电商平台全球化拓展 - TikTok Shop 加速拓展欧洲市场，计划进入荷兰、比利时、瑞典和波兰四个新市场，若计划顺利推进，其将在欧洲十个国家开展业务 [2] - TikTok Shop 的全球交易总额预计到2025年将增长93.9%，并在2026年继续增长52.6%，但目前欧洲市场销售额仅占其全球总收入的5.4% [2] - 速卖通与 YouTube 在韩国市场达成合作，成为首个在韩国与 YouTube 达成合作的中国电商平台，YouTube 将成为其全新分销渠道 [2] - 京东正式在欧洲推出全新线上零售品牌 Joybuy，在比利时、德国、英国、法国、荷兰与卢森堡上线，上线仅两天其 APP 就登顶六国的 iOS 和安卓购物 APP 榜单 [6] 中国汽车行业业绩与出海 - 吉利汽车2025年全年总收入3452亿元，同比增长25%，创历史新高，核心归母净利润为144.1亿元，同比增长36% [3] - 吉利汽车2025年海外销量达到42万辆，其中新能源出口12.4万辆，同比增长240%，公司已成功进入近100个国家和地区 [3] - 奇瑞汽车2025年实现总营收3002.9亿元，同比增长11.3%，净利润195.1亿元，同比增长36.1% [3] - 奇瑞汽车自主乘用车全年销售263.14万辆，同比增长14.6%，新能源自主乘用车销量82.65万辆，同比大幅增长72.5% [3] - 比亚迪计划在巴西里约热内卢投资3亿雷亚尔（约3.9亿人民币）建设电动汽车研发测试中心，预计2028年投入使用 [4] - 零跑汽车2025年出口量达67052台，位居中国新势力品牌第一，截至2026年2月底累计出口超10万台，公司在约40国布局近900家销售服务网点 [4] 科技与互联网公司业绩及布局 - 阿里巴巴国际数字商业集团最新季度营收392.01亿元，同比增长4%，其中国际零售业务营收323.51亿元，同比增长3% [5] - 腾讯2025年全年营收7517.7亿元，同比增长14%，经营利润2806.6亿元，同比增长18%，全年资本开支达792亿元，研发投入857.5亿元，均创历史新高 [6] - 腾讯海外客户规模在2025年同比翻番，并将在德国法兰克福新增一个云可用区 [6] - 宁德时代2025年全年营收达4237亿，其中海外市场营收占比提升至30.6%，海外动力电池市占率达30% [7] - 宁德时代与中国出口信用保险公司签署战略合作协议，将围绕海外业务风险保障与融资支持开展合作 [7] 自动驾驶与机器人公司全球化 - 文远知行宣布与斯洛伐克达成国家级战略合作，启动该国首个自动驾驶项目，斯洛伐克成为其第四个欧洲市场，公司全球业务已覆盖12个国家 [7] - 水下机器人公司潜行创新完成近亿元人民币 C 轮融资，其产品已服务全球超100个国家和地区，在北欧、南美、日本等地的市场占有率超50% [8] 供应链与零部件企业出海 - 膳食补充剂原料研发商纽邦生物完成超亿元人民币 C 轮融资，已累计服务全球客户超500家，其中海外客户达400家 [8] - 高能粒子应用核心部件公司博思得完成超亿元人民币 C 轮融资，自2023年起加大海外市场拓展，海外收入占比已超30% [9] 行业市场数据与趋势 - 2026年第一季度，全球消费电子存储价格环比2025年第四季度涨幅超60%，NAND 环比涨幅突破70% [9] - 2025年第四季度全球电动车牵引逆变器装机量攀升至965万台左右，创近两年新高 [10] - 2025年全球微短剧收入达到110亿美元，预计到2026年底将增至140亿美元，其中中国以外市场贡献30亿美元，美国已成为最大的国际市场 [10]

财务表现 - 2025年总收入达3452亿元，同比增长25%，创历史新高 [3] - 核心归母净利润为144.1亿元，同比增长36%，利润增速高于收入增速 [3] - 毛利总额为573亿元，同比提升25% [3] - 归属于母公司所有者的利润为168.52亿元，与去年基本持平 [3] - 总现金水平上升46%至682亿元，资金储备充裕 [3] - 董事会建议末期股息为每股普通股0.50港元，同比增长52% [3] 销量业绩 - 2025年全年销量为302.46万辆，同比增长39%，超额完成300万辆销量目标 [3] - 中国境内批发量同比增长48%至260.45万辆，表现突出 [3] - 出口批发量同比增长1%至42.01万辆 [3] 未来展望与规划 - 2026年销量目标设定为345万辆，较2025年增长约14% [4] - 2026年将是“产品大年”，计划推出多款新品，覆盖从主流到豪华、从燃油到新能源的各个细分市场 [4] - 2026年资本开支预算约为160亿元，主要用于新车型及智能化技术研发，以及现有工厂生产设施的升级改造 [4]

