财务表现 - 通用航天航空二季度营收达102亿美元 同比增长24 1% [1] - 2025年调整后营收增长预期上调至15% 超过市场共识的16 5%隐含增长 [1] - 营业利润区间提升至82亿-85亿美元 覆盖市场预测的84亿美元 [1] - 每股收益调整为5 60-5 80美元 高于市场共识的5 62美元 [1] - 自由现金流修正至65亿-69亿美元 覆盖市场预测的67亿美元 [1] 长期战略目标 - 2025-2028年营收复合年均增长率预计达高单位数百分比 [2] - 2028年营业利润目标约115亿美元 较此前预测上调15% [2] - 2028年每股收益目标8 40美元 自由现金流目标85亿美元 [2] 核心业务驱动 - 商业引擎服务部门营收同比增长约30% 受益于备件销售增长与价格优化 [3] - 国防推进技术部门营收增长约7% 价格与销量提升对冲服务需求疲软 [3] - 商业引擎服务部门EBIT利润率超预期 显示服务网络与数字化协同效应 [3] - 国防推进技术部门利润率超越预期 印证技术领先地位 [3] 投资逻辑 - 航空发动机领域技术壁垒与市场份额难以复制 [3] - 2025-2028年盈利预期上调 显示管理层执行能力超预期 [3] - 自由现金流目标提升为资本回报与研发投入提供空间 [3] 行业地位 - 公司通过技术迭代与业务优化构建穿越周期的增长能力 [4] - 2025年财务超预期与2028年目标上验证航空发动机龙头战略价值 [4]