公司治理 - 公司于2025年9月1日召开第三届第三十六次董事会会议 审议关于变更注册资本并修订公司章程的议案 [1] 财务表现 - 2025年1至6月营业收入构成中岩土工程占比94.16% 产品销售占比4.87% 环境修复占比0.53% 其他业务占比0.44% [1] - 公司当前市值为47亿元 [1] 业务结构 - 岩土工程业务占据绝对主导地位 收入贡献率超过94% [1] - 产品销售业务作为次要收入来源 占比约4.87% [1] - 环境修复业务规模较小 仅占收入结构的0.53% [1]

财务表现 - 公司计提减值准备883.58万元 导致2025年半年度合并报表利润总额减少883.58万元 所有者权益减少883.58万元[1] - 减值金额未经年审会计师事务所审计确认[1] 业务构成 - 2024年营业收入结构中岩土工程占比78.42% 为主要收入来源[1] - 产品销售业务占比17.07% 环境修复业务占比2.64% 其他业务占比1.87%[1] 市值信息 - 公司当前市值达50亿元[1]

财务表现 - 上半年营业收入3.61亿元 同比下降11.77% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2074.73万元 同比增长2.69% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1908.43万元 同比下降6.59% [1] 每股指标 - 基本每股收益0.1638元 [1]

公司概况与战略转型 * 公司为岩土工程领域龙头 正从地产向核电 港口 水利水电等领域战略转型 地产订单占比已降至17%以下[2][4] * 公司制定期权激励计划 行权价格11.25元 业绩考核指标为2024年净利润增速不低于300% 2025年不低于500%[2][4] * 公司积极拓展海外市场 特别是在一带一路沿线国家 2025年海外订单预计突破亿元[16][24] 核心技术优势与研发实力 * 公司在复杂应力环境下软弱土基坑工程安全控制与绿色高效技术方面取得突破 荣获国家技术发明二等奖[2][7] * 公司拥有DMC高速高压脚喷复合桩技术 SGOT智能感知超级旋喷技术及DDM信息化动态检测技术等代表性核心技术[2][4] * 公司软土固化剂技术可提升低pH值 高有机质土壤强度接近两倍 在舟山港应用可替代15%~20%的水泥市场份额 每年减排量达1.79亿吨[17] * 公司实现了2/1,000精度检测孔作业技术突破[11] * 公司拥有12位注册岩土工程师 硕士学历员工比例高 管理团队科班出身 具备材料 装备与工程一体化闭环能力[7] 核电领域进展与市场空间 * 从2022年至2025年 共有41台三代核电机组获批 公司确保每年至少10台机组的核准[3][8] * 公司依托中核集团 在金七门核电项目等领域斩获颇丰 每台机组涉及约20亿元市场空间 公司保守估计可占据一半份额[5][6] * 软土地基加固市场空间可观 每年理论上限在100至150亿元之间 美国约50% 法国60%的核电厂址位于软土地基上[3][9] 港口与水利水电领域发展 * 港口建设政策松动 以舟山港为代表的大型项目启动 公司已获得8,000万元订单[3][10] * 我国水电装机容量约4.4亿千瓦 理论开发容量上限6.9亿千瓦 目前开发比例约65% 低于美国82% 日本84%及德国73%[11] * 公司参与平陆运河 张靖皋大桥及雅鲁藏布江墨脱项目(总投资额1.2万亿元) 每个T级单体规模预计超过50亿元 年底前可能确定大额订单[11][14] * 公司参与三峡水运新通道项目(总投资超700亿元) 今年6月启动招标[15] 行业前景与国际对比 * 2023年我国岩土工程行业市场空间约1.3万亿元(勘察设计3,942亿元 工程施工7,800亿元 监理1,200亿元) 是日本的7至10倍[18][25] * 行业集中度较低 但未来将提升 中国具备孕育龙头企业的规模效应 复杂地质条件及持续研发投入优势[18] * 借鉴日本经验 公司正从建设者升级为重大问题系统解决者 参考日本龙头瑞特公司股价2008至2025年7月涨幅达25倍[5][21][25] * 2025年1至4月 中国对外工程承包营业额达3,384亿元(同比增8%) 新签合同额5,500亿元(同比增23.8%) 一带一路基建发展需求指数达134[24] 财务预测与项目进展 * 预计公司2025至2027年净利润分别为1.5亿 2.8亿和4.3亿 对应EPS分别为0.85元 1.56元和2.41元[26] * 公司2024年上半年毛利率达24.89% 盈利能力提升 2025年有望拿下毛利率近40%的过亿元订单[8][26] * 公司参与的张靖皋大桥拥有六项世界之最 包括最大跨境桥梁和最高索塔[12]

公司战略与盈利能力 - 战略转型顺利 盈利能力显著修复 [2] - 核电 港口 水利水电三大领域齐发力 成长动能充沛 [2] 行业前景与业务拓展 - 他山之石 岩土工程大有可为 [2]

股价表现 - 8月13日股价报收3.87元，较前一交易日下跌0.02元，跌幅0.51% [1] - 当日成交量为560631手，成交金额达2.17亿元 [1] 主营业务 - 主营业务涵盖岩土工程、地下工程、市政工程等领域 [1] - 业务涉及低空经济、新型城镇化等方向 [1] 公司公告 - 董事会审议通过多项议案，其中关于控股股东提供担保的关联交易议案遭到一名董事反对 [1] - 反对理由为已提供反担保措施的情况下，控股股东收取1%担保费不合理 [1] - 公司拟向控股股东申请不超过20亿元的担保额度，期限三年 [1] 资金流向 - 8月13日主力资金净流出2094.27万元 [1] - 近五个交易日累计净流出3054.40万元 [1]

