报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对碳酸锂、多晶硅、工业硅三种新能源期权进行分析 给出各期权标的期货市场数据、期权因子情况 并基于行情解读给出相应期权策略建议[4][5][7] 各期权相关内容总结 碳酸锂期权 - 标的期货市场数据：LC2609合约昨日收盘价183880元 较前日上涨6620元 涨幅3.73% 成交量238422手 较前日减少25535手 持仓量479107手 较前日增加26021手[4][7] - 期权因子-量仓PCR：碳酸锂看涨期权成交量218280 量变化40809 持仓量119206 仓变化3558 成交量PCR0.72 量PCR变化 - 0.3 持仓量PCR1.18 仓PCR变化0.05；碳酸锂看跌期权成交量156175 量变化 - 23877 持仓量140067 仓变化10369 [5] - 期权因子-压力支撑：期权合约c2606 压力位214000 支撑位150000 加权隐波率49.32% 加权隐波率变化1.71% 年平均隐波率50.30% HISV20为45.61% [6] - 行情解读：LC（碳酸锂期权）隐含波动率维持在均值0.5030上方波动；LC期权持合量PCR收报于1.175 位于近一年来的85.71%水位[7] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略 如S_LC2606C186000 S_LC2606P174000 [8] 多晶硅期权 - 标的期货市场数据：PS2606合约昨日收盘价38585元 较前日下跌155元 跌幅0.40% 成交量198501手 较前日减少63690手 持仓量65209手 较前日减少33手[17][20] - 期权因子-量仓PCR：多晶硅看涨期权成交量267001 量变化 - 9746 持仓量168076 仓变化7988 成交量PCR0.52 量PCR变化0.01 持仓量PCR0.42；多晶硅看跌期权成交量138535 量变化3271 持仓量70563 仓变化3097 [18] - 期权因子-压力支撑：期权合约ps2606 压力位50000 支撑位35000 加权隐波率57.56% 加权隐波率变化 - 1.87% 年平均隐波率50.27% HISV20为75.80% [19] - 行情解读：PS（多晶硅期权）隐含波动率维持在均值0.5027上方波动；PS期权持合量PCR收报于0.4198 位于近一年来的8.16%水位[20] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略 如B_PS2606C40000 S_PS2606C42000；波动性策略无 [21] 工业硅期权 - 标的期货市场数据：SI2609合约昨日收盘价8775元 较前日上涨165元 涨幅1.91% 成交量553650手 较前日增加352089手 持仓量289197手 较前日增加50983手[29][32] - 期权因子-量仓PCR：工业硅看涨期权成交量273780 量变化208583 持仓量123423 仓变化16882 成交量PCR0.25 量PCR变化 - 0.17 持仓量PCR0.38；工业硅看跌期权成交量69423 量变化41663 持仓量46551 仓变化6316 [30] - 期权因子-压力支撑：期权合约si2606 压力位9000 支撑位8300 加权隐波率22.97% 加权隐波率变化1.05% 年平均隐波率32.22% HISV20为12.96% [31] - 行情解读：SI（工业硅期权）隐含波动率维持在均值0.3222上方波动；SI期权持合量PCR收报于0.3772 位于近一年来的4.90%水位[32] - 期权策略建议：方向性策略无；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略 如S_Sl2606C8900 S_Sl2606P8200 [33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对碳酸锂、多晶硅和工业硅三种新能源期权进行分析 给出各期权标的市场数据、期权因子情况 并基于行情解读给出相应期权策略建议[7][19][32] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期权 - 标的期货市场数据 LC2609合约昨日收盘价178620元 较前日下跌2980元 跌幅1.64% 成交量263957手 较前日增加25058手 持仓量453086手 较前日减少13606手[4][7] - 期权因子-量仓PCR 碳酸锂看涨期权成交量177471 减少34060 持仓量115648 增加3113 成交量PCR为1.01 增加0.33 持仓量PCR为1.12 增加0.02 碳酸锂看跌期权成交量180052 增加35307 持仓量129698 增加5415[5] - 期权因子-压力支撑 碳酸锂期权ic2606行权价6000 压力位214000 支撑位150000 加权隐波率47.60% 较前日减少3.89% 年平均隐波率50.20% HISV20为45.71%[6] - 行情解读与策略建议 隐含波动率维持在均值0.5020上方波动 持仓量PCR收报于1.1215 位于近一年来的84.08%水位 压力位214000 支撑位150000 建议构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益 如B LC2606P172000 S LC2606P168000 构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略获取时间价值收益 并动态调整持仓头寸使delta保持中性 如S_LC2606C180000 S LC2606P172000[7][8] 多晶硅期权 - 标的期货市场数据 PS2606合约昨日收盘价38905元 较前日下跌915元 跌幅2.29% 成交量262191手 较前日增加83268手 持仓量65242手 较前日减少2634手[16][19] - 期权因子-量仓PCR 多晶硅看涨期权成交量276747 增加88675 持仓量160088 增加14912 成交量PCR为0.51 减少0.15 持仓量PCR为0.42 减少0.01 多晶硅看跌期权成交量141806 