报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面与技术面分析，对2026年1月及1月30日期货主力合约行情走势作出预测[2][3] 各部分总结 期货行情前瞻要点 - 2026年1月30日，股指期货将震荡整理，黄金、白银、铜、铝、镍、锡、碳酸锂期货将偏弱宽幅震荡，原油、燃料油期货将偏强宽幅震荡，焦煤期货将震荡偏强，并给出各期货主力合约的阻力位和支撑位[1][2] - 2026年1月，股指期货主力连续合约大概率偏强或震荡偏强，黄金、白银、铜、铝、锡、碳酸锂期货主力连续合约大概率震荡偏强且部分将创上市以来新高，原油期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，焦煤期货主力合约大概率震荡偏强，同时给出各期货主力连续合约的阻力位和支撑位[5] 宏观资讯和交易提示 - 中英达成系列成果，包括发展全面战略伙伴关系、成立金融工作组、中方考虑英公民免签、降低威士忌酒进口关税等[6] - 国务院办公厅印发服务消费方案，提出12条举措并划定重点服务消费领域[6] - 中美或在4月领导人会晤前开启经贸谈判，中方愿管控分歧、推进合作[6] - 2026年春运人员流动量预计创新高，春节高速小车免费，国铁有退票新举措[6] - 全国春节文旅消费月启动，各地举办活动、发放补贴[7] - 民政部、财政部下拨救助资金并实施“小额快救”[7] - 美国政府面临部分“停摆”危机[7] - 美俄有相关表态，美国计划开放委领空[8] - 2025年11月美国贸易逆差环比大增，出口降、进口增[8] - 伊朗将在霍尔木兹海峡军演[8] - 南非考虑对中印进口车征高关税[8] 商品期货相关信息 - 芝商所上调COMEX铜期货和黄金期货保证金[8] - 2025年全球黄金需求创新高，投资需求达里程碑[9] - 1月29日国际贵金属期货收涨，原油期货收涨，伦敦基本金属涨跌参半[9][10] - 委内瑞拉通过石油法改革法案[9] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 1月29日，IF2603小幅高开后震荡上行，IH2603小幅高开后偏强震荡上行，IC2603小幅低开后震荡下行，IM2603小幅低开后小幅震荡下行[11][12][13] - 1月29日A股窄幅整理，港股恒生指数收涨，美股、欧股涨跌不一[14][15] - 预期2026年1月IF、IH、IC、IM主力连续合约偏强或震荡偏强，1月30日期货将整理并给出各合约阻力位和支撑位[15][16] 黄金期货 - 1月29日主力合约AU2604大幅震荡上行创新高，夜盘偏弱震荡下行，主力连续合约均线多头排列，短线上行动能减弱[34][35] - 预期2026年1月主力连续合约震荡偏强并创新高，1月30日主力合约偏弱宽幅震荡[36] 白银期货 - 1月29日主力合约AG2604大幅震荡上行创新高，夜盘偏弱宽幅震荡下行，主力连续合约均线多头排列，短线上行动能减弱[39][40] - 预期2026年1月主力连续合约震荡偏强并创新高，1月30日主力合约偏弱宽幅震荡并创新高[41] 铜期货 - 1月29日主力合约CU2603大幅震荡上行创新高，主力连续合约均线多头排列，短线上行动能减弱[47] - 预期2026年1月主力连续合约震荡偏强并创新高，1月30日主力合约偏弱宽幅震荡并创新高[48] 铝期货 - 1月29日主力合约AL2603偏弱震荡，主力连续合约均线多头排列，短线上行动能减弱[51] - 预期2026年1月主力连续合约震荡偏强并创新高，1月30日主力合约偏弱宽幅震荡并创新高[52] 镍期货 - 1月29日主力合约NI2603震荡上行，短线止跌反弹[59] - 预期2026年1月主力连续合约震荡偏强，1月30日主力合约偏弱宽幅震荡[59] 锡期货 - 1月29日主力合约SN2603小幅震荡上行，短线止跌反弹[62] - 预期2026年1月主力连续合约震荡偏强并创新高，1月30日主力合约偏弱宽幅震荡并创新高[62] 碳酸锂期货 - 