公开信息显示，国民养老保险成立于2022年3月22日，目前注册资本金为113.78亿元，若此次增资顺利完成，或将成为国内注册资本金规模最高的养老保险 公司。尽管成立时间不长，国民养老保险此前已完成过一次增资。2024年12月，公司引入了外资机构安联投资有限公司（持股比例为2%），股东总数增至 18家，注册资本也随之增至113.78亿元。 与传统寿险公司"七平八盈"的惯例不同，国民养老保险在成立当年便实现盈利。到2024年第四季度，公司单季度业绩出现波动，并呈现放缓趋势。2025年上 半年，国民养老保险业绩承压，保险业务收入为15.39亿元，同比下滑38.93%；净利润为2.04亿元，同比下降20%。 再度计划增资 国民养老保险的股东阵容堪称"豪华"，初期股东来自工、农、中、建、交、邮储、中信、招商、兴业、民生、华夏等11家银行理财子公司和下属公司，以及 6家大型证券保险机构和投资及实业领域企业。作为一家专业性的养老保险公司，国民养老保险成立之初便以个人养老金和商业养老金作为其业务发展重点 方向。 目前，国内一共有10家养老保险公司，国民养老保险的注册资本仅次于平安养老保险股份有限公司。根据增资项目信息，国民养 ...

业绩表现 - 2022年成立当年即实现保险业务收入2.92亿元，净利润0.44亿元，成为"开业即盈利"的明星企业 [1] - 2023年保险业务收入达11.19亿元，同比增长284.54%，净利润3.15亿元，同比增长542.9% [1] - 2024年第四季度保险业务收入降至4.2亿元，环比下降70%，净利润仅0.1亿元，不足前三季度平均水平的十分之一 [1] - 2025年业绩较2024年四季度有所反弹，但相比2024年同期持续下滑 [3] 渠道问题 - 原保费收入前五的产品全部依赖银保渠道销售，银保渠道贡献了传统险保费收入的绝对大头 [4] - 尽管已拓展至21家合作银行并设立APP个人养老金专区，但多元渠道对保费的支撑尚未显现 [5] - "被股东银行喂饭"的增长模式未变，线上化能力存疑 [5] 产品结构 - 产品结构明显单薄，保费主力清一色为养老年金及两全保险，缺乏健康险、团体保险等多元业务线 [6] - 核心产品退保金从2022年的56万元增长至2024年的3345万元，其中2024年一款主力产品退保金额达2642.68万元 [7] - 客户投诉从2022年的1件增长至2024年的70件 [8] 现金流与投资 - 经营活动现金净流入45.99亿元，但核心驱动力来自"提取保险责任准备金"科目贡献的45.29亿元非现金支出 [9] - 原保险合同保费现金流入仅48.12亿元，与保费收入48.08亿元基本持平，主营业务造血能力薄弱 [9] - 投资活动现金净流出56.59亿元，投资支付的现金高达133.06亿元 [11] - 24.61亿元存出资本保证金年化收益率仅3.4%，与负债成本明显倒挂 [11] 偿付能力 - 综合偿付能力充足率从2023年的933.36%降至2024年的666.90% [13] - 核心偿付能力充足率从2023年的654.50%提升至2024年的925.39% [14] - 市场利率下行50个基点将导致寿险责任准备金骤增4.4亿元，相当于34%的实际资本被吞噬 [15] 战略发展 - 2024年底引入安联投资持股2%，但尚未展示清晰、落地的合作成果或协同规划 [17] - 推出的"赵钱孙李——百姓的养老规划"服务品牌累计触达用户仅15万，相较于7000万的个人养老金开户总量影响力微弱 [17] - 面临个人养老金制度全国落地和商业养老金试点规模爆发式增长的战略机遇期 [18] - 商业养老金试点规模2024年新增资金量近千亿元，较2023年激增超5倍 [18]