公司概况与财务表现 * 信通电子定位为行业物联网解决方案提供商 聚焦电力和通讯行业的运维场景 提供智能终端及系统解决方案 已成为细分领域龙头企业[3] * 公司2024年销售收入10.05亿元 归母净利润1.44亿元 2025年上半年中期收入4.48亿元 归母净利润5,050万元[2][3] * 2025年上半年电力行业产品收入占比达85% 其中输电线路巡检系统占比65.5% 同比增长约10% 变电站辅控系统占比约20% 同比增长超过70%[2][3][4] 产品结构与毛利率提升 * 毛利率提升得益于新产品推出和收入结构优化 "多木枪机"维时产品收入占比同比提升22% V6产品进行高低配配置优化[5] * 在变电赛道加大自研产品比例 提升系统设计创新点 以提升市占率和毛利率[5] * 2025年上半年毛利率提升主要与产品结构有关 V6产品销量增幅超50% V10产品销量同比增长22% 两者毛利率较高 对整体毛利率贡献显著 1.37个百分点的提升属于合理波动[7] 市场需求与订单情况 * 2025年上半年从国家电网和南方电网招标台账收集到的需求量同比稳中有升 增加约两个亿 变电领域需求量增长显著 增幅约20%[10] * 截至6月30日 在手订单与去年同期基本持平 但比2024年年底增长约10%[10] 技术优势与竞争策略 * 公司在智能巡检领域具备国内领先的隐患样本库和算法模型 识别准确率高 最早采用神经网络专业模型 近年来引入大模型进行训练和调优[11] * 开发出适用于电力行业隐患检测的视觉大模型及多模态大模型 包括图像、声音、点云等多模态数据资源中台 以及大小模型协同训推一体化技术体系[11] * 变电站辅控系统市场空间约600亿元 市场尚未形成稳定成熟格局 公司发挥人工智能技术优势和样本积累 增加自研产品在系统集成中的占比来提升竞争力[13] 未来发展方向与战略布局 * 输电线路巡检方面重点布局通道可视化、在线监测、故障定位、机器人、无人机与卫星遥感等立体巡检解决方案 预计市场容量将比原来的通道可视化增加三倍左右[6][12] * 变电运维方面拓展质询相关业务 已获得国网电科院检测报告 配电运维赛道逐渐布局新产品[6][17] * 深挖电力赛道 从输电可视化扩展到多参数检测和执行领域 基于通讯和电力技术积累积极探索新能源领域[3][8] * 配用电市场已开始布局 包括南方电网和山东等地的配电线路可视化和配电站房监控项目 目前累计已有4,000余座配电房监控系统[17] 其他重要信息 * 2025年上半年经营活动现金流转负主要由于本期支付材料费用增加所致[9] * 上半年管理费用大幅提升至2,000万元 剔除上市一次性费用后 增加主要由于固定资产折旧金额同比增加以及中介服务费增加[10] * 上市引入国家电投战略投资基金和广东公控资本基于业务协同考虑 国电投主要考虑将公司产品线和技术应用引入新能源行业 目前已进入调研阶段[10] * 移动智能终端收入下滑受运营商技术迭代要求及采购模式调整影响 未来计划将核心技术应用到新能源、轨道交通及工业互联网等新场景[13][14] * 多款产品采用华为硬件平台并实现鸿蒙系统化 通过国家电网电科院检测认证 紧跟国家电网和南方电网对支持鸿蒙系统的要求[15] * 已布局海外市场 在东南亚及一带一路相关国家进行挂网测试 并通过展会及试点推进实质性订单[18] * 研发投入依据自身优势进行合理布局 随着产品线增加及国产化替代与鸿蒙系统应用 将适当增加投入[19] * 正在调研新能源运维场景需求 并开发相应产品解决方案 战略扩展围绕核心技术 与输变配用相关联[20]