1月29日主力合约LC2605震荡下行，短线下行压力增大[68] - 预期2026年1月主力连续合约震荡偏强并创新高，1月30日主力合约偏弱宽幅震荡[68][69] 焦煤期货 - 1月29日主力合约JM2605偏强震荡上行，短线继续上行走强[72] - 预期2026年1月主力合约震荡偏强，1月30日主力合约震荡偏强[72] 原油期货 - 1月29日主力合约SC2603偏强震荡上行创新高，中短线继续上行走强[79] - 预期2026年1月主力连续合约偏强宽幅震荡，1月30日主力合约偏强宽幅震荡[79] 燃料油期货 - 1月29日主力合约FU2603偏强震荡上行创新高，中短线继续上行走强[84] - 预期1月30日主力合约偏强宽幅震荡并给出阻力位和支撑位[84]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 每日涨跌幅及资金变化 - 报告展示粳米、国际铜、PVC等多种期货品种每日涨跌幅及资金流向百分比变化 [5] 每日资金变化 - 报告展示粳米、国际铜、PVC等多种期货品种资金变化百分比 [7] 每日成交量变化 - 报告展示粳米、国际铜、PVC等多种期货品种成交量变化百分比 [9] 每日资金流入排名 - 每日资金流入前五品种为粳米、国际铜、PVC、纸浆、线材 ，资金流出前五品种为棉纱、碳酸锂、沪锡、沪金、烧碱 [11] 持仓额占比 - 沪深300期货持仓额占比10% ，中证1000期货占比14% ，中证500期货占比12% ，沪铜占比7% ，沪银鸡蛋占比9% ，上证50期货占比2% ，沪铝占比2% ，沪金占比12% ，碳酸锂占比3% ，原油、10年期国债期货、玻璃、豆、豆油等部分品种占比1% ，粳米、国际铜、PVC等部分品种占比0% [14]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 - 天胶供应开始增加，现货偏强，国内库存开始减少，轮胎开工率高位，市场下方有支撑，建议逢低做多 [4] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 天胶基本面中性，基差偏空，库存中性，盘面偏多，主力持仓偏多，预期逢低做多 [4] 基本面数据 多空因素及主要风险点 - 利多因素为下游消费偏高、现货价格抗跌、国内反内卷 [6] - 利空因素为国内经济指标偏空、贸易摩擦 [6] 基差 - 1月29日现货价格16300，基差 -280，基差1月29日走强 [4][35] 库存 - 上期所库存周环比增加，同比减少；青岛地区库存周环比增加，同比增加，交易所库存上涨，青岛地区库存近期有所回升 [4][14][17] 进口 - 进口数量回升 [20] 下游消费 - 汽车产销回落，轮胎产量同比增加，轮胎行业出口回升 [23][29][32] 现货价格 - 24年全乳胶1月29日现货价格上涨，青岛保税区有美元报价 [8][11]

报告行业投资评级 - 单边：震荡偏强 [3] - 跨期：UR05 - 09逢低正套 [3] - 跨品种：无 [3] 报告的核心观点 - 尿素延续震荡偏强，农业需求跟进，现货成交维持较好行情，春节收单压力较小，后续关注现货价格上方政策指导价 [2] - 1月供应端部分气头叠加技改企业恢复，供应量增加；需求端农需冬腊肥和返青肥持续采购，厂家春节收单，淡储采购进入后期，复合肥开工本周受环保影响小幅下降但整体中性偏高水平，下游终端用肥需求临近走货好转，三聚氰胺装置复产开工提升刚需采购 [2] - 尿素厂家产销平衡，本周厂内库存小幅去库基本持平，港口库存小幅累库 [2] - 受伊朗局势影响国际尿素价格上涨，印度预计再次招标，国内出口配额暂无新消息，后续关注出口动态、淡储投放节奏以及现货采购情绪持续性 [2] 根据相关目录分别进行总结 尿素基差结构 - 2026 - 01 - 29，尿素主力收盘1817元/吨（+18）；河南小颗粒出厂价报价1770元/吨（0）；山东地区小颗粒报价1780元/吨（+20）；江苏地区小颗粒报价1790元/吨（+10）；小块无烟煤800元/吨（+0），山东基差 - 37元/吨（+2）；河南基差 - 47元/吨（-8）；江苏基差 - 27元/吨（-8） [1] 尿素产量 - 截至2026 - 01 - 29，企业产能利用率88.28%（0.08%） [1] 尿素生产利润与开工率 - 2026 - 01 - 29，尿素生产利润215元/吨（+20） [1] - 截至2026 - 01 - 29，企业产能利用率88.28%（0.08%） [1] 尿素外盘价格与出口利润 - 2026 - 01 - 29，出口利润941元/吨（-10） [1] 尿素下游开工与订单 - 截至2026 - 01 - 29，复合肥产能利用率41.34%（-1.62%）；三聚氰胺产能利用率为66.45%（+2.80%）；尿素企业预收订单天数6.59日（+0.71） [1] 尿素库存与仓单 - 截至2026 - 01 - 29，样本企业总库存量为94.49万吨（-0.11），港口样本库存量为14.40万吨（+1.00） [1]

报告行业投资评级 - 趋势强度为 -2，最看空 [3] 报告的核心观点 - 生猪需求表现不及预期，供应矛盾释放 [1] 根据相关目录分别进行总结 生猪基本面数据 - 河南、四川、广东现货价格分别为 12680 元/吨、12500 元/吨、12210 元/吨，同比分别降 300、200、350 [2] - 生猪 2603、2605、2607 期货价格分别为 11270 元/吨、11695 元/吨、12370 元/吨，同比分别降 15、持平、降 5 [2] - 生猪 2603、2605、2607 成交量分别为 51067 手、31968 手、6225 手，较前日分别降 18603、1260、307 [2] - 生猪 2603、2605、2607 持仓量分别为 121223 手、118843 手、46367 手，较昨日分别降 6419、增 3128、降 216 [2] - 生猪 2603、2605、2607 基差分别为 1410 元/吨、985 元/吨、310 元/吨，同比分别降 285、300、295 [2] - 生猪 3 - 5、5 - 7 价差分别为 -425 元/吨、 -675 元/吨，同比分别降 15、增 5 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪胶和合成胶短期、中期均震荡，日内偏强，整体偏强运行 [1] 报告核心内容总结 沪胶 - 国内云南和海南天胶产区进入停割季，国产全乳胶供应压力下降，东南亚产区将迎低产季 [5] - 胶市下游国内汽车产销数据偏乐观，12月重卡销量好于预期 [5] - 国内能化板块偏多氛围，本周四夜盘沪胶期货震荡上行，期价小幅收涨，预计本周五维持震荡偏强走势 [5] 合成胶 - 国内合成橡胶核心原料丁二烯供需趋紧，价格显著上涨，占合成橡胶生产成本超70%，叠加国际原油带动石脑油价格高位支撑，成本端刚性抬升 [7] - 丁二烯装置开工率下滑至72%，下游橡胶装置开工率维持78%高位，供需错配强化成本上涨预期 [7] - 本周四夜盘合成胶期货震荡上行，期价大幅收涨，预计本周五维持震荡偏强走势 [7]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 焦炭一轮提涨落地，处于高位震荡状态；焦煤因事件发酵，处于高位震荡状态 [1][2] - 焦炭趋势强度为0，焦煤趋势强度为0 [5] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 期货价格 - JM2605昨日收盘价1165元/吨，涨30.5元/吨，涨跌幅2.7%；12605昨日收盘价1723元/吨，涨38元/吨，涨跌幅2.3% [2] 成交与持仓 - JM2605昨日成交822672手，持仓477466手，持仓变动 -21444手；12605昨日成交17785手，持仓36429手，持仓变动 -1708手 [2] 现货价格 - 焦煤方面，临汾低硫主焦、吕梁低硫主焦等多个品种昨日价格较前日无涨跌；焦炭方面，河北准一干熄焦、山西准一到厂价等昨日价格较前日无涨跌 [2] 基差与价差 - 