公司上市概况 - 自然堂全球控股有限公司已正式向港交所递交上市申请，公司成立25年[1] - 此次IPO获得欧莱雅投资4.42亿元、加华资本投资3亿元，IPO前估值超过71亿元人民币[1][6] - 以2024年零售额计，公司是中国第三大国货化妆品集团，年营收超过45亿元[4] 财务与运营表现 - 公司收入从2022年的人民币42.92亿元增长至2024年的人民币46.01亿元，2025年上半年营收达人民币24.48亿元[6] - 毛利率持续提升，从2022年的66.5%增至2025年上半年的70.1%[6] - 公司拥有3770万注册会员，会员复购率达到32.4%[8] 品牌与产品组合 - 公司拥有多元化品牌组合，包括自然堂、珀芙研、春夏、美素、己出等，覆盖护肤、彩妆、个护等多个品类[6] - 自然堂品牌是主要收入来源，在2022年至2025年上半年期间贡献公司总收入的比例始终维持在94%以上[7] - 核心科研成果"喜默因"应用产品从2022年61款增至2025年86款，贡献超过75%的营收[7] 创始人及股权结构 - 公司由郑春颖及其兄弟姐妹联合创办，郑春颖担任CEO、执行董事兼董事长[10] - 现年61岁的创始人郑春颖在2025年胡润百富榜中财富身家达110亿元人民币[11] - 上市前创始人家族通过信托及离岸控股公司实现对上市主体的股权控制[12] 行业竞争与挑战 - 国货美妆行业集中度较低，2024年前五大国货化妆品集团合计市场份额仅约10.1%[14] - 公司2024年营收增速为3.6%，低于部分竞争对手如毛戈平（34.6%）、林清轩（三年复合增长率32.3%）和谷雨（2024年营收增速超40%）[14] - 公司品牌结构单一，旗舰品牌收入占比过高，而竞争对手如贝泰妮的子品牌展现出显著增长（瑷科缦2025年上半年增速达93.89%）[15] - 国货美妆整体市占率于2024年已达约55.2%，行业竞争加剧，各品牌纷纷加大科研投入[17]