在当前的经济形势下，每个人或多或少都能感受到钱包似乎变得更有分量了。不是因为工资猛增，而是我们所处的环境悄然进入了另一个周期——通缩周 期。这意味着物价普遍趋向平稳甚至下跌，手中的货币购买力反而提升了。 近些年来，国内经济增长有所放缓，各行各业的景气度不再如前火热。不少民众发现，收入增长的速度不如以往，部分行业甚至出现收入下降的情况。随 着收入的不确定性增加，大众的消费意愿也相应趋于保守，市场需求整体呈现出一定的萎缩态势。 企业端同样面临压力。面对消费动力不足的局面，不少商家为了降低库存压力、加快资金回笼，不得不采取降价促销的方式来吸引顾客。尤其在节假日或 大型促销节点，各类打折信息几乎随处可见，这在几年前可能还不多见。 根据相关数据，2025年9月全国居民消费价格指数同比下降了0.3%，虽然幅度不大，但持续的价格下行趋势已引起各方关注。价格下降固然意味着百姓日 常支出有所减少，买东西更"划算"了，但另一方面也反映出当前消费信心的不足。不少专家指出，通缩不只是物价问题，更关乎人们对未来的预期。如果 多数人因顾虑经济前景而捂紧钱包，那么市场需求就难以有效提振，久而久之可能形成一定的负向循环。 有意思的是，有业内 ...

在全球电商增长普遍放缓的背景下，拉丁美洲正快速崛起为新的增量市场。数据显示，2024年拉美电商交易总额已达到6330亿美元，2019年至2024年间连续 六年增长率超过20%，增长势头强劲。 这一增长势头得益于多重利好因素。一方面，拉美地区涵盖美国以南33个国家和地区，拥有超过6.6亿人口，其中65%为15-65岁的青壮年人口，平均年龄低 于30岁，为消费市场持续注入活力。 另一方面，该地区的人均GDP已突破1万美元，为电商发展提供了坚实的经济基础。其中，巴西和墨西哥作为拉美最大的两个电商市场，合计贡献了该地区 超60%的GDP总量和近三分之二的电商市场份额，加上阿根廷、哥伦比亚和智利，前五大经济体合计占比超过80%。这种高度的经济集中度，有助于跨境卖 家聚焦核心市场，从而实现更高效的业务突破。 拉美主要国家人口和经济情况 1.品质生活 2.提前享受 3.多元尝试 4.线上购买 年轻人偏好一：品质生活 目前，拉美已成为全球城市化率最高的地区之一。1950年城市化率仅为41.4%，2010年已飙升至79.6%，60年间快速完成转型。如今其城市化率超过80%，仅 次于北美，远高于欧洲（75%）和亚洲（53%），超 ...

12月18日，莱克电气跌5.07%，截至发稿，报29.39元/股，成交1.49亿元，换手率0.87%，总市值168.52 亿元。 资料显示，莱克电气股份有限公司位于江苏省苏州市新区向阳路2号，成立日期2001年12月26日，上市 日期2015年5月13日，公司主营业务涉及吸尘器、空气净化器、净水机、厨房电器等高端健康生活小家 电产品和园林工具产品。主营业务收入构成为：清洁健康家电与园艺工具58.15%，电机、新能源汽车 精密零部件及其他零部件产品39.91%，其他1.94%。 从基金十大重仓股角度 截至发稿，陆志明累计任职时间14年203天，现任基金资产总规模240.63亿元，任职期间最佳基金回报 119.61%， 任职期间最差基金回报-63.28%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 数据显示，广发基金旗下1只基金重仓莱克电气。广发中证全指家用电器ETF联接A（005063）三季度持 有股数700股，位居第六大重仓股。根据测算，今日浮亏 ...

