报告行业投资评级 - 大豆策略中性 [4] - 花生策略中性 [6] 报告的核心观点 - 豆一供应紧缺创阶段新高，东北产区新粮受南方减产影响市场情绪高涨，黄淮海产区供应紧缺，南方新豆因阴雨未大面积上市；花生需关注麦茬米上市进度，现阶段需求支撑有限 [1][3][5] 大豆市场分析 期货与现货情况 - 昨日收盘豆一2511合约4086.00元/吨，较前日变化+58.00元/吨，幅度+1.44%；食用豆现货基差A11 - 46，较前日变化 - 58，幅度32.14% [1] 市场资讯汇总 - 东北新季大豆收割基本尾声，粮贸企业积极收购，高蛋白价格坚挺，不同蛋白含量大豆价格不同，多地国标一等蛋白中粒塔粮装车报价较前一日持平 [2] 市场情况分析 - 昨日豆一期货创阶段新高，东北产区涨势强，黄淮海供应紧缺，南方因阴雨秋收延误，新豆未大面积上市，部分地区因降雨和烘干塔问题加剧现货流通紧张 [3] 花生市场分析 期货与现货情况 - 昨日收盘花生2511合约7958.00元/吨，较前日变化+30.00元/吨，幅度+0.38%；花生现货均价8350.00元/吨，环比无变化，现货基差PK11 + 242.00，环比变化 - 30.00，幅度 - 11.03% [4] 市场资讯汇总 - 全国花生市场通货米均价4.18元/斤基本稳定，不同地区价格有差异，油厂到货量小幅下降 [4] 市场情况分析 - 昨日花生期货震荡下移，东北产区货源供应稳定且受采购青睐，随着主产区天气改善麦茬花生上市量预计增加，现阶段需求支撑有限，关注后期油厂采购 [5]

报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [3] - 花生投资策略为中性 [3] 报告的核心观点 - 昨日豆一期货价格震荡运行，受外盘影响国产大豆价格有所波动，东北大豆产区产量宽松、优质优价，但需求端未见改善，大豆价格长期仍有压力 [2] - 昨日花生价格震荡运行，节后油厂需求走弱，供应各地差异较大，东北逐步上量，华北区域受阴雨影响上市节奏较慢，价格区域差异较大 [3] 市场分析 大豆 - 期货方面，昨日收盘豆一2511合约3975.00元/吨，较前日变化+48.00元/吨，幅度+1.22% [1] - 现货方面，食用豆现货基差A11+245，较前日变化 - 48，幅度32.14% [1] - 东北地区国庆期间新粮逐步增量，40左右蛋白毛粮收购价1.9元/斤，41蛋白1.95元/斤，低蛋白价格1.8 - 1.85元/斤，因天气影响今年蛋白含量偏低，但整体产量预计影响不大，单产或在350 - 400斤/亩区间，目前下游需求表现一般，粮贸企业收购谨慎，优质资源较为抢手，普通豆价格表现一般 [2] - 黑龙江多地国标一等不同蛋白中粒塔粮装车报价较昨日持平，如哈尔滨39%蛋白报价2.11元/斤、双鸭山宝清39%蛋白报价2.10元/斤等 [2] 花生 - 期货方面，昨日收盘花生2511合约7704.00元/吨，较前日变化 - 60.00元/吨，幅度 - 0.77% [3] - 现货方面，花生现货均价8380.00元/吨，环比变化 - 120.00元/吨，幅度 - 1.41%，现货基差PK11+696.00，环比变化+60.00，幅度+9.43% [3] - 全国花生通货米均价4.19元/斤，较节前下跌0.06元/斤，河南白沙通货米4.2 - 4.4元/斤不等、8个筛价格4.5 - 4.8元/斤、稳中有降，大花生通货米3.8 - 4.5元/斤、稳中有涨，辽宁、吉林白沙通货米4.05 - 4.35元/斤、8筛精米4.35元/斤左右、下跌0.2元/斤，兴城花育23通货米3.95元/斤左右，以质论价 [3] - 山东油厂通货米合同采购报价8200 - 8300元/吨、河南油厂报价7800元/吨，山东油厂油料米合同采购报价7900元/吨，采购谨慎，少量到货 [3] 图表信息 - 报告包含豆一主力合约价格、大豆现货价格（多地国标一等）、豆一现货基差、豆一不同合约价差、中国大豆产量、消费量、期末库存等大豆相关图表 [5] - 报告包含国产花生仁现货价格（多地）、花生主力合约价格、花生现货基差、花生不同合约价差、中国花生产量、消费量、库存、进口量、种植净利润、种植成本等花生相关图表 [5]

