报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 头部厂商公布固态电池时间线指引，设备商有望率先受益 [1] 各部分总结 事件 - 7月30日宁德中报业绩交流会提及固态电池科学问题解决，目前是工程问题，目标量产化商业化产品，进展不错，产品化推进中，商业化需考虑成本，预计2027年小规模量产，供应链成熟需3 - 5年，2030年实现商业化 [5] 全固态电池叠片设备 - 全固态电池叠片设备精度和数量要求更高，设备商强者恒强，价值量占比25% [2] - 固态电池电极和电解质具脆性，采用单片叠片，需多对机械手，叠片工艺精度和稳定性要求大幅提升，推动叠片环节设备量价齐升 [2] - 先导智能叠片设备技术领先，在头部客户市占率最高；利元亨已向头部整车厂固态电池玩家交付叠片设备 [2] 全固态设备前道 - 全固态设备前道变化大、难度大，设备商受益于量价齐升，整线价值量占比28% [5] - PTFE纤维化法有望成前道干法成膜主流方案，相关设备用量提升，对设备工作压力、精度、均匀性要求更高 [5] - 国内先导智能（整线）、宏工科技（混料&纤维化）、纳科诺尔（辊压）等企业在相关技术领域领先，有望率先受益 [5] 中道等静压设备 - 中道等静压设备难度高，锂电设备&跨界玩家深度布局，价值量占比13% [5] - 等静压工艺可解决固态电池固 - 固界面问题，适用于硫化物固态电解质层成型，需施加500 - 600MPa超高压，部分工艺需结合加热 [5] - 等静压设备对安全性要求严苛，技术难度高；国内中航机载子公司川西机器为龙头，先导智能&纳科诺尔加速布局 [5] 投资建议 - 重点推荐固态电池设备整线供应商【先导智能】、激光焊接设备商【联赢激光】、化成分容设备商【杭可科技】 [6] - 建议关注前道设备龙头【宏工科技】、干/湿法电极设备商【赢合科技】等多家企业 [6]