集团整体销量 - 2026年2月集团汽车总销量206,160部，同比增长约1%[4] 各品牌销量 - 吉利2月销量154,934部，同比降11%[4] - 银河2月销量73,125部，同比降4%[4] - 领克2月销量27,359部，同比增59%[4] - 极氪2月销量23,867部，同比增70%[4] 车型销量 - 纯电2月销量67,832部，同比降6%[4] - 插混2月销量49,656部，同比增89%[4] 出口情况 - 2月出口量60,879部，同比增138%[4] 宝腾销量 - 宝腾2月销量14,286部，同比增长约14%[5]

文章核心观点 - 贵州国际集货集拼中心的投运，通过“化零为整”的集拼模式和多项通关便利化措施，为当地企业（尤其是中小企业和农产品出口商）构建了一条高效、快捷、低成本的国际物流新通道，显著降低了企业的物流与时间成本，并推动了出口货品结构向高附加值升级 [1][3][5][7][9][11][13][15][17] 物流模式创新与成本效率 - 中心采用共同拼用集装箱的“化零为整”集拼模式，解决了贵州中小企业因货量小、发运散导致的出口难题，改变了以往需要将散货拉到沿海港口拼柜且常面临“车不等货”或“货等不到车”的困境 [5][7] - 新模式通过集中发运和提供“门到门”全流程服务，降低了客户的时间成本和物流成本，企业无需为单个集装箱支付单独的高昂费用 [3][9] - 依托海关“先查验后装箱”、“铁路快通”等六项通关便利化措施，以及贵阳国际陆港与沿海港口在港务、路务、关区作业上的互认优势，简化流程、压缩成本 [7][9][17] 业务运营与成效 - 中心投运不到半年，已助力20多种贵州货物出海，实现保税业务进出口值9.06亿元人民币 [17] - 工作人员需在全国各大港口（如广州港、钦州港、湛江港）频繁协调海运集装箱，以确保按时交付，避免客户面临违约金赔偿 [11] - 业务量逐渐增多，协调运输成为工作常态 [9] 服务客户与货品结构变化 - 出口服务货品从过去的低附加值产品（如水泥熟料、工业品）过渡到高附加值产品，例如芯片、海信电视、吉利汽车 [11] - 典型案例包括：组织贵州吉利出口白俄罗斯的165辆汽车成套配件，实现从中途不转站、不换箱的直达运输 [3] - 为对运输时效要求极高的农产品（如叶类蔬菜、大蒜）提供了高效出口保障，农产品每延迟6小时损耗率约上升2.3% [13][15] 具体降本增效成果 - 为农产品出口开辟保鲜通道，例如大蒜出口至阿联酋迪拜和印度，通过该中心物流成本平均降低10%，集货时间缩短1至2天 [15] - 整体上帮助企业实现从“工厂门到国外客户仓库大门”的服务，为贵州省企业出口降本增效 [9] - 改变了贵州过去依赖沿海港口周转的国际物流局面，将国际贸易货物从“点对点”的“小散弱”模式转变为“枢纽对枢纽”的集拼集运模式 [17]