基差JM2605中，山西基差较前日变动 -30.5元/吨，蒙5基差较前日变动 -21.5元/吨；基差J2605中，山西准一到厂基差较前日变动 -39.0元/吨，日照港准一平仓价格指数基差较前日变动 -39.0元/吨 [2] - JM2605 - JM2609价差较前日变动2.5元/吨，J2605 - J2609价差较前日变动2.5元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 1月29日中国煤炭资源网CCI冶金煤指数显示，CCI山西低硫主焦S0.7为1627（-），CCI山西中硫主焦S1.3为1260（-），CCI山西高硫主焦S1.6为1249（-） [2] - 1月29日炼焦煤线上竞拍挂牌量总计22.7万吨，流拍率30%，较昨日增加4%，平均溢价33.57元/吨；焦企补库接近尾声，市场交投氛围偏弱，竞拍流拍率偏高，成交价涨少跌多，今日竞拍资源降幅在21 - 33元/吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - LLDPE进口暂难放量，原油价格支撑偏强 [1] - PE盘面持续反弹，下游暂未追涨补货，春节前需关注供需压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - L2605昨日收盘价7049，日涨跌1.18%，昨日成交630671，持仓变动 -18370 [1] - 05合约基差昨日为 -169，前日为 -167；05 - 09合约价差昨日为 -55，前日为 -48 [1] - 华北、华东、华南重要现货昨日价格分别为6880元/吨、6950元/吨、7030元/吨，前日分别为6800元/吨、6900元/吨、7000元/吨 [1] 现货消息 - 期货偏强，企业报价企稳反弹，月底代理开单及中游销售较弱 [1] - 裕龙石化复产，标品排产回升，下游制品利润压缩抵触高价 [1] - 外盘报价上涨且LL货源偏少，远期进口利润打开但成交暂未放量，预计地缘加剧支撑美金盘偏强 [1] 市场状况分析 - 原料端原油价格走强，中东地缘风险加剧，乙烯单体环节转弱，PE工艺利润有所修复 [2] - PE盘面反弹成交集中中游，下游未追涨补货，近端农膜转弱，包装膜刚需维持 [2] - 巴斯夫湛江逐步试产，1月检修计划环比下滑，部分FD回切标品，需关注供需压力 [2] 趋势强度 - LLDPE趋势强度为 -1 [3]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 螺纹 2605 合约短期、中期震荡，日内震荡偏弱，整体呈低位震荡态势，因供需格局走弱 [2] - 螺纹钢基本面延续弱势，淡季钢价承压运行，但商品情绪偏暖与成本支撑，预计钢价延续低位震荡，关注库存变化 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 螺纹 2605 短期、中期为震荡，日内震荡偏弱，观点参考为低位震荡，核心逻辑是供需格局走弱，钢价低位震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 商品情绪偏暖使钢材期价震荡走高，但螺纹钢供需格局季节性弱势，建筑钢厂生产平稳，产量环比微增，供应持续增加，不过春节临近短流程钢厂将减产，回升空间有限 [3] - 螺纹钢需求表现偏弱，高频需求指标低位运行，位于近年来农历同期低位，下游行业未好转，弱势需求格局未变，拖累钢价 [3] - 螺纹钢供应平稳、需求偏弱，基本面延续弱势，淡季钢价承压，利好是商品情绪偏暖与成本支撑，预计钢价延续低位震荡，关注库存变化 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯单边偏强，月差反套；PTA成本支撑，单边趋势偏强；MEG趋势仍偏强 [1] 根据相关目录分别进行总结 期货数据情况 - 