收购交易核心条款 - 控股股东中包香港与收购方逐越鸿智签署股份转让协议，以每股4.45元的价格转让2.79亿股股份，占剔除回购账户后总股本的29.90%，基础交易对价约12.43亿元 [3] - 除协议转让外，逐越鸿智计划以同样每股4.45元的价格发起部分要约收购，拟收购约2.33亿股，占公司总股本的25% [3] - 若交易全部完成，逐越鸿智将合计持有公司54.90%的股份，涉及总对价约22.82亿元，公司控股股东将变更为逐越鸿智，实际控制人变更为俞浩 [4] 收购方背景与市场反应 - 收购方实际控制人俞浩是智能清洁家电企业追觅科技的创始人兼CEO，2024年10月以85亿元人民币财富位列《2024胡润百富榜》第618位 [4] - 资本市场反应积极，公司股票于12月17日复牌即一字涨停，收盘总市值达47.96亿元 [1] - 追觅科技由俞浩于2017年创立，初期聚焦智能清洁家电，是小米生态链合作伙伴，与科沃斯、石头科技、云鲸并称为“扫地机器人四小龙” [4] 追觅科技的战略发展 - 2025年3月，追觅科技发布“追觅生态家族”战略，向无边界生态型企业转型，业务从智能清洁家电拓展至空调、冰箱、洗衣机等大家电，并进军无人机与智能汽车赛道 [5] - 在汽车业务方面，公司于2025年8月底正式披露造车计划，首款产品定位超豪华纯电车型，对标布加迪威龙，预计2027年全球首发，已组建近1000人的专项研发团队 [5] - 据俞浩透露，自2026年年底起，追觅生态旗下多个业务板块将在全球主要交易所密集启动IPO [5] 嘉美包装主营业务与财务表现 - 公司是国内最大的金属易拉罐生产商之一，是一家专注于饮料品牌全产业链服务的平台企业，旗下有17家企业，业务涵盖全品类饮料包装容器的研发、设计、生产、销售及灌装、营销等服务 [6] - 主要客户包括养元饮品、王老吉、银鹭集团、达利集团、承德露露、喜多多等饮料品牌 [6] - 公司于2019年12月在深交所上市，2021年营收达34.52亿元为近十年峰值，2024年营收降至32亿元，2021年至2024年归母净利润分别为1.64亿元、0.17亿元、1.54亿元和1.83亿元 [6] - 2025年前三季度，公司营业收入同比下降1.94%至20.39亿元，归母净利润同比大幅下滑47.25%至3916.02万元 [7] 交易相关承诺与未来计划 - 原控股股东中包香港与原实控人之一陈民作出业绩承诺，上市公司原有业务在2026年至2030年每年实现归母净利润均不低于1.2亿元，若未达标将以现金补偿 [7] - 根据公告，俞浩入主是基于对上市公司主营业务发展前景的信心及中长期投资价值的认可，未来将支持现有业务稳定发展，目前不存在未来12个月内改变或重大调整主营业务的计划 [5]

明天（12月18日），海南自由贸易港将正式启动全岛封关。封关对到海南"买买买"有影响吗？调整后的"离岛免税"政策有 哪些变化？一起来看！ "离岛免税"政策升级 对岛内居民有哪些变化？ 从今年11月1日开始，"离岛免税"政策针对岛内居民专门进行了升级：在一个自然年度内，只要有一次离岛记录，就可以在 本自然年度内，不限次数购买"即购即提"商品。 离岛旅客免税购物政策是针对即将离岛含离境的旅客设立的，旅客需凭已购买的离岛机票、火车票、船票以及有效身份证 件，在离岛免税商店购物。因此，必须先有实际离岛含离境行程凭证，才能购买免税品。目前没有"先购物后补登记"或"先 交税后有离岛记录后再退税"的流程。 离岛免税商品新增了哪些品类？ 相关工作人员指出三个关键点—— "一年"：指每年的1月1日至当年12月31日，有一次离岛记录，注意光买票不行，得实际出岛； 仅限于15类"即购即提"商品，包括化妆品、香水、服装服饰、箱包等日常消费需求较高的商品，需要注意的是，"即购即 提"商品单件单价要低于2万元； "即购即提"类别商品可以不限次购买，但每人全年离岛免税购物额度不超过10万元人民币。 如果没有离岛记录 可以先买免税品再补登记 ...

12月16日晚，嘉美包装（002969.SZ）发布公告称，公司控股股东中包香港与逐越鸿智签署了《股份转让协议》。中 包香港计划向逐越鸿智转让其持有的上市公司2.79亿股及其所对应的所有股东权利和权益，占公司总股本的29.90%。 逐越鸿智的来头可谓不小，其实控人就是追觅科技的创始人俞浩。 股份转让协议显示，逐越鸿智将以4.45元/股的价格，受让中包香港持有的2.79亿股股份，占上市公司剔除回购专户后 总股本的29.90%。这笔交易的基础对价约为12.43亿元。 "四小龙"中科沃斯和石头科技早已上市。2024年3月，市场曾传出追觅将在年内上市的消息，但公司却对此予以否 认。 上市迟迟没有动静，"追觅宇宙大爆炸"的消息却接连不断。这两年，追觅开始频繁触及更多的产品，充电宝、冰洗空 等大家电、无人机、彩电甚至传出要做航空。今年3月，追觅已正式宣布成为一家无边界的生态企业。 今年8月，追觅官宣进入新能源汽车赛道，首款超豪华纯电产品将对标布加迪威龙，计划于2027年推出。 本文来自微信公众号"大摩财经"（ID：damofinance），作者：达摩财经，36氪经授权发布。 除中包香港外，逐越鸿智已事先与富新投资、中凯投资 ...