增加16909 持仓量67466 增加5095[17] - 期权因子-压力支撑 多晶硅期权ps2606行权价39000 压力位50000 支撑位35000 加权隐波率59.43% 较前日减少3.64% 年平均隐波率50.17% HISV20为76.10%[18] - 行情解读与策略建议 隐含波动率维持在均值0.5017上方波动 持仓量PCR收报于0.4214 位于近一年来的8.16%水位 压力位50000 支撑位35000 方向性策略无 波动性策略建议买入宽跨式布局大幅波动 构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略获取期权方向性收益和隐含波动率回归收益 如B_PS2606C40000 B_PS2606P88000[19][20] 工业硅期权 - 标的期货市场数据 SI2609合约昨日收盘价8680元 较前日上涨55元 涨幅0.63% 成交量201561手 较前日增加71768手 持仓量238214手 较前日增加5058手[29][32] - 期权因子-量仓PCR 工业硅看涨期权成交量65197 增加6820 持仓量106541 减少499 成交量PCR为0.43 增加0.12 持仓量PCR为0.38 工业硅看跌期权成交量27760 增加9675 持仓量40235 减少375[30] - 期权因子-压力支撑 工业硅期权si2606行权价8600 压力位9000 支撑位8000 加权隐波率21.93% 较前日减少1.90% 年平均隐波率32.22% LIICUST为14.26%[31] - 行情解读与策略建议 隐含波动率维持在均值0.3222上方波动 持仓量PCR收报于0.3776 位于近一年来的5.71%水位 压力位9000 支撑位8000 方向性策略无 波动性策略建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略获取期限时间价值收益 并动态调整持仓头寸使delta保持中性 如S Sl2606C8800 S_Sl2606P8300[32][33]

邮箱: lilq@wkqh.cn 邮箱: huangkh@wkqh.cn 电话: 0755-23375252 碳酸锂 (LC) - 市场数据与策略建议 新能源期权 2026/04/28 新能源期权早报 李立勤 投研高级经理 期权研究员 黄柯涵 从业资格号: F3074095 从业资格号：F03138607 交易咨询号: Z0017896 (1) LC2609合约昨日收盘价180560元，相较前日收盘上涨3040元，上涨1.71%，成交量238899手，较前日减少7827手，持仓量466692手，较前日增加11182手 (2) LC（碳酸锂期权）隐含波动率维持在均值0.5010上方水平波动 2026-04-28 | 标的期货市场数据 | 甘肃大门皇新 - A P S BE V Hole | | | HIRTHER | 17 FEDERAL | | | TELEL V | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | LC(碳酸锂期权) | C2609 | 180560 | 3040 | .71% | 238899 | -7827 | 46 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对碳酸锂、多晶硅和工业硅三种新能源期权进行分析，给出各品种标的期货市场数据、期权因子情况，解读行情并给出策略建议，认为可构建看涨期权牛市价差组合获取方向性收益，还可根据各品种情况构建做空或做多波动率的期权组合获取收益 [7][8][20][21] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期权 - 标的期货市场数据：LC2609合约昨日收盘价177900元，较前日上涨2140元，涨幅1.21%，成交量246726手，较前日增加10653手，持仓量455510手，较前日增加14371手 [4][7] - 期权因子 - 量仓PCR：碳酸锂看涨期权成交量169557，量变化6850，持仓量110927，仓变化3527，成交量PCR0.52，量PCR变化 - 0.02，持仓量PCR0.99，仓PCR变化0.02；看跌期权成交量87892，量变化1046，持仓量109486，仓变化5462 [5] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约c2606，压力位214000，支撑位150000，加权隐波率52.00%，加权隐波率变化 - 2.23%，年平均隐波率49.99%，HISV20为51.17% [6] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.4999上方波动，持仓量PCR收报于0.987，位于近一年来的77.96%水位 [7] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B LC2606C178000，S LC2606C182000；波动性策略构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_LC2606C182000，S LC2606P168000 [8] 多晶硅期权 - 标的期货市场数据：PS2606合约昨日收盘价40655元，较前日下跌4020元，跌幅8.99%，成交量224572手，较前日减少34156手，持仓量65652手，较前日增加2997手 [17][20] - 期权因子 - 量仓PCR：多晶硅看涨期权成交量213706，量变化 - 19826，持仓量120653，仓变化13790，成交量PCR0.65，量PCR变化0.29，持仓量PCR0.45，仓PCR变化 - 0.09；看跌期权成交量139105，量变化53923，持仓量54832，仓变化 - 3758 [18] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约ps2606，压力位50000，支撑位35000，加权隐波率64.20%，加权隐波率变化0.85%，年平均隐波率49.93%，HISV20为69.60% [19] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.4993上方波动，持仓量PCR收报于0.4545，位于近一年来的8.57%水位 [20] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B PS2606C45000，S PS2606C48000；波动性策略宽边界保护，构建做空波动率的卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如ＳＰS2606C46000，S PS2606P35000 [21] 工业硅期权 - 标的期货市场数据：Sl2609合约昨日收盘价8615元，较前日下跌15元，跌幅0.17%，成交量310928手，较前日增加89910手，持仓量227920手，较前日减少1603手 [29][32] - 期权因子 - 量仓PCR：工业硅看涨期权成交量117255，量变化35310，持仓量101677，仓变化5835，成交量PCR0.3，量PCR变化0.06，持仓量PCR0.39；看跌期权成交量35502，量变化15198，持仓量39344，仓变化1860 [30] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约si2606，压力位9000，支撑位8000，加权隐波率23.51%，加权隐波率变化 - 2.66%，年平均隐波率32.23%，HISV20为14.84% [31] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3223上方波动，持仓量PCR收报于0.387，位于近一年来的7.35%水位 [32] - 期权策略建议：方向性策略构建看涨期权牛市价差组合策略，如B Sl2606C8600，S Sl2606C8900；波动性策略构建做多波动率的买入看涨 + 看跌期权组合策略，如B_Sl2606C8800，B_Sl2606P820 [33]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（2026.04.20 - 2026.04.24）商品期权市场成交活跃度环比回落，中东地缘冲突缓和使商品期权标的周内波动变小，部分品种涨跌各异、隐波有变化，不同品种期权市场情绪存在差异，建议关注做空波动率机会 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 商品期权市场活跃度 - 本周商品期权市场成交活跃度环比回落，日均成交量 703 万手、持仓量 681 万手，环比分别降 16.19%和 9.07% [1][7] - 日均成交活跃品种有白银、多晶硅、镍等；7 个品种成交翻倍，如沥青、尿素、橡胶；成交量下降明显的有塑料、乙二醇、LPG [1][7] - 日均持仓量较高的品种为玻璃、螺纹钢和豆粕；日均持仓量环比增长迅速的是尿素、烧碱 [1][7] 本周商品期权主要数据点评 - 标的涨跌：中东地缘冲突缓和，商品期权标的周内波动变小，尿素、LPG、燃油周度涨幅较高，白银、苹果周度跌幅较高 [2][16] - 市场波动：上周地缘政治冲突缓和，商品市场情绪回调，28 个品种当前隐波位于近一年历史 80%分位以上，纯苯、燃油隐波环比上涨多，瓶片、锡隐波环比下降多，建议关注做空波动率机会 [2][16] - 期权市场情绪：瓶片、纸浆、聚丙烯成交量 PCR 位于历史高位，市场短期集中博弈下跌预期；LPG、棕榈油等成交量 PCR 处于近一年低位，市场集中博弈上涨预期；生猪、聚丙烯等持仓量 PCR 位于历史高位，市场对下跌的博弈情绪积累较高；棕榈油、豆油等持仓量 PCR 位于近一年低位，市场对看涨的博弈情绪积累 [2][16] 主要品种重点数据一览 - 展示主要品种成交、波动及期权市场情绪指标数据，更多品种详细数据可访问东证繁微官网查阅 [20] - **能源**：展示原油期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 图表 [21][22] - **化工** - **PTA**：展示 PTA 期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 图表 [27][34] - **烧碱**：展示烧碱期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 图表 [37][38] - **玻璃**：展示玻璃期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 图表 [46][47] - **纯碱**：展示纯碱期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 图表 [54][55] - **贵金属**：展示白银期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 图表 [63][64] - **黑色金属** - **铁矿石**：展示铁矿石期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 图表 [70][71] - **锰硅**：展示锰硅期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 图表 [81][82] - **有色金属** - **铜**：展示铜期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 图表 [88][89] - **铝**：展示铝期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 图表 [98][99] - **农产品** - **豆粕**：展示豆粕期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 图表 [105][107] - **棕榈油**：展示棕榈油期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 图表 [113][114] - **棉花**：展示棉花期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 图表 [122][123]