上市申请与架构 - 滴灌投资于2025年6月18日向港交所递交上市申请，采用《上市规则》第21章而非传统规则，该章节适用于投资公司及多元化金融工具[2] - 上市主体为2025年5月23日在开曼群岛注册的Micro Connect International Finance Company Limited，非滴灌通集团本身[3] - 发行后投资者构成全部股东，计划聘请滴灌通集团旗下投资管理公司作为管理人，资金将系统化投入现金流投资机会[4] 业务发展阶段与战略 - 1.0阶段：通过自有资金在中国200多个城市投资超40亿人民币，覆盖1万多家小店[6] - 2.0阶段：形成现金权投资的产品标准、会计准则及交易系统，开放给市场参与者[7] - 3.0阶段：上市标志现金权投资范式新阶段，目标联合行业投资者开拓传统股债未触达的领域[7][8] 现金权投资模式 - 现金权（CCO）为债股嫁接体：兼具债权简洁性、股权灵活性，以现金流为定价基准[8] - 收益通过企业现金流分配实现，累计达标后终止，无刚性兑付，适用各类规模企业[9] - 该模式覆盖实体经济末梢，提供非稀释性资本，推动香港金融中心包容性发展[9] 行业动态（关联内容） - 港交所推出「科企专线」支持科技企业上市，粤港澳大湾区企业获准在深上市[11] - 智驾、机器人等科技标的及茶饮品牌（蜜雪冰城、古茗等）被列为潜在受益者[11]