行业整体库存状况 - 2026年1月中国汽车经销商库存预警指数为59.4%，环比上升1.7个百分点，同比下降2.9个百分点，指数位于荣枯线之上 [1] 新能源汽车品牌交付表现（新势力与独立品牌） - 小米汽车1月交付量超过39,000台 [2] - 鸿蒙智行1月交付57,915台，同比增长65.6% [3] - 问界汽车1月交付40,016辆，同比增长83% [4] - 赛力斯1月新能源汽车销量43,034辆，同比增长140.33%，其中赛力斯汽车销量40,012辆，同比增长143.50% [5] - 蔚来汽车1月交付新车27,182台，同比增长96.1%，累计交付量达1,024,774台 [7] - 理想汽车1月交付新车27,668辆，历史累计交付量达1,567,883辆 [8] - 零跑汽车1月全系交付32,059台，同比增长27% [9] - 小鹏汽车1月共交付新车20,011台 [10] - 岚图汽车1月交付10,515辆，同比增长31% [17] - 奕派科技1月销量21,269辆，同比增长145% [18] - 昊铂埃安BU 1月销量23,591辆，同比增长63.9% [16] 传统车企及集团销量表现 - 比亚迪1月新能源汽车销量210,051辆，同比下降30.11% [6] - 长城汽车1月销量90,312台，同比增长11.59%，其中新能源车销售18,029台，海外销售40,278台 [11] - 广汽集团1月汽车销量116,622辆，同比增长18.47% [12][13] - 吉利汽车1月汽车总销量为27.02万部，较去年同期增长约1% [13] - 奇瑞汽车集团1月五大品牌总销量为191,496辆，同比下降10.7% [13] - 广汽丰田1月销量63,648台 [13] - 广汽传祺1月终端销量26,937台，同比增长2.06%，环比增长25.07% [14] - 上汽通用汽车1月终端交付51,005辆，同比增长8.2%，其中新能源同比增长89.7%，出口同比增长115.1% [15] - 北汽蓝谷子公司1月汽车销量8,073辆，同比增长11.83% [19] 行业动态与公司事件 - 柯睿辰将自4月1日起接替高翔，出任宝马集团大中华区总裁兼首席执行官 [20] - 福特汽车否认与小米集团就组建合资企业在美国生产电动汽车展开磋商的传闻 [21] - 苇渡新能源Windrose纯电重卡在比利时完成注册上牌，系中国新能源重卡首次在欧洲获合法运营身份 [22] - Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo正计划进行新一轮融资，目标筹集约160亿美元资金，公司估值将接近1,100亿美元 [22] - 丰田汽车因后视摄像头故障，在美国召回部分2024-2025款坦途及坦途混合动力车型，共计161,268辆 [22]

业绩总结 - 2026年1月集团汽车总销量270,167部，同比增长约1%[4] - 出口总销量60,506部，同比增长121%[4] - 宝腾1月销量16,106部，同比增长约36%[5] 各品牌及车型销量 - 吉利品牌1月销量217,438部，同比下降3%[4] - 极氪品牌1月销量23,852部，同比增长100%[4] - 纯电动汽车1月销量68,012部，同比下降15%[4] - 插电式混动车1月销量56,240部，同比增长37%[4]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 报告对汽车行业维持“看好”评级，核心观点聚焦于国产高端豪华乘用车市场需求超预期、竞争格局良好，以及汽车零部件行业在“反内卷”背景下盈利能力有望迎来拐点[7][69] 根据相关目录分别总结 1、行业重点新闻 - **新能源车企表现分化**：小鹏汽车2025年全球累计交付429,445台，同比增长126%[13]；吉利控股集团2025年总销量首次突破400万辆，达4,116,321辆，同比增长26%，其中新能源渗透率达56%[14]；广汽集团2025年累计销量172.15万辆，同比下降14.06%[15]；本田中国2025年累计终端销量645,345辆，同比下降24.28%[21] - **智能驾驶与机器人进展**：小鹏汽车宣布2026年为中美全自动驾驶元年，押注物理AI量产[13]；北汽极狐L3版启动规模化试点运营，计划二季度向个人开放[21][22]；2025年全球人形机器人总出货量达1.3万台，中国厂商领跑，其中智元机器人以超5,100台出货量、39%市场份额登顶榜首[5][27]；波士顿动力在CES 2026发布Atlas人形机器人量产版[23]；宇树科技与腾讯、节卡机器人与Intel达成战略合作，共同推进具身智能产业化[24][25] - **市场与产业动态**：小米SU7交付超36万辆，成为20万以上轿车畅销款[16]；特斯拉上海超级工厂第500万台电驱系统下线，2025年该工厂贡献特斯拉全球交付量的52%[17][18]；乘联分会数据显示，2025年12月全国新能源乘用车零售138.7万辆，同比增长7%，全年累计零售1,285.9万辆，同比增长18%[19]；多部门联合召开动力和储能电池行业座谈会，聚焦“反内卷”[20] 2、板块市场表现：本周A股汽车板块未跑赢大盘 - **整体表现**：本周（2026年1月5日-1月9日）沪深300指数涨幅2.79%，汽车板块涨幅2.73%，涨跌幅在A股一级行业中排名第20位，未跑赢大盘[6][28] - **细分板块涨跌**： - **乘用车Ⅱ指数**：本周涨幅0.71%，领涨公司为北汽蓝谷（周涨6.2%）、广汽集团（周涨3.4%）[6][33] - **商用车指数**：本周涨幅3.14%，领涨公司为海伦哲（周涨9.2%）、潍柴动力（周涨6.6%）[6][34] - **汽车零部件Ⅱ指数**：本周涨幅3.87%，领涨公司为斯菱股份（周涨30.5%）、金固股份（周涨26.3%）[6][35][37] - **零部件细分领域行情**：电控系统涨8.78%，轴承涨10.69%，减速机/齿轮类涨6.75%，轻量化&结构件涨5.74%，电机涨1.15%，传感器涨1.15%，直线传动部件跌0.68%，Tier1跌0.96%[6][38] 3、本周乘用车、商用车、汽车零部件板块PE估值上升 - 报告指出，本周乘用车、商用车、汽车零部件板块的市盈率（PE TTM）均有所上升[48] 4、上游重点数据跟踪 - **原材料价格**：钢材价格指数、铝锭价格、浮法平板玻璃价格略有上升；天然橡胶价格、聚丙烯价格略有下降；碳酸锂价格保持平稳[52][55][57][62] - **航运价格**：中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数、中国/东亚-北欧集装箱运价指数略有下降[65] 5、投资建议 - **乘用车**：国产高端豪华乘用车市场需求超预期且竞争格局好，随着产品矩阵拓展，业绩有望放量。推荐：江淮汽车、赛力斯；受益标的：吉利汽车[7][69] - **零部件**：在行业“反内卷”背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高。推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技；受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份、中通客车[7][69]

