西方石油股价表现 - 西方石油股价于当地时间10月2日大幅下跌 收盘跌7.31%至44.23美元/股 盘中一度跌超8% [1] - 尽管盘前股价一度上涨超过2% 但开盘后快速下挫 [1] 重大交易公告 - 西方石油与伯克希尔·哈撒韦共同宣布 伯克希尔将以97亿美元全现金收购西方石油旗下化工业务子公司OxyChem [3] - 交易预计于2025年第四季度完成 取决于监管批准及其他常规交割条件 [5] 交易对西方石油的影响 - 出售OxyChem所获资金中 公司计划将65亿美元用于偿还债务 以实现债务本金低于150亿美元的目标 [5] - 市场分析认为此次交易价格偏低 此前对OxyChem的估值约为120亿美元 [5] - 出售该业务可能会在未来几年拖累公司的自由现金流增长 [5] - 公司首席执行官表示 交易将增强财务实力 释放资源机遇 带来20余年的低成本资源开发空间 [5] - 公司一家子公司将保留OxyChem过往的环境负债 [5] 交易对伯克希尔的意义 - 此次97亿美元的收购是伯克希尔自2022年以116亿美元收购Alleghany以来规模最大的一笔交易 [6] - 伯克希尔目前持有超过3400亿美元现金 接近公司历史最高水平 [6] - 市场分析认为OxyChem的下游应用场景与伯克希尔旗下其他业务形成互补 其周期性特征符合巴菲特收购优质资产的标准 [5] - 伯克希尔非保险业务副董事长赞赏西方石油团队致力于长期财务稳定 并期待OxyChem以运营子公司身份加入 [5] - 这是伯克希尔自2011年以约100亿美元收购Lubrizol后再次涉足化工领域收购 [6] 双方关系与背景 - 伯克希尔是西方石油的最大股东 目前持有约27%的流通股 西方石油是伯克希尔的第七大重仓股 [6] - 巴菲特首次涉足西方石油事务是在2019年 提供100亿美元资金支持其收购Anadarko 并因此获得优先股及认股权证 [6] - 西方石油需向伯克希尔持有的优先股支付8%的股息 并计划于2029年开始赎回这些优先股 [6] OxyChem业务状况 - OxyChem是全球大宗商品化工产品制造商 产品应用于水处理、制药、医疗健康及房地产开发等领域 [5] - 今年8月 西方石油将OxyChem的全年税前收益指引下调约15% 至8亿至9亿美元区间 原因是主要产品市场供应过剩 [5]