报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [2] - 花生投资策略为中性 [3] 报告的核心观点 - 大豆市场行情暂稳，盘面震荡调整，国内大豆陆续上市，东北产区供应宽松，价格承压走弱，农户惜售，贸易商收购积极性清淡，市场成交一般 [1] - 花生价格震荡运行，河南等部分产区受阴雨影响上货量少，河北、辽宁、吉林等产区上货量增加，两节临近，食品企业备货结束、采购积极性下降，部分大型油厂已停产 [2] 市场分析 大豆 - 期货方面，昨日收盘豆一2511合约3938.00元/吨，较前日变化+3.00元/吨，幅度+0.08% [1] - 现货方面，食用豆现货基差A11+282，较前日变化-3，幅度32.14% [1] - 黑龙江多地国标一等不同蛋白中粒塔粮装车报价较昨日持平 [1] 花生 - 期货方面，昨日收盘花生2511合约7822.00元/吨，较前日变化+24.00元/吨，幅度+0.31% [2] - 现货方面，花生现货均价8450.00元/吨，环比变化-10.00元/吨，幅度-0.12%，现货基差PK11+478.00，环比变化-24.00，幅度-4.78% [2] - 全国花生通货米均价4.23元/斤，下跌0.01元/斤，多地不同品种花生价格有区间范围，山东、河南油厂有不同采购报价且到货量有限 [2] 图表相关 - 报告包含豆一主力合约价格、大豆现货价格（多地国标一等）、豆一现货基差、豆一不同合约价差、中国大豆产量、消费量、期末库存等图表 [5] - 报告包含国产花生仁现货价格（多地）、花生主力合约价格、花生现货基差、花生不同合约价差、中国花生产量、消费量、库存、进口量、种植净利润、种植成本等图表 [5]

南华期货豆一产业周报 ——空方平仓支撑期价反弹 新季压力有待释放 拍卖端恢复进行，26日成交较好，29日拟拍卖25126吨，关注29日成交情况； 南华大豆指数 source： wind,南华研究,同花顺 南华大豆指数 15/12 16/12 17/12 18/12 19/12 20/12 21/12 22/12 23/12 24/12 750 1000 1250 1500 *近端交易逻辑 *远端交易预期 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647） 康全贵（从业资格证号：F03148699） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 2025/09/28 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 农业农村部9月供需报告预计我国2025/26年度大豆产量达到创纪录的2109万吨。当前，国产大豆市场已进入 新季收获上市期，供应进入到每年最为宽松季节，在这一因素影响下，目前期现货价格表现弱势； 期货市场本周出现止跌反弹，主要受益于空方平仓带来支撑。11合约周反弹0.79%，结合基本面情况，后期 价格压力仍较大； 现货市场方面，主产区黑龙江的增产形势进一步明朗，价格压力仍有待释放，黑龙江产区毛粮价格由最初开 ...

报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [3] - 花生投资策略为中性 [3] 报告的核心观点 - 大豆期货价格震荡运行，各主产区新季大豆陆续上市，东北地区收购价格偏弱，南方产区因数量不多且部分地区零星上市，价格以稳为主，整体供应良好，价格承压 [2] - 花生价格震荡运行，新米上市区域持续增加，但整体供应量规模依然较小，部分产地仍以外调为主，双节临近，下游备货需求依然乏力，油厂合同采购价格稳定、限量收购 [3] 市场分析 大豆 - 期货方面，昨日收盘豆一2511合约3907.00元/吨，较前日变化+29.00元/吨，幅度+0.75% [1] - 现货方面，食用豆现货基差A11+313，较前日变化-29，幅度32.14% [1] - 东北各地新季大豆陆续上市且数量增加，毛粮收购价格在1.8 - 2元/斤之间，优质优价，因今年气候影响，蛋白有所下滑，目前蛋白含量高的货源价格表现坚挺 [2] - 塔粮方面，低蛋白塔粮中粒价格为1.9元/斤左右，大粒价格为1.97 - 2.02元/斤 [2] - 南方大豆方面，江苏大白皮近日上市，企业陆续开始收购，毛粮价格2.7 - 2.9元/斤，净粮价格3 - 3.15元/斤 [2] 花生 - 期货方面，昨日收盘花生2511合约7762.00元/吨，较前日变化-6.00元/吨，幅度-0.08% [3] - 现货方面，花生现货均价8440.00元/吨，环比变化+10.00元/吨，幅度+0.12%，现货基差PK11+438.00，环比变化+6.00，幅度+1.39% [3] - 全国花生通货米均价4.22元/斤，基本稳定，其中，河南白沙通货米4.2 - 4.4元/斤不等、8个筛价格4.7 - 4.8元/斤，大花生通货米3.8 - 4.2元/斤，辽宁白沙通货米4.25 - 4.35元/斤，以质论价 [3] - 山东油厂通货米合同采购报价8400元/吨、河南油厂报价7800元/吨，山东油厂油料米合同采购报价7900元/吨，以产定采购 [3]

