通道，例如大蒜出口至阿联酋迪拜和印度，通过该中心物流成本平均降低10%，集货时间缩短1至2天 [15] - 整体上帮助企业实现从“工厂门到国外客户仓库大门”的服务，为贵州省企业出口降本增效 [9] - 改变了贵州过去依赖沿海港口周转的国际物流局面，将国际贸易货物从“点对点”的“小散弱”模式转变为“枢纽对枢纽”的集拼集运模式 [17]

行业整体库存状况 - 2026年1月中国汽车经销商库存预警指数为59.4%，环比上升1.7个百分点，同比下降2.9个百分点，指数位于荣枯线之上 [1] 新能源汽车品牌交付表现（新势力与独立品牌） - 小米汽车1月交付量超过39,000台 [2] - 鸿蒙智行1月交付57,915台，同比增长65.6% [3] - 问界汽车1月交付40,016辆，同比增长83% [4] - 赛力斯1月新能源汽车销量43,034辆，同比增长140.33%，其中赛力斯汽车销量40,012辆，同比增长143.50% [5] - 蔚来汽车1月交付新车27,182台，同比增长96.1%，累计交付量达1,024,774台 [7] - 理想汽车1月交付新车27,668辆，历史累计交付量达1,567,883辆 [8] - 零跑汽车1月全系交付32,059台，同比增长27% [9] - 小鹏汽车1月共交付新车20,011台 [10] - 岚图汽车1月交付10,515辆，同比增长31% [17] - 奕派科技1月销量21,269辆，同比增长145% [18] - 昊铂埃安BU 1月销量23,591辆，同比增长63.9% [16] 传统车企及集团销量表现 - 比亚迪1月新能源汽车销量210,051辆，同比下降30.11% [6] - 长城汽车1月销量90,312台，同比增长11.59%，其中新能源车销售18,029台，海外销售40,278台 [11] - 广汽集团1月汽车销量116,622辆，同比增长18.47% [12][13] - 吉利汽车1月汽车总销量为27.02万部，较去年同期增长约1% [13] - 奇瑞汽车集团1月五大品牌总销量为191,496辆，同比下降10.7% [13] - 广汽丰田1月销量63,648台 [13] - 广汽传祺1月终端销量26,937台，同比增长2.06%，环比增长25.07% [14] - 上汽通用汽车1月终端交付51,005辆，同比增长8.2%，其中新能源同比增长89.7%，出口同比增长115.1% [15] - 北汽蓝谷子公司1月汽车销量8,073辆，同比增长11.83% [19] 行业动态与公司事件 - 柯睿辰将自4月1日起接替高翔，出任宝马集团大中华区总裁兼首席执行官 [20] - 福特汽车否认与小米集团就组建合资企业在美国生产电动汽车展开磋商的传闻 [21] - 苇渡新能源Windrose纯电重卡在比利时完成注册上牌，系中国新能源重卡首次在欧洲获合法运营身份 [22] - Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo正计划进行新一轮融资，目标筹集约160亿美元资金，公司估值将接近1,100亿美元 [22] - 丰田汽车因后视摄像头故障，在美国召回部分2024-2025款坦途及坦途混合动力车型，共计161,268辆 [22]

