核心观点 - 星宇股份在港股IPO关键期因批量解聘应届生引发社会关注，暴露了公司在资本扩张与人力资源管理之间的失衡 [6][9] 事件背景与官方调查 - 星宇股份招录2026届高校毕业生440名，与其中107人解除劳动合同 [6] - 常州市人社局通报称，协商过程中“方法简单生硬，缺乏充分有效沟通，造成不良影响”，企业已致歉并对人力资源总监停职处理 [6] - 经查，企业不存在违规享受就业和人才类政府补贴行为 [6] - 截至8月25日，107人中已有22人实现就业，14人参加其他企业面试，人社部门继续提供就业服务 [6] - 媒体此前报道，8月8日星宇股份HR要求校招生以“个人原因”主动离职，补偿半个月工资，拒绝者将被调岗至产线操作岗，HR在约谈录音中称“公司近期确实各方面的经营都有出现一些情况” [6] 公司基本面与财务表现 - 星宇股份主营汽车车灯，产品包括前照灯、后组合灯、雾灯等，客户涵盖鸿蒙智行、奇瑞、吉利、大众、理想、丰田、宝马、奔驰、比亚迪、蔚来、小鹏等主流整车制造商 [7] - 按2024年销售额计算，星宇股份在国内车灯市场占有率为11.0%，全球为4.2%，位列国内第一、全球第七；在全球和国内智能车灯市场均排名第一 [7] - 营收规模持续扩容但增速放缓：2023年营收102.48亿元，2024年132.53亿元，2025年152.57亿元；归母净利润分别为11.02亿元、14.08亿元和16.24亿元 [7] - 营收同比增速从2024年的29.3%回落至2025年的15.1%；2026年一季度营收34.30亿元，同比增速进一步降至10.84%；净利润3.55亿元，同比增长10.26% [7] - 2025年海外市场收入6.34亿元，同比增长27.05%，大幅高于国内市场15.83%的增速，但海外收入仅占总营收的4.3% [8] 港股IPO进展 - 2026年1月26日首次向港交所递交H股发行上市申请，5月被证监会要求补充材料，7月29日因首版招股书六个月期满失效重新递交更新版 [8] - 8月14日收到中国证监会境外发行上市备案通知书，拟发行不超过4479.97万股境外上市普通股，备案通知书12个月内有效 [8] - 计划将H股募集资金用于提升全球生产布局、研发项目、数字化基础设施升级、加强具身智能领域研发及补充营运资金 [9] - 截至8月25日收盘，星宇股份股价报84.42元/股，总市值为241.2亿元 [10]