大豆期货价格表现 - 大豆期货周二小幅上涨 涨幅在0至3.5美分之间 远月合约领涨 [1] - 全国平均现货大豆价格上涨1.25美分 收于9.36 3/4美元 [1] - 豆粕期货下跌40美分至3.80美元 豆油期货上涨18至35个基点 [1] 作物生长状况变化 - 作物生长优良率下降2%至61% [2] - Brugler500指数下降4点至358点 较去年同期低4点 [2] - 伊利诺伊州(+3) 明尼苏达州(+2)和南达科他州(+1)出现改善 印第安纳州和爱荷华州(-2) 密苏里州(-4)和内布拉斯加州(-3)出现恶化 [2] 国际贸易动态 - 巴基斯坦进口商采购18万公吨大豆 预计来自美国 [3] - 中国采购10-15船阿根廷大豆 此前阿根廷暂停出口税 [3] 期货合约具体价格 - 2025年11月大豆期货收于10.12美元 上涨1美分 [3] - 2026年1月大豆期货收于10.31 3/4美元 上涨1.25美分 [3] - 2026年3月大豆期货收于10.47 3/4美元 上涨0.75美分 [3]

报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [3][4] - 花生投资策略为中性 [4] 报告的核心观点 - 豆一期货继续承压，政策推进大豆竞价销售使供应压力递增，需求低迷，需关注政策导向及进口大豆市场对国内供需的影响；花生期货偏震荡，新季花生种植面积增加，预计总产量维持高位，短期供应放缓，近期现货价格或大体稳定，远期关注天气和市场需求变化 [3][4] 各品种市场分析 大豆 - 期货方面，昨日收盘豆一2511合约3935.00元/吨，较前日变化 -39.00元/吨，幅度 -0.98%；现货方面，食用豆现货基差A11 + 305，较前日变化 +39，幅度32.14% [1] - 东北市场大豆价格稳中有跌，国储库竞拍制约低蛋白现货价格，走货一般，新豆生长顺利，预计供应压力将凸显 [2] 花生 - 期货方面，昨日收盘花生2510合约7800.00元/吨，较前日变化 -34.00元/吨，幅度 -0.43%；现货方面，花生现货均价8420.00元/吨，环比变化 -50.00元/吨，幅度 -0.59%，现货基差PK10 + 300.00，环比变化 +34.00，幅度 +12.78% [4] - 全国花生市场通货陈米均价下跌，新花生价格弱跌，河南某油厂开启油料米收购 [4] 各品种策略及关注因素 大豆 - 策略为中性，需关注政策调控力度及进口大豆市场表现对国内供需关系的影响 [3] 花生 - 策略为中性，关注需求走弱风险，远期关注天气影响新季花生收货情况以及市场需求是否有明显改观 [4][5]