公司融资与资本开支计划 - 公司拟通过向特定对象发行股票募集资金总额不超过7.76亿元人民币 [1] - 募集资金将用于苏州尚腾年产清洁电器制品800万台新建项目(一期)、越南生产基地建设项目、补充流动资金和偿还银行贷款 [1] 募投项目战略目标与业务协同 - 公司在稳固清洁电器软管及配件产品市场竞争力的基础上，积极推动吸尘器等清洁电器整机业务发展，并与软管及配件业务之间形成良好的“协同发展效应” [1] - 随着整机业务的快速发展，公司现有生产场地、设备等瓶颈问题愈发突出，现有生产能力较难满足未来市场及公司业务发展需求 [1] - 本次募投项目将围绕整机业务展开，旨在缓解现有清洁电器、环境家居电器等系列产品产能紧张问题，提高公司供给能力与盈利能力 [1] 苏州尚腾新建项目(一期)具体规划 - 项目将在苏州新购置土地上新建生产基地，并引进自动化程度更高的生产线、更为先进的实验及检测设备 [2] - 项目旨在扩大公司整机生产业务的生产规模和产品类别，形成覆盖清洁电器、环境家居电器、家庭具身机器人等不同种类产品的多元化产品体系 [2] - 项目将实现年产624万台整机(含家电产品及家庭具身机器人产品)的生产产能 [2] - 项目建成后，苏州尚腾现有生产及办公人员将整体搬迁至新厂房，现有租赁厂房内的老旧生产线将由新产线实现更新替代 [2] 越南生产基地建设项目具体规划 - 项目将在越南购置的土地上新建生产基地，以解决现有生产基地租赁问题，优化现有生产布局 [2] - 项目将对生产线进行更新、扩建，以提高公司生产及运营效率，扩大清洁电器产品产能 [2] - 项目将实现年产463万台清洁电器产能 [2]

公司获奖与行业地位 - 石头科技在“第十九届中国上市公司价值论坛”上荣获“科创板上市公司价值30强”及“新质生产力50强”两项大奖，成为科创板企业价值与新质生产力融合发展的标杆代表 [1] - 公司以“技术创新”为核心竞争力，深度践行新质生产力发展理念 [1] - 国际数据公司IDC报告显示，2025年前三季度，石头科技累计出货378.8万台，以21.7%的市场份额领跑全球智能扫地机器人市场，稳居全球出货量榜首 [3] 技术创新与研发投入 - 公司持续加大研发投入，建立起覆盖导航算法、机械结构、AI交互等核心领域的完整研发体系 [1] - 公司已收获多项业内顶尖技术，包括双震动拖地、自动伸缩边刷系统、面阵TOF导航技术、三线结构光避障系统、RRMindGPT智慧交互大模型、多轴仿生机械手、高温自清洁模组、升级版分子筛低温烘干模组，构建起坚实的技术壁垒 [1] 市场表现与销售数据 - 公司产品覆盖全球170多个国家和地区，服务超2000万家庭，是全球智能清洁电器赛道的领军品牌之一 [2] - 国内市场方面，“双十一”大促期间，石头科技扫地机市场份额达到34.75%，排名第一；洗地机市场份额达到25.02%，位列第二；吸尘器净销额同比增长高达2295.52% [2] - 海外市场方面，“黑五”期间，石头科技在北美亚马逊扫地机市占率达40%；在欧洲亚马逊市占率达42%，并在多国亚马逊及线下渠道夺得市占第一；在亚太地区，澳洲与中东亚马逊市占第一，日本洗地机销量暴涨500% [2] 发展战略与未来展望 - 公司实现了“技术创新—产品迭代—市场认可”的良性循环 [2] - 公司表示未来将继续聚焦核心技术研发，深化全球化布局，以更优质的产品与服务回报股东、回馈社会，在新质生产力发展的浪潮中持续重塑上市公司价值坐标 [3]