上海港湾业务澄清 - 公司发布公告澄清钙钛矿太阳能电池业务及商业航天业务占营收比例均不足0.5%且处于亏损状态 [1] - 公司主营业务为地基处理及桩基工程等岩土工程相关业务 [1] - 公告明确上述热点概念业务对当前主营业务无实质影响 [1] 湖北能源发电量数据 - 7月公司完成发电量43.38亿千瓦时同比减少8.6% [2] - 水电发电量同比大幅减少69.31%而火电发电量同比增长41.67% [2] - 新能源发电量同比增长27.29% 1至7月累计发电量247.93亿千瓦时同比减少3.6% [2] 天合光能股东减持 - 股东有则创投计划减持不超过公司总股本0.5724%的股份即1247.49万股 [3] - 减持期间为2025年9月2日至12月1日通过大宗交易或集中竞价方式实施 [3] - 该股东为公司控股股东高纪凡的一致行动人减持原因为自身发展及资金需求 [3]

股价表现 - 截至2025年7月30日收盘，中化岩土股价报3.95元，较前一交易日下跌0.11元，跌幅2.71% [1] - 当日成交量为146万手，成交金额达5.81亿元 [1] 资金流向 - 7月30日中化岩土主力资金净流出6196.74万元，占流通市值比例为0.89% [1] - 近三日国企改革概念板块主力资金净流出居前，中化岩土位列该板块跌幅前列 [1] 公司业务 - 主营业务为岩土工程、地下工程、市政工程等领域的勘察设计施工 [1] - 所属板块包括工程建设、北京板块等 [1]

公司基本情况 - 公司全称为北京中岩大地科技股份有限公司，证券代码003001，证券简称中岩大地 [1] - 公司于2025年4月召开股东大会，审议通过变更经营范围、注册资本及修订公司章程的议案 [1] 工商变更登记情况 - 注册资本由12673.1886万元变更为12633.4151万元，减少39.7735万元 [1] - 经营范围新增多项业务，包括计算机软硬件及辅助设备批发、互联网设备销售、通信设备销售、云计算设备销售、信息安全设备销售、人工智能基础软件开发、软件开发等 [1] - 许可项目新增建设工程勘察、建设工程施工、建设工程设计 [2] - 公司已完成工商变更登记手续，并取得北京市通州区市场监督管理局换发的《营业执照》 [1] 经营范围变更 - 一般项目新增技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广等 [1] - 新增对外承包工程、工程和技术研究和试验发展、土石方工程施工、基础地质勘查等业务 [1] - 新增环境保护监测、水污染治理、固体废物治理、地质灾害治理服务等环保相关业务 [1] - 新增技术进出口、货物进出口、进出口代理等国际贸易业务 [1] - 新增停车场服务、机械设备租赁、机械设备销售、建筑材料销售等业务 [1] - 新增化工产品生产（不含许可类化工产品）业务 [1] - 新增社会经济咨询服务、五金产品零售、五金产品批发等业务 [1] 许可项目变更 - 新增建设工程勘察、建设工程施工、建设工程设计等许可项目 [2] - 许可项目需经相关部门批准后方可开展经营活动 [2]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：中岩大地 - 行业：岩土工程、水利水电、核电、港口 纪要提到的核心观点和论据 - **雅砻江雅砦水电站项目** - 项目价值量：总投资 1.2 万亿，岩土工程占比 15%-20%，约 2000 亿，公司核心优势部分约 1000 亿[2][4] - 参与环节：前期参与土建、临时建设、交通和导流工程，保障山体和隧洞开挖稳定性[4] - 订单释放：导流洞完成（约三年）后订单或达巅峰，但因其他水电站设计未定，进度不确定[2][5] - 技术应用：超级旋喷技术用于地层加固，固化剂和锚杆技术用于边坡防护[2][10] - 利润率：技术难度高于核电和港口，逻辑上毛利可能更高，具体看落地情况[3][17] - 合同周期：分标段复杂，难以预估[3][18] - **公司设备情况** - 研发生产：约 30 人研发团队，根据工艺性能自主设计，找合作厂家定制加工，核心零部件有专利[6] - 使用情况：大部分自用，部分专利对外授权[7] - 需求评估：结合总工程量和工期要求，SJP 全分设备国内领先，可代加工满足工期[9] - **其他项目情况** - 隧道工程：岩土工程占比 70%-80%，公司在核心领域占重要位置[8] - 民坝建设：公司参与核心价值量暂无具体测算数据[11] - 河床深覆盖：2024 - 2025 年进行关键技术验证试验并参与咨询工作[12] - 合作情况：与电建、能建等央企有合作，竞争优势是自有技术和解决新问题能力[13] - 同行对比：超级旋喷技术加固深度优于上海港湾、中化岩土[14] - 小型公司参与：小型岩土公司参与大型水电项目难度大，可能承担劳务或临时工程[15] - 其他跟踪项目：参与平陆运河建设，跟踪三峡水运新通道（设计阶段）[19] - **人员储备与业务预期** - 人员储备：近年进行人才储备和结构调整，招聘良好，与葛洲坝市政战略合作[20] - 核电业务：去年 20 亿项目预计拿一半订单，今年和明年落地 7 亿左右，跟踪 8 个项目预计今年落地[22][23] - 港口业务：有小时级跟踪项目，预计下半年陆续落地，一带一路等待进展[23] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司与葛洲坝市政有工程量分配约定，但具体需看落地执行情况[21] - 涉及订单具体数量不便透露[16]