公司概况与市场定位 - 公司成立于2013年3月5日，于2022年3月22日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内基因治疗CRO/CDMO服务领域的领先企业，具备全产业链服务能力 [1] - 主营业务包括为基因治疗基础研究提供CRO服务，以及为基因药物研发提供CDMO服务 [1] - 所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，概念板块包括细胞治疗、CRO概念等 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为1.8亿元，在行业29家公司中排名第28，远低于行业龙头药明康德的328.57亿元和康龙化成的100.86亿元 [2] - 2025年三季度净利润为-1.62亿元，排名行业第29，行业龙头药明康德净利润为122.06亿元 [2] - 公司营收低于行业平均数25.47亿元和中位数6.07亿元，净利润低于行业平均数5.85亿元和中位数8070.6万元 [2] - 2025年上半年收入1.20亿元，同比增长6.01%，归母净亏损1.05亿元，但亏损较去年同期收窄 [5] 财务状况分析 - 2025年三季度资产负债率为30.03%，高于去年同期的20.62%，也高于行业平均的22.79% [3] - 2025年三季度毛利率为-16.75%，虽较去年同期的-21.95%有所提升，但远低于行业平均的37.70% [3] 业务进展与运营亮点 - CDMO订单及管线稳步推进，2025年上半年业务收入基本持平，新增订单超9000万元，累计支持多项IND获批及III期项目 [5] - CRO业务巩固市场地位，2025年上半年业务收入同比增长3.79%，其中再生医学表现亮眼，收入同比增长61.17% [5] - 公司降本增效成效显著，销售、管理、研发费用均有降低 [5] 股东结构与市场关注 - 控股股东和实际控制人为董事长兼总经理潘讴东 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.4万，较上期增加11.44%；户均持有流通A股数量为4.56万，较上期减少10.27% [5] - 中金公司维持2025年和2026年盈利预测不变，上调目标价59.4%至10.20元，认为较当前股价有19.2%的上行空间 [5]