联系方式：0371-65617380 投资咨询：Z0011864 时间：2026年6月18日 C O N T E N T S 证监许可【2011】1288号 研究员：张晓君 期货从业：F0242716 周 报 多空因素交织 玉米期货区间运行 强预期弱现实 生猪期货交易预期差 蛋价展开回调 鸡蛋期货整理修复 目 录 02. 强预期弱现实 生猪期货交易预期差 03. 蛋价展开回调 鸡蛋期货整理修复 多空因素交织 玉米期货区间运行 玉米期货分析逻辑及策略建议 多空因素交织 玉米期货区间运行 【品种综述】 现货回顾：本周玉米现货主线稳定，17日wind数据显示锦州港玉米平舱价2370元/吨，较上周五持平。 期货回顾：本周玉米期货震荡整理，2609合约周跌幅0.85%，收于2329元/吨。 品种观点：中短期来看，近期玉米价格回落叠加成本支撑预期，贸易商出货情绪降低、玉米市场上量有所减少，一定程度限制玉米下跌空间，局 部现货开始企稳；同时，当前芽麦/新麦+进口玉米+超期稻谷替代持续，玉米替代持续、短期增加玉米供给，施压玉米现货价格。多空因素驱动下 预计玉米现货主线稳定、仍将维持区间运行。长期来看，26/27新年度合约重点 ...

周四沪铜威仓收阴, MA40日均线提供支撑，上海铜升水20元, 广东升水170元, SMM周内社库减少1.34万吨至 19.43万吨。隔夜沃什"首秀"偏鹰，美元指数走高，节中关注美盘铜动向。铜价高位震荡，除前期高位卖看涨 期权持有到期外,倾向逢调整少量多单依托MA40日均线持有。 【铝&氧化铝&铝合金】 今日沪铝窄幅波动,华东中原佛山现货升贴水-50元、-100元、-90元,铝锭社库较周一下降3.5万吨至125.5万 吨。5月以来国内表观消费同比恢复正增长，出口成为主要拉动,不过传统谈季内需仍偏弱。铝市场供应端受限 预期得到缓解，短期沪铝处于下行通道但全球存短缺预期，等待回调后买入机会。铸造铝合金跟随铝价波动, 市场参与度较低,税务稽查加严令带票原料成本上涨，铸造铝合金与铝价价差收窄。今日北方氧化铝现货指数 继续上调10-15元。今年以来河北、广西、山西出现意外减产令过剩程度收窄，多重消息刺激下氧化铝连续反 弹,但上方空间受到过剩前景的压制,关注3000元附近阻力,等待几内亚矿石政策落地。 【锌】 端午假期临近，资金参与情绪平平。沪锌多空高位僵持，盘面窄幅波动，下游接货意愿不足，现货交投平平。 硫磺价格大跌, ...

2026/6/18 | 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 昨日豆粕收涨。美国中西部地区降雨过量，引发市场对于减产风险的担忧。国内豆粕本 | | 豆粕 | | 周继续累库。美豆当前种植顺利，优良率同比偏高，未来十五天降雨展望高于正常水平。 | | ★ | 短线反弹 | 基本面暂无明显利多表现。成本端因素给予盘面一定炒作升水情绪。目前短期反弹对待， | | | | 当前继续看多日内参与为主。关注美豆种植天气情况，国内豆粕实际累库情况。 | | 菜粕 | | 昨日菜粕跟随豆粕收涨。国内现货端成交表现一般。目前全球菜籽种植地区天气暂正常， | | | 短线反弹 | 但厄尔尼诺气候下全球菜籽种植天气仍是市场关注焦点。短线反弹对待。关注原油端波 | | ★ | | 动、关注国际菜籽种植天气以及进口累库进度。 | | | | 昨日棕榈油冲高略有回落。马棕榈油本月前 15 日马棕榈油出口环比增加，略偏多。但 | | | | 6 月马棕榈油累库预期仍存担忧。国内前期集中采购的船货也将在 6 至 7 月陆续到港， | | 棕榈油 ★ | 短线反弹 | 后续供给压力有所增加。 ...