报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [3] - 花生投资策略为中性 [5] 报告的核心观点 - 豆一期货主连上涨1.83%，受供需阶段性变化影响，供应端因国产大豆余粮减少、国储收购、贸易商储备及进口量下降、成本上升缓解压力，国际美豆产区干旱修正全球供应预期；需求端因政策补贴、夏季消费旺季、中秋备货及生猪养殖恢复带动需求，整体维持宽松基调下的阶段性紧张 [2] - 花生期货震荡回升，短期新旧交替期行情分化明显，新米受天气延迟上市支撑价格偏强，陈米询价拿货一般、价格低位震荡偏弱，终端需求消耗能力一般，后续关注天气对新季花生收获及市场需求的影响 [4] 根据相关目录分别进行总结 大豆市场分析 - 期货方面，豆一2509合约昨日收盘4107.00元/吨，较前日变化+73.00元/吨，幅度+1.81% [1] - 现货方面，食用豆现货基差A09+193，较前日变化-73，幅度32.14%，东北市场昨日大豆价格暂稳 [1] 花生市场分析 - 期货方面，花生2510合约昨日收盘7988.00元/吨，较前日变化+44.00元/吨，幅度+0.55% [3] - 现货方面，花生现货均价8400.00元/吨，环比变化-60.00元/吨，幅度-0.71%，现货基差PK10+212.00，环比变化-44.00，幅度-17.19%，国内花生市场行情震荡偏弱，部分产区新花生供应量有限、报价坚挺 [3]

报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [3] - 花生投资策略为中性 [4] 报告的核心观点 - 降水延迟新作上市，豆一花生供需胶着，豆一期货表现疲弱，现货上国储单向释放影响低蛋白大豆交易，高蛋白大豆因供应趋紧暂稳，关内降水使新豆上市量短时偏小，豆制品厂开机受阻致采购需求回暖放缓，市场供应减少、需求不旺，交易胶着但部分豆类交易或有积极变化；花生处于新旧交替之际，旧作库存消化，陈米交易近尾声，出货慢，市场观望新作上市，主产区天气不佳影响新花生上市进度，需求端平淡，内贸市场销量平平，贸易商采购谨慎 [1][2][3] 大豆市场分析 期货与现货情况 - 昨日收盘豆一2509合约4067.00元/吨，较前日变化 -42.00元/吨，幅度 -1.02%；食用豆现货基差A09 + 233，较前日变化 +42，幅度32.14% [1] 市场资讯汇总 - 东北市场昨日大豆价格稳定，黑龙江多地国标一等不同蛋白中粒塔粮装车报价持平 [1] 花生市场分析 期货与现货情况 - 昨日收盘花生2510合约8074.00元/吨，较前日变化 -24.00元/吨，幅度 -0.30%；花生现货均价8460.00元/吨，环比变化 -40.00元/吨，幅度 -0.47%，现货基差PK10 + 126.00，环比变化 +24.00，幅度 +23.53% [3] 市场资讯汇总 - 昨日国内花生市场行情震荡暂稳，通货米均价为4.25元/斤，产区陈米交易近尾声，部分持货商清库致局部报价混乱，多地不同品种通货米有相应报价 [3]

报告行业投资评级 - 大豆和花生投资策略为中性 [2] 报告的核心观点 - 大豆市场方面，昨日豆一继续窄幅震荡，中储粮连续拍卖增加低蛋白大豆供应，贸易商高蛋白大豆趋紧，市场观望气氛浓，且湖北新豆将增加供应量 [1] - 花生市场方面，昨日花生继续窄幅震荡，国内花生市场供需双弱，产区现货成交清淡，受终端需求疲软和新米上市慢影响，交投谨慎，预计价格维持偏弱震荡 [2] 各品种市场分析 大豆 - 期货方面，昨日收盘豆一2509合约4118.00元/吨，较前日变化+2.00元/吨，幅度+0.05% [1] - 现货方面，食用豆现货基差A09+182，较前日变化 - 2，幅度32.14%；东北市场今日大豆价格稳定，多地国标一等蛋白中粒塔粮装车报价持平 [1] 花生 - 期货方面，昨日收盘花生2510合约8092.00元/吨，较前日变化+6.00元/吨，幅度+0.07% [2] - 现货方面，花生现货均价8500.00元/吨，环比变化+0.00元/吨，幅度+0.00%，现货基差PK10+108.00，环比变化 - 6.00，幅度 - 5.26%；国内花生市场行情震荡平稳，产区走货速度略有加快，库存交易为主，多地通货米报价有区间范围 [2] 图表信息 - 包含豆一主力合约价格、大豆现货价格（尚志市、宝清县、巴彦县等多地）、豆一现货基差、豆一不同合约价差、中国大豆产量、消费量、期末库存等大豆相关图表 [4][5][11] - 包含国产花生仁现货价格（南阳市、临沂市等）、花生主力合约价格、花生现货基差、花生不同合约价差、中国花生产量、消费量、库存、进口量、种植净利润、种植成本等花生相关图表 [4][22][31]