城投公司土地储备现状 - 2021年以来城投公司成为地方土地市场重要拿地主体，积累大量存量地块[1] - 2022-2024年重点30城城投拿地占比均保持50%以上，2024年达到64%峰值[1] - 截至2025年5月末30个重点城市城投未开工地块超4200宗，总建面3.6亿平方米[1][2] - 未开工地块中城投独立拿地占比95.3%，联合拿地仅占4.7%[2] 区域分布特征 - 中西部城市未开工体量较大，长三角城市开发节奏较快[5] - 徐州、重庆、长沙未开工规模超4000万平方米，代建需求潜力大[6] - 深圳、福州、上海、杭州未开工规模不足200万平方米，竞争激烈[6] - 徐州市区有1000万平方米优质地块，代建前景更佳[6] 地块容积率分析 - 未开工地块中容积率低于2的占比32.3%（7.8%低于1.5，24.5%在1.5-2区间）[9] - 容积率2-2.5地块占比34.3%，高于2.5的占比33.4%[9] - 珠海、无锡、厦门超60%未开工地块容积率低于2，适合改善项目[11] - 长沙、西安、上海、徐州未开工地块主要集中于容积率2-3区间[11] - 昆明、南宁、广州、深圳有较多容积率3以上的未开工地块[11] 代建行业机会 - 3.6亿平方米未开工面积释放潜在代建机遇[1] - 容积率低于2的地块符合新房市场改善需求主流趋势[9] - 中小规模地块（小于10万平方米）占比43%，适合中小代建企业[13] - 大规模项目有助于头部代建企业放大品牌效应[13] - 代建企业需结合地块拿地时间、区位条件、容积率等因素选择适宜城市深耕[13]