报告行业投资评级 - 震荡 [3] 报告的核心观点 - 周五现货市场成交环比大幅下降但价格稳中有升涨幅3 - 5元/吨 供给端上期全球铁矿石发运量环比回升澳洲、巴西发运同步增加到港量环比持续上行增量来自沿江、华东和东北区域 需求端钢厂现货吨钢盈利仍偏弱铁水产量后续或承压不过双节临近钢厂存在节前补库预期海运成本维持较高水平多空博弈或加剧 估值上主力合约在100美元附近承压回落目前基差较小下方关注90美元（680）附近支撑 [3] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 01基差I2701合约9月18日价格715.5元较9月17日涨5元 I01 - I05价差9.5元较9月17日涨0.5元 基差率0.19% [1] - 05基差I2705合约9月18日价格706.0元较9月17日涨4.5元 I05 - I09价差8.5元较9月17日降0.5元 基差率1.51% [1] - 09基差I2609合约9月18日价格697.5元较9月17日涨5元 I09 - I01价差 - 18.0元与9月17日持平 基差率2.70% [1] 现货数据 - 卡粉-金布巴：金布巴粉9月18日价格667元较9月17日涨3元 折厂库753元 01厂库基差37 05厂库基差47 09厂库基差55 现货品种差179元较9月17日涨2元 [1] - PB - 金布巴：PB粉9月18日价格684元较9月17日涨5元 折厂库717元 01厂库基差1 05厂库基差11 09厂库基差19 现货品种差17元较9月17日涨2元 [1] - 其他品种如纽曼粉、麦克粉等也有相应价格及基差变化 [1] 进口利润与指数数据 - 当月卡粉进口利润9月18日为49较9月17日增1 Mysteel 65%指数9月18日为112.5较9月17日降0.11 [1] - 1个月纽曼粉进口利润9月18日为 - 12与9月17日持平 Mysteel 62%指数9月18日为99.3较9月17日降0.09 [1] - 其他不同月份不同品种的进口利润及指数也有相应变化 [1] 库存与发运数据 - 总库存9月18日为16355较9月11日增122 澳洲发全球发运量9月18日为2738较9月11日增120 到港量9月18日为2737.2较9月11日增113.3 [1] - 澳矿库存9月18日为8287较9月11日增93 巴西发运量9月18日为825较9月11日增64 压港量9月18日为129.0较9月11日降12.0 [1] - 其他库存及发运相关数据如巴西矿库存、贸易商库存等也有相应变化 [1] 重要资讯 - 部门发布煤矿稳产保供通知山西要求评估合格煤矿在安全前提下增产 Mysteel调研270座山西炼焦煤矿样本93座可增产产能1.22亿吨177座无法增产产能2.67亿吨 乐观预计40座煤矿9 - 10月复产产能5450万吨 [2] - 9月20日全国主港铁矿石成交21.5万吨环比减68.98% 237家主流贸易商建筑钢材成交8.27万吨环比减1.64% [2] - 8月份国内钢坯出口总量合计192.6万吨月环比减少23.76%年同比增加9.17% 1 - 8月份合计钢坯出口总量合计1404.55万吨年同比增加52.07% [2] - 1 - 8月全国铁路累计发送煤炭18.30亿吨、集装箱7.39亿吨、化肥及农药3579万吨同比分别增长1.0%、7.5%、12.5% [2] - 青甘硅铁企业受原料及高电价影响多处于亏损或微利状态复产谨慎 预计9月产量小幅回升至50 - 52万吨 当前市场现货偏紧厂家低库存、排单生产订单已排至10 - 11月 [2] 夜盘复盘与交易策略 - 期货铁矿i2701收于715元/吨期货铁矿i2705收705.5元/吨铁矿1 - 5价差9.5元 现货青岛港PB粉价格684（+5）元/吨折标准品（厂库）717 最优交割品pb粉折仓单（厂库）717 [1][2] - 交易策略为震荡 [3]