昨日PX主力收盘价7482，涨跌-34，涨跌幅-0.45%；PTA主力收盘价5332，涨跌-38，涨跌幅-0.71%；MEG主力收盘价3957，涨跌-13，涨跌幅-0.33%；PF主力收盘价6720，涨跌-28，涨跌幅-0.41%；SC主力收盘价472.5，涨跌12.2，涨跌幅2.65% [2] - PX5 - 9昨日收盘价16，涨跌-12；PTA5 - 9昨日收盘价-18，涨跌-24；MEG5 - 9昨日收盘价-97，涨跌-1；PF3 - 4昨日收盘价-56，涨跌-8；SC2 - 3昨日收盘价-7.8，涨跌-5.7 [2] 现货数据情况 - 昨日PX CFR中国921.33美元/吨，涨跌-2.17；PTA华东5250元/吨，涨跌0；MEG现货3837元/吨，涨跌-6；石脑油MOPJ 596美元/吨，涨跌11.5；Dated布伦特72.36美元/桶，涨跌2.35 [2] - 昨日PX - 石脑油价差357.42，涨跌17.75；PTA加工费415.64，涨跌51.69；短纤加工费120.64，涨跌-21.37；瓶片加工费211.39，涨跌12.03；MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差-4.34，涨跌0 [2] 基本面数据情况 - PX方面，下午石脑油价格偏强维持，2月MOPJ在592美元/吨CFR附近，今日PX价格偏弱，两单4月现货在924美元/吨CFR成交，尾盘3月在919/923商谈，4月在922/931商谈，近日PX估价921美元/吨CFR，较昨日下跌3美元，浮动价4月在 - 2.5/-2商谈，5月平水有卖盘报价 [3] - PTA方面，本周PTA装置暂无明显变化，本周四PTA负荷为76.6%，根据PTA装置日产/（国内PTA产能/365)计算，目前PTA开工率在82.7%附近 [3] - MEG方面，截至1月29日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在74.38%（环比上期上升1.33%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在81.79%（环比上期上升2.39%），福建一套50万吨/年的MEG装置已于近日重启，预计本周末可出料 [3] - 聚酯方面，春节临近，聚酯装置变动频繁，本周综合聚酯负荷下降，截至本周四，国内大陆地区聚酯负荷在84.7%附近，本周涤纶工业丝大厂开工负荷基本维持，国内涤纶工业丝总体理论开工负荷在75%左右（2026年1月起，涤纶工业丝产能基数为328.6万吨） [5] 趋势强度 - 对二甲苯趋势强度为1；PTA趋势强度为1；MEG趋势强度为1（趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多） [5] 观点及建议 - PX方面，原油价格持续上涨，化工板块整体估值上移，中期单边趋势偏强，节前回调多，反套，中化泉州检修结束，80万吨装置预计回归，PX供应宽松，目前交易逻辑主要集中在资金层面，有色板块资金逐步布局能源化工板块，形成买盘主要力量，节前PX、PTA及聚酯库存偏低，下游春季前刚需采购需求下，价格至上向下传导，单边价格仍偏强，价格上涨过程中远月上涨力度更大，形成反套格局，维持反套操作 [5] - PTA方面，原油价格持续上涨，化工板块整体估单边趋势偏强，节前回调多，关注下方5100 - 5200区间支撑，PTA未来供需双弱，转为累库格局，价格持续上涨，部分聚酯工厂计划再次加大减产力度，2月份整体聚酯负荷预计降至80 - 81%左右，PTA刚需转弱，PTA上周周内加工费一度涨超500元/吨，工厂入厂套保头寸增加，5500以上有一定的压力，但回调至5100附近预计仍有聚酯工厂点价需求，形成一定的支撑，单边趋势仍偏强，加工费逢高空 [6] - MEG方面，回调多，3800 - 4200区间操作，乙二醇供应压力仍较大，港口库存增加6万吨达到86万吨，春节期间累库幅度较大，供应端富德重启、中科炼化短停，但考虑到目前基差月差可覆盖仓储成本，下行空间有限，春季煤制负荷检修增多，卫星石化乙二醇转产HD，供应边际有减量，短期趋势仍偏强，但上方空间相对有限，上涨过程中关注5 - 9月差反套 [6]