业绩总结 - 2026年1月集团汽车总销量270,167部，同比增长约1%[4] - 出口总销量60,506部，同比增长121%[4] - 宝腾1月销量16,106部，同比增长约36%[5] 各品牌及车型销量 - 吉利品牌1月销量217,438部，同比下降3%[4] - 极氪品牌1月销量23,852部，同比增长100%[4] - 纯电动汽车1月销量68,012部，同比下降15%[4] - 插电式混动车1月销量56,240部，同比增长37%[4]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 报告对汽车行业维持“看好”评级，核心观点聚焦于国产高端豪华乘用车市场需求超预期、竞争格局良好，以及汽车零部件行业在“反内卷”背景下盈利能力有望迎来拐点[7][69] 根据相关目录分别总结 1、行业重点新闻 - **新能源车企表现分化**：小鹏汽车2025年全球累计交付429,445台，同比增长126%[13]；吉利控股集团2025年总销量首次突破400万辆，达4,116,321辆，同比增长26%，其中新能源渗透率达56%[14]；广汽集团2025年累计销量172.15万辆，同比下降14.06%[15]；本田中国2025年累计终端销量645,345辆，同比下降24.28%[21] - **智能驾驶与机器人进展**：小鹏汽车宣布2026年为中美全自动驾驶元年，押注物理AI量产[13]；北汽极狐L3版启动规模化试点运营，计划二季度向个人开放[21][22]；2025年全球人形机器人总出货量达1.3万台，中国厂商领跑，其中智元机器人以超5,100台出货量、39%市场份额登顶榜首[5][27]；波士顿动力在CES 2026发布Atlas人形机器人量产版[23]；宇树科技与腾讯、节卡机器人与Intel达成战略合作，共同推进具身智能产业化[24][25] - **市场与产业动态**：小米SU7交付超36万辆，成为20万以上轿车畅销款[16]；特斯拉上海超级工厂第500万台电驱系统下线，2025年该工厂贡献特斯拉全球交付量的52%[17][18]；乘联分会数据显示，2025年12月全国新能源乘用车零售138.7万辆，同比增长7%，全年累计零售1,285.9万辆，同比增长18%[19]；多部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，聚焦“反内卷”[20] 2、板块市场表现：本周A股汽车板块未跑赢大盘 - **整体表现**：本周（2026年1月5日-1月9日）沪深300指数涨幅2.79%，汽车板块涨幅2.73%，涨跌幅在A股一级行业中排名第20位，未跑赢大盘[6][28] - **细分板块涨跌**： - **乘用车Ⅱ指数**：本周涨幅0.71%，领涨公司为北汽蓝谷（周涨6.2%）、广汽集团（周涨3.4%）[6][33] - **商用车指数**：本周涨幅3.14%，领涨公司为海伦哲（周涨9.2%）、潍柴动力（周涨6.6%）[6][34] - **汽车零部件Ⅱ指数**：本周涨幅3.87%，领涨公司为斯菱股份（周涨30.5%）、金固股份（周涨26.3%）[6][35][37] - **零部件细分领域行情**：电控系统涨8.78%，轴承涨10.69%，减速机/齿轮类涨6.75%，轻量化&结构件涨5.74%，电机涨1.15%，传感器涨1.15%，直线传动部件跌0.68%，Tier1跌0.96%[6][38] 3、本周乘用车、商用车、汽车零部件板块PE估值上升 - 报告指出，本周乘用车、商用车、汽车零部件板块的市盈率（PE TTM）均有所上升[48] 4、上游重点数据跟踪 - **原材料价格**：钢材价格指数、铝锭价格、浮法平板玻璃价格略有上升；天然橡胶价格、聚丙烯价格略有下降；碳酸锂价格保持平稳[52][55][57][62] - **航运价格**：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数、中国/东亚-北欧集装箱运价指数略有下降[65] 5、投资建议 - **乘用车**：国产高端豪华乘用车市场需求超预期且竞争格局好，随着产品矩阵拓展，业绩有望放量。推荐：江淮汽车、赛力斯；受益标的：吉利汽车[7][69] - **零部件**：在行业“反内卷”背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高。推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技；受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份、中通客车[7][69]

业绩总结 - 2025年12月集团汽车总销量236,817部，同比增13%[4] - 2025年全年集团汽车总销量3,024,567部，同比增39%[4] 各品牌及类型车销量 - 2025年银河品牌全年累计1,235,807部，同比增150%[4] - 2025年极氪品牌全年累计224,133部，同比增1%[4] 未来展望 - 2026年集团销量目标3,450,000部，较2025年增14%[5] - 2026年新能源汽车销量目标2,220,000部，较2025年增32%[5]

公司股价与交易表现 - 吉利汽车股价午后上涨超过3%，截至发稿时上涨3.09%，报18.04港元，成交额达7.05亿港元 [1] 核心公司行动与整合 - 吉利汽车完成对极氪的私有化，极氪从纽交所退市，成为公司的全资附属公司 [1] - 私有化后，吉利汽车对极氪和领克的持股比例分别从约65%和82%均增至100% [1] - 此举标志着吉利、银河、领克、极氪四大品牌的一体化整合得到进一步增进 [1] 预期协同效应与成本效益 - 合并后，公司汽车业务在研发、营销、采购等方面将进一步整合 [1] - 预计极氪的研发投入将降低10%至20% [1] - 预计极氪的BOM成本将降低5%至8% [1] - 预计极氪的产能利用率将提升3%至5% [1] - 预计极氪的费用将降低10%至20% [1] 财务影响预测 - 华创证券预计，极氪私有化完成后，可增厚吉利汽车2026年净利润20至30亿元人民币 [1]

