交易核心信息 - 四维图新通过现金增资2.5亿元及转让旗下智驾公司100%股权的方式投资鉴智机器人，交易完成后持有鉴智机器人39.14%股份，成为其第一大非控股股东 [1] - 交易完成后，四维图新将拆分自身智驾业务及团队与鉴智机器人融合，组成“新鉴智” [1] - 鉴智机器人投后估值约为29.59亿元人民币 [1] 公司战略转型背景 - 自动驾驶技术向“轻图”或“无图”方案演进，使传统图商面临巨大压力 [2] - 传统地图市场价格已被互联网地图服务压低，公司正处于转型过程中 [2] - 为加速转型，公司近两年动作频频，例如去年8月增资子公司南京四维智联1亿元，并吸纳滴滴智慧交通近300人团队发展舱驾一体方案业务 [2] 业务结构与协同效应 - 2025年上半年，公司智云板块（地图产品）是主要收入来源，占比约71.9%，智驾与智舱板块合计收入占比约11% [4] - 鉴智机器人在中高阶智驾方案上的开发能力是四维图新所缺乏的 [4] - 已进入规模化量产交付阶段的鉴智机器人需要客户资源及团队规模扩充 [4] - 双方将主要在技术、产品以及客户资源方面进行融合打通 [4] 行业竞争格局 - 智驾供应商的竞争格局逐步向头部集中，拥有先发优势的供应商迅速占领市场并收获大部分车企定点 [2]