业绩总结 - 2025年12月集团汽车总销量236,817部，同比增13%[4] - 2025年全年集团汽车总销量3,024,567部，同比增39%[4] 各品牌及类型车销量 - 2025年银河品牌全年累计1,235,807部，同比增150%[4] - 2025年极氪品牌全年累计224,133部，同比增1%[4] 未来展望 - 2026年集团销量目标3,450,000部，较2025年增14%[5] - 2026年新能源汽车销量目标2,220,000部，较2025年增32%[5]

公司股价与交易表现 - 吉利汽车股价午后上涨超过3%，截至发稿时上涨3.09%，报18.04港元，成交额达7.05亿港元 [1] 核心公司行动与整合 - 吉利汽车完成对极氪的私有化，极氪从纽交所退市，成为公司的全资附属公司 [1] - 私有化后，吉利汽车对极氪和领克的持股比例分别从约65%和82%均增至100% [1] - 此举标志着吉利、银河、领克、极氪四大品牌的一体化整合得到进一步增进 [1] 预期协同效应与成本效益 - 合并后，公司汽车业务在研发、营销、采购等方面将进一步整合 [1] - 预计极氪的研发投入将降低10%至20% [1] - 预计极氪的BOM成本将降低5%至8% [1] - 预计极氪的产能利用率将提升3%至5% [1] - 预计极氪的费用将降低10%至20% [1] 财务影响预测 - 华创证券预计，极氪私有化完成后，可增厚吉利汽车2026年净利润20至30亿元人民币 [1]

个人交通治理行动 - 成都市民小多因晚高峰机动车违停侵占非机动车道，导致其共享单车通勤时间从30分钟延长至90分钟，决定发起为期30天的“天府大道违停整治”个人举报活动[4] - 活动进行至第9天时，已累计提交92次违停举报，其中89次审核通过，3次因照片问题未通过，举报流程耗时约一个半小时[6] - 一辆尾号700的吉利汽车在同一位置被连续举报8次后仍继续违停，举报人被告知每次违停处罚为罚款150元但不扣分[5][6] 违停现象与安全隐患 - 天府大道晚高峰期间，在商场和写字楼集中路段普遍存在机动车占用非机动车道违停现象，导致非机动车被迫驶入机动车道[4][5] - 违停车辆造成非机动车道拥堵，严重影响自行车和电动自行车的行驶效率与安全，当公交车等大型车辆经过时安全隐患尤为突出[5] - 网络问政平台记录显示，11月至12月期间，天府三街、五街及丽景路等路段存在大量机动车和运营三轮车占道违停、逆行等问题，严重影响正常交通秩序与安全[8] 举报反馈与公众反应 - 举报人通过“蓉e行”平台举报后，仅能收到“审核通过”的反馈，无法查询具体处罚状态，这令举报人对举报的实际效果产生疑虑[6] - 举报行动在社交平台获得上万网友围观，多数评论表示支持并分享类似困扰，但也有声音质疑举报效果或进行嘲讽[7] - 成都市公安局交通管理局对网友投诉回复称，已责成交警分局派警力现场整治，并将加大巡查频次和管控力度，同时引导市民通过“蓉e行”进行网上举报[8]