个人交通治理行动 - 成都市民小多因晚高峰机动车违停侵占非机动车道，导致其共享单车通勤时间从30分钟延长至90分钟，决定发起为期30天的“天府大道违停整治”个人举报活动[4] - 活动进行至第9天时，已累计提交92次违停举报，其中89次审核通过，3次因照片问题未通过，举报流程耗时约一个半小时[6] - 一辆尾号700的吉利汽车在同一位置被连续举报8次后仍继续违停，举报人被告知每次违停处罚为罚款150元但不扣分[5][6] 违停现象与安全隐患 - 天府大道晚高峰期间，在商场和写字楼集中路段普遍存在机动车占用非机动车道违停现象，导致非机动车被迫驶入机动车道[4][5] - 违停车辆造成非机动车道拥堵，严重影响自行车和电动自行车的行驶效率与安全，当公交车等大型车辆经过时安全隐患尤为突出[5] - 网络问政平台记录显示，11月至12月期间，天府三街、五街及丽景路等路段存在大量机动车和运营三轮车占道违停、逆行等问题，严重影响正常交通秩序与安全[8] 举报反馈与公众反应 - 举报人通过“蓉e行”平台举报后，仅能收到“审核通过”的反馈，无法查询具体处罚状态，这令举报人对举报的实际效果产生疑虑[6] - 举报行动在社交平台获得上万网友围观，多数评论表示支持并分享类似困扰，但也有声音质疑举报效果或进行嘲讽[7] - 成都市公安局交通管理局对网友投诉回复称，已责成交警分局派警力现场整治，并将加大巡查频次和管控力度，同时引导市民通过“蓉e行”进行网上举报[8]

极氪私有化交易对价选择结果与安排 - 极氪与吉利的合并交易预计于2025年12月29日或之前完成，标志着“一个吉利”战略核心整合进入最后冲刺阶段 [1] - 对价选择规则区分两类主体：极氪美国存托股份持有人选择截止于2025年12月3日，极氪股份持有人选择截止于2025年12月5日 [3] - 对价标准为“现金+股份”双选项，香港非专业投资者仅可选现金，其他合资格持有人可自由选择 [3] - 每股极氪股份可换取2.687美元现金或1.23股吉利汽车代价股份；每股极氪美国存托股份可换取26.87美元现金或12.3股以吉利美国存托股份形式交付的代价股份 [3] - 约70.8%的合资格极氪持有人选择股份对价，对应吉利汽车需配发及发行777,228,611股代价股份 [4] - 选择股份对价的部分，相当于选择截止时吉利汽车已发行股本总额的7.7%，私有化完成后经扩股的总股本占比约为7.1% [4] - 剩余29.2%的合资格持有人选择或被视为选择现金对价，吉利汽车需支付合计约7.01亿美元的现金款项 [4] - 吉利汽车已启动上市申请流程，向香港联交所申请批准上述777,228,611股代价股份的上市及买卖 [4] 吉利汽车经营业绩与财务状况 - 2025年前三季度，公司实现营业收入2395亿元，同比增长26% [5] - 2025年前三季度，归母净利润达到106.2亿元，同比增长59% [5] - 2025年前三季度，吉利汽车实现销售217.02万辆，同比增长46% [5] - 2025年前三季度，新能源总销量116.78万辆，同比增长114% [5] - 旗下品牌表现：银河销量87.5万辆，同比增长206%；领克销量超24万辆，同比增长24%；极氪销量超14万辆 [5] - 2025年前三季度，公司整体市占率提升至10.2%，同比增长28.1% [5] - 截至2025年9月末，吉利汽车总现金水平达到601亿元，净现金水平达452亿元 [6] - 2025年前三季度，公司管理费用率降至1.8%，较上年同期效率提升27% [6] - 2025年前三季度，研发费用率降至6.1%，效率同比提升15% [6] - 2025年前三季度，销售费用率从上年同期的5.9%降至5.7% [6] 股份回购与战略协同效应 - 公司于2025年10月6日公告拟实施最高金额达23亿港元的股份回购方案 [7] - 2025年12月8日，公司已完成首轮回购操作，斥资2711.6万港元从二级市场回购153.4万股股份 [7] - 此次回购旨在优化资本结构、提升每股收益，传递管理层信心，并为极氪合并期间的股价稳定提供支撑 [8] - 极氪私有化并入后，吉利汽车将实现“主流市场+中高端市场+豪华市场”的全细分市场覆盖 [8] - 极氪在豪华新能源领域的技术与品牌优势，将与吉利现有燃油、插混、醇氢电动等产品线形成互补，构建多元动力体系 [8] - 双方将在供应链、智能制造、营销渠道、全球化布局等领域深度整合资源 [8] - 极氪的高端制造经验可反哺吉利整体生产体系，吉利的全球渠道网络将助力极氪加速海外市场拓展 [8]

