公司上市进程 - 深圳宏业基岩土科技股份有限公司于2025年2月15日第二次向港交所主板递交上市申请书，独家保荐人为光银国际 [1] - 公司曾于2021年在深交所递交上市申请并过会，计划募资5亿元，但最终未能上市，其A股IPO于2025年1月终止 [1] - 公司曾于2025年4月28日第一次递表港交所，独家保荐人为招商证券，后因招股书满6个月失效 [1] 公司业务概况 - 公司是一家拥有超过23年经验的岩土工程服务提供商，自2002年起在华南地区运营 [1] - 公司主要专注于提供桩基础工程、基坑工程及桩基础与基坑支护混合工程等岩土工程服务 [1] - 公司也提供岩土工程新材料、气能破岩技术及其他施工项目等服务 [1] - 公司客户主要包括中国大陆的国有企业、上市公司及民营企业，供应商主要在中国大陆从事提供直接材料、分包劳务及土方运输服务 [1] 公司财务表现 - 公司2022年、2023年、2024年营收分别为12.28亿元、11.12亿元、10.11亿元，呈逐年下降趋势 [1] - 公司2022年、2023年、2024年毛利分别为1.9亿元、2.1亿元、2.4亿元，期内利润分别为4748万元、5668万元、7567万元，均呈逐年增长趋势 [1] - 公司2025年前九个月营收为7.8亿元，较上年同期的7.95亿元下降2% [2] - 公司2025年前九个月期内利润为6099万元，上年同期为5855万元 [2] - 公司毛利率持续提升，2022财年、2023财年、2024财年及2025年前九个月毛利率分别为15.5%、18.9%、23.7%、25.6% [3] 行业市场状况 - 以营收计，中国岩土工程市场规模已从2020年的8708.0亿元增长至2024年的9520.0亿元，期间复合年增长率为2.3% [4] - 受中国大陆宏观经济增速放缓、基础建设和房地产市场投资增速趋缓影响，市场在2020年至2022年间出现下滑，随后于2023年及2024年恢复增长 [4] - 预计在政策及技术进步推动下，岩土工程行业市场规模将稳步增长，到2029年市场空间预计将达到13049.0亿元，2025年至2029年的复合年增长率为6.5% [4] 公司股权结构 - 公司控股股东为陈枝东，实际控制人为陈枝东和王凤梅夫妇 [5] - 截至招股说明书签署日，陈枝东直接持有公司35.65%股份，王凤梅通过宏业基投资、宏一投资合计间接持有公司2.96%股份，夫妇二人合计直接及间接持有公司38.61%股份 [5] - IPO前，主要股东还包括宏业基投资（持股15.5%）、宏滨投资有限合伙（持股5.67%）、中小企业基金（深圳南山）有限合伙（持股4.45%）等 [5]

公司上市动态 - 深圳宏业基岩土科技股份有限公司于2026年2月15日向港交所主板递交上市申请书，此为第二次递表，独家保荐人为光银国际 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是华南地区领先的岩土工程服务提供商，拥有超过23年经验，专注于桩基础工程、基坑工程及混合工程，亦提供新材料及气能破岩技术等服务 [3] - 按2024年营收计，公司是华南地区最大的非国有企业岩土工程企业，在参与华南地区大型岩土工程项目的非国有企业中排名第一，市场份额为1.9%，并于2024年位列中国基础施工企业10强（非国有）第二名 [3] - 公司拥有地基基础工程专业承包一级资质，以及市政公用工程、工程勘察专业类岩土工程设计及环保工程等方面的两个二级资质及一个乙级资质，被认定为高新技术企业 [3] 行业竞争格局 - 中国岩土工程行业竞争格局分散，国有企业占据主导地位，约占整体市场份额的74.0%，非国有企业占比约为26.0% [4] - 非国有企业竞争力正不断提升，逐步承接更多高技术力、高附加值项目，未来市场占比有望进一步提高，与国有企业的竞争差距预计将逐渐缩小 [4] 公司财务表现 - 收入：2022财年、2023财年、2024财年及2025年前九个月，收入分别约为12.28亿元、11.12亿元、10.11亿元、7.80亿元人民币 [6] - 利润：同期，年/期内利润及全面收益总额分别为4747.8万元、5667.6万元、7567.1万元、6098.6万元人民币 [7] - 毛利率：同期，毛利率分别为15.5%、18.9%、23.7%、25.6%，呈现持续上升趋势 [8] - 分业务毛利：2025年前九个月，桩基础与基坑支护混合工程、桩基础工程、基坑工程及其他业务的毛利率分别为24.8%、28.8%、12.8%、39.8% [9] 行业市场规模与前景 - 中国岩土工程市场总规模从2020年的8708.0亿元增至2024年的9520.0亿元，期间复合年增长率为2.3%，预计到2029年将达到13049.0亿元，2025年至2029年复合年增长率预计为6.5% [10] - 非国有岩土工程市场规模从2020年的2160亿元增至2024年的2475亿元，期间复合年增长率为3.5%，预计到2029年将达到3654亿元，2025年至2029年复合年增长率预计为8.1% [12] - 国有岩土工程市场规模从2020年的6548亿元增至2024年的7045亿元，期间复合年增长率为1.8%，预计到2029年将达到9395亿元，2025年至2029年复合年增长率预计为5.9% [12] - 大型岩土工程市场规模从2020年的1306.0亿元增至2024年的1546.0亿元，期间复合年增长率为4.3%，预计到2029年将达到2339.0亿元，2025年至2029年复合年增长率预计为8.6% [12][13] 公司治理与股权结构 - 董事会由七名董事组成，包括四名执行董事及三名独立非执行董事 [15] - 执行董事陈枝东先生（57岁）为公司创始人、董事长兼首席执行官，负责制定集团发展战略 [16] - 执行董事王凤梅女士（55岁）为董事长助理，是陈枝东先生的配偶 [16] - 截至最后实际可行日期（2026年2月5日），陈枝东先生及其配偶王凤梅女士为公司的控股股东，上市后将成为单一最大股东集团 [18] 中介团队 - 独家保荐人及整体协调人为光银国际资本有限公司 [20] - 法律顾问为鸿鹄律师事务所、中伦律师事务所，独家保荐人及整体协调人的法律顾问为金杜律师事务所 [20] - 核数师及申报会计师为安永会计师事务所，行业顾问为弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司 [20]