文章核心观点 - 美国政府的关税政策对其国内经济产生了持续的负面影响 推高了企业生产成本和消费品价格 减缓了生产速度 并打击了消费者信心 [1] 关税政策对企业运营的影响 - 位于佐治亚州的一家海产品工厂因关税导致所需原材料（如鱼类、橄榄油和钢罐）成本全部上涨 生产速度由此放缓 [1] - 该工厂的运营时间已从每周五天减少到四天 [1] - 公司高管表示成本压力巨大 并警告若情况无缓解 通货膨胀势必将会到来 [1] 关税政策对物价的影响 - 美国圣路易斯联邦储备银行研究人员的分析指出 受关税政策影响 耐用品价格出现了“显著上涨” [1] - 尽管有美国政府官员公开否认关税导致物价上涨 但事实是关税政策对消费者的影响正变得越来越明显 [1] 消费者信心与行为变化 - 密歇根大学的一项月度调查显示 11月高物价和收入下降令美国消费者感到尤为沮丧 其信心进一步下滑 [1] - 调查显示 25%的美国受访者表示现在是进行大额商品采购的好时机 因为他们预计2026年物价会继续上涨 [2] - 出于对关税政策的担忧 一些美国消费者选择现在抓紧抢购电脑零件、吸尘器、咖啡和橄榄油等物品 [2]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [5] 核心观点 - 报告以全球首款全景无人机影石影翎 A1 正式上市作为周度专题，详细介绍了其产品参数、功能及定价，展现了消费电子领域的技术创新 [1][12] - 报告跟踪了多家家电行业上市公司的近期动态，包括高管增持、海外销售数据以及产业投资，显示行业内部积极信号与市场拓展成效 [3][4][7] - 报告通过原材料价格、海运运价、汇率及国内外地产数据等多维度跟踪，为判断行业成本端压力及下游需求环境提供了数据支撑 [20][24][26][28] 周专题：全球首款全景无人机影石影翎 A1 正式上市 - **事件概述**：全球首款全景无人机影石影翎 Antigravity A1 于 12 月 4 日晚正式上市 [1][12] - **产品定价与套装**：提供三种套装，全景飞行标准套装售价 6799 元，探索套装售价 7999 元，长续航套装售价 8499 元，所有套装均标配 A1 无人机、Vision 飞行眼镜与 Grip 体感遥控器 [1][12] - **核心参数**：整机重量 249g，采用 8K 全景拍摄与可拆换镜头设计，标准电池续航 24 分钟，长续航电池可达 39 分钟，采用 OmniLink 360 全景图传技术，FCC 标准下图传最远 10 公里，SRRC 标准下图传最远 8 公里 [1][12] - **主要功能**： - **飞行眼镜**：Vision 飞行眼镜搭载 Pancake 光学系统和 1 英寸 Micro-OLED 显示屏，单屏分辨率 2560*2560，机身重 340g，支持视力与瞳距调节，具备 RTW 插帧、抗眩晕模式、外置副屏共享画面及虚拟座舱等功能 [2][13] - **拍摄与构图**：支持一次飞行捕捉全景视野，后期随心构图，具备智能运镜、框定主角跟拍等功能 [2][13] - **操控系统**：提供自由体感与 FPV 两种体感操控模式，新手易于上手，此外，Antigravity APP 具备一键成片功能，飞行器配备前视避障、双鱼眼全向感知、视觉辅助及自动返航等安全功能 [2][13] 公司动态 - **巨星科技**：公司董事长仇建平于 2025 年 12 月 1 日至 4 日期间，通过竞价交易累计增持公司股份 40 万股，增持后持股数达 4641.52 万股 [3][15] - **石头科技**：公司发布 2025 年“黑五”战报，在欧洲市场，扫地机全渠道销量 39 万台，同比增长 41%，洗地机全渠道销量同比增长 361%，吸尘器全渠道销量同比增长 96%，电商整体销量同比增长 59%，在北美市场，全渠道扫地机销量 21 万台，同比增长 58%，电商全品类整体销量同比增长 63% [4][16][18] - **莱克电气**：公司为把握新兴产业投资机遇，与厦门纵横金鼎私募基金等签署协议，参与认购总规模 3205 万元的合伙企业份额，公司作为有限合伙人以自有资金认缴出资 2000 万元，占认缴出资总额的 62.4%，该合伙企业拟对深圳云豹智能股份有限公司或其未来上市主体进行股权投资 [7][19] 数据跟踪 - **原材料数据**：截至 2025 年 12 月 5 日，LME 铜现货结算价环比上周（2025年11月28日）上涨 5.8%，LME 铝现货结算价环比上周上涨 1.4%，DCE 塑料结算价环比上周下降 0.5% [20] - **海运运价及汇率**：截至 2025 年 12 月 5 日，CCFI 综合指数环比上周下降 0.62%，其中美东、美西、欧洲航线综合指数环比上周分别下降 3.92%、2.88%、0.12%，美元兑人民币即期汇率环比上周下降 0.12% [24] - **地产数据（中国）**：2025 年 1-10 月，全国商品房销售面积累计同比下降 20%，房屋竣工面积累计同比下降 28%，房屋新开工面积累计同比下降 35% [26] - **地产数据（美国）**：2025 年 7 月美国成屋销量（季调折年数）同比下降 1%，2025 年 9 月美国新建住房销量（季调折年数）同比增长 12% [28]