会议概况 - 2025年“读懂中国”国际会议于11月30日至12月2日在广州举办，主题为“新布局、新发展、新选择——中国式现代化与全球治理新格局” [3] - 会议吸引了来自72个国家和地区的800多位各界代表参加 [3] - 会议期间首次举办了以“以侨为桥”为主题的分论坛，探讨如何利用华侨华人资源让世界了解真实中国 [3] 广东的侨乡优势与发展成就 - 广东是中国第一大侨乡，拥有超过3000万粤籍华侨华人分布在全世界160多个国家和地区 [4][6] - 广东省GDP总量连续36年位居全国各省份第一，贡献了全国近四成（40%）的外贸增量 [6] - 广东省拥有包括新能源在内的9个万亿级产业集群，创新能力连续八年排名全国第一 [6] - 深圳、香港、广州科技集群在2025年9月被世界知识产权组织评为全球第一 [6] “以侨为桥”的文化交流举措 - 广东通过举办华侨华人粤港澳大湾区大会、世界粤商大会等系列高规格活动，组织侨胞考察，以中国式现代化的广东实践凝聚侨心 [7] - 连续45年累计组织超过4万名华裔青少年参加夏冬令营活动，推动其正确认知中国和认同中华文化 [7] - 打造文化传播项目，如推动海外华裔新生代重走滇缅公路，推动爱国抗战将领后人在世界各地讲述抗战故事 [7] - 计划构建载体多元、渠道丰富的文化交流与传播体系，推动中国声音、故事和文化更广泛地走向世界 [7] 华侨华人在海外的实践案例 - 在匈牙利，禅武国际联盟总会自2003年成立以来已建立63家俱乐部，吸引了超过2万名练习者，并建立了从一级到六级的完整功夫考级体系 [8] - 海外华文媒体平台“华人头条”用户已覆盖138个国家和地区，正积极向全球性融媒体平台转型以提升传播力 [8][10] - 在欧美多地，侨胞通过持续举办中华文化节、中秋庆典、中国美食节等活动，致力于中华文化的海外传播 [12] 华侨华人对中国企业出海的助力 - “一带一路”湾区制造业国际竞争力指数报告显示，到2024年，整个湾区在“一带一路”出口额达到5.68万亿元人民币，同比增长8.5% [14] - 华侨华人在国家与大洲之间搭建经贸往来之桥，是大湾区企业出海的核心优势 [14] - 吉利汽车等中国企业在出海过程中，依赖广大侨胞在当地政商环境、民风民情方面提供的支持与帮助 [16] - 中国企业希望借助侨胞平台在当地增加影响力，更好地参与国际规则制定 [16]

公司安全技术研发投入与成果 - 公司近11年累计研发投入超过2500亿元 [2] - 公司以1562项安全专利数位居中国汽车企业之首 [2] - 每一款车型上市前需经历超过12000次安全仿真分析及上千次各类安全测试 [2] 全球全域安全中心核心设施 - 安全中心假人试验室配备60余套汽车碰撞测试假人，总价值超2亿元 [2] - 安全中心拥有吉尼斯认证的五大世界纪录，依据全球最高安全标准建设 [2] 创新安全技术产品 - 公司与湖南大学共同研发了国内首个适用于躺姿测试的辅助驾驶姿态汽车碰撞测试假人 [2] - 该假人是首个由中国汽车品牌主导研发的碰撞测试假人，依据中国人体体征专项开发 [2] - 该假人可在较大角度躺姿下提供有效保护验证，用于验证不同坐姿下的乘员保护性能 [2]