收购案概述 - 摩根大通于2021年以1.75亿美元（约12亿人民币）收购学生助学金平台Frank [3][10] - 收购后摩根大通发现Frank宣称的超过420万注册用户实际不足30万人，用户数据存在严重造假 [5][10][11] - 创始人查理·贾维斯因诈骗摩根大通被判七年监禁，其在此次收购中获得约2100万美元，并有望获得2000万美元留任奖金 [5][10] 造假细节 - 贾维斯花费1.8万美元雇佣外部数据专家伪造用户清单，并花费10.5万美元购买450万学生真实数据包以制造虚假用户数据 [10] - 收购后营销测试显示，向40万客户信息发送的邮件仅有28%成功送达，其中仅约2000人打开邮件，最终仅转化10个新用户且无一是学生 [11] - 骗局曝光后摩根大通关闭Frank业务并解雇贾维斯，随后对其提起诉讼 [11] 创始人背景与公司历史 - 贾维斯为90后，出身富裕家庭，毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院，其创业公司Frank曾融资1600万美元 [12][13] - 贾维斯曾登上《福布斯》“30 Under 30”榜单，其创业理念包含“Fake it till you make it” [13][14] - Frank在2020年曾遭美国教育部指控误导用户，贾维斯的早期创业项目PoverUp也被指存在运营问题 [13] 行业反思与教训 - 摩根大通作为总资产4万亿美元的行业巨头，在此次收购中因尽职调查不足而蒙受损失，被法官指责 [16][17][18] - 此案与Theranos骗局类似，反映出在一级市场高估值项目争抢中，投资者可能因害怕错过机会而简化尽调流程 [19] - 行业需对市场保持敬畏，估值与名声并非护城河，对假象堆砌的泡沫项目应加强风险识别 [19][20]