市场整体表现 - 2026年2月12日午盘收盘，国内期货主力合约涨跌不一，市场呈现分化格局 [1][4] 涨幅领先品种 - 集运欧线主力合约（2604）涨幅显著，上涨6.40%，最新价为1258.9点 [2][5] - 碳酸锂主力合约（2605）上涨3.66%，最新价为149420元/吨 [2][5] - 尿素主力合约（2605）上涨2.79%，最新价为1843元/吨 [2][5] - 豆一主力合约（2605）上涨2.49%，最新价为4613元/吨 [2][5] - 沪镍主力合约（2603）上涨1.79%，最新价为139610元/吨 [2][5] - 菜粕主力合约（2605）上涨1.41%，最新价为2303元/吨 [2][5] - 中证500股指期货主力合约（2603）上涨1.35%，最新价为8448.8点 [2][5] 跌幅居前品种 - 丁二烯橡胶（BR橡胶）主力合约（2603）下跌1.93%，最新价为12715元/吨 [2][5] - 棕榈油主力合约（2605）下跌1.50%，最新价为8782元/吨 [2][5] - 钯主力合约（2606）下跌1.48%，最新价为430.05元/克 [2][5] - 硅铁主力合约（2605）下跌1.47%，最新价为5500元/吨 [2][5] - 乙二醇（EG）主力合约（2605）下跌1.14%，最新价为3723元/吨 [2][5] - 纯碱主力合约（2605）下跌0.94%，最新价为1162元/吨 [2][5]

商品期货市场早盘表现 - 集运指数欧线期货连续上涨4.44% [1] - 碳酸锂期货连续上涨3.39% [1] - 镍期货连续上涨2.42% [1] - 尿素期货连续上涨2.01% [1] - 豆一期货连续上涨1.91% [1]

报告行业投资评级 - 大豆和花生投资策略均为中性 [1][3] 报告的核心观点 - 豆一期货盘面延续上行，市场进入春节前平静期，交易近乎停滞，贸易商对后市预期强，春节后企业或集中补库，当前供应偏紧，市场看涨心态积聚 [1][2] - 花生期货盘面升高回落，春节临近，主产区花生上货停滞，多数加工企业停工放假，部分油厂暂停收购和压榨，食品加工厂及批发市场节前备货收尾，预计节前行情大概率平稳 [3][4][5] 市场分析 大豆 - 期货方面，昨日收盘豆一2605合约4519.00元/吨，较前日变化+20.00元/吨，幅度+0.44%；现货方面，食用豆现货基差A05+81，较前日变化 - 20，幅度 - 32.14% [1] - 东北市场基层暂无报价，主产区进入节前休市状态，多地国标一等不同蛋白中粒塔粮装车报价较昨日持平 [1] 花生 - 期货方面，昨日收盘花生2603合约7970.00元/吨，较前日变化 - 74.00元/吨，幅度 - 0.92%；现货方面，花生现货均价8018.00元/吨，环比无变化，现货基差PK03 - 1170.00，环比变化+74.00，幅度 - 5.95% [3] - 全国花生通货米均价基本稳定，各地区不同品种花生价格以质论价，全国油厂油料米合同采购均价稳定，各油厂报价不等且严控指标 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对农产品期货各品种进行分析并给出趋势判断，棕榈油基本面驱动有限震荡调整，豆油报告缺乏亮点区间震荡，豆粕隔夜美豆微涨连粕或震荡，豆一盘面偏强需关注持仓变化，玉米震荡偏强，白糖关注低基差机会，棉花节前预计维持震荡走势，鸡蛋震荡调整，生猪旺季备货结束盘面升水小标仓单，花生震荡运行[2] 根据相关目录分别进行总结 棕榈油 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价8906元/吨，涨跌幅 -0.38%，夜盘收盘价8868元/吨，涨跌幅 -0.43%；成交量290733手，较前一日减少91226手；持仓量417236手，较前一日减少7350手[4] - 现货方面，24度棕榈油（广东）价格8950元/吨，较前一日下跌100元/吨；基差44元/吨[4] - 行业新闻显示，2026年2月1 - 10日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少9.16%，出油率环比上月同期增长0.3%，产量环比上月同期减少7.58%；印尼暂停扩大生物柴油掺混比例及未来产量增加预期或对价格构成压力，但强劲需求和总体产量增长放缓或限制下行空间；2026年东南亚棕榈油产量预计小幅增长，印尼产量增、马来西亚产量降；印尼当局对棕榈种植园的没收行动或影响产量；印尼棕榈油生产商协会预计2026年上半年棕榈油价格在每吨4100 - 4400林吉特区间波动，下半年降至4000 - 4300林吉特区间[5][6][7][8] - 趋势强度为0 [10] 豆油 - 期货方面，豆油主力日盘收盘价8110元/吨，涨跌幅0.15%，夜盘收盘价8084元/吨，涨跌幅 -0.32%；成交量191275手，较前一日减少24956手；持仓量663315手，较前一日减少7661手[4] - 现货方面，一级豆油（广东）价格8590元/吨，较前一日下跌50元/吨；基差480元/吨[4] - 趋势强度为0 [10] 豆一 - 期货方面，DCE豆一2605日盘收盘价4519元/吨，涨60元（+1.35%），夜盘收盘价4563元/吨，涨62元（+1.38%）[11] - 现货方面，山东、华东、华南豆粕价格有不同程度变动，如山东3060 - 3100元/吨，较前一日涨10 - 20元/吨[11] - 行业新闻显示，2月11日CBOT大豆期货收盘上涨，受技术性买盘以及中国需求预期影响，中国增购美国大豆可能性受关注，巴西已开始收获创纪录大豆作物，预计主导未来出口市场，巴西头号大豆产区马托格拉索州强降雨引发对大豆质量担忧[11][13] - 趋势强度为+1 [13] 豆粕 - 期货方面，DCE豆粕2605日盘收盘价2773元/吨，涨40元（+1.46%），夜盘收盘价2768元/吨，涨10元（+0.36%）[11] - 主要产业数据方面，前一交易日豆粕成交量4.54万吨/日，较前一日增加0.01万吨/日；库存88.16万吨/周，较前一周减少1.79万吨/周[11] - 趋势强度为0 [13] 玉米 - 期货方面，C2603日盘收盘价2298元/吨，涨1.37%，夜盘收盘价2303元/吨，涨0.22%；成交量211900手，较前一日增加54540手；持仓量339000手，较前一日减少47441手。C2605日盘收盘价2316元/吨，涨1.58%，夜盘收盘价2316元/吨，涨0.00%；成交量790787手，较前一日增加402301手；持仓量1174673手，较前一日增加199841手[15] - 现货方面，锦州平仓价2340元/吨，较前一日持平；广东蛇口价2430元/吨，较前一日持平[15] - 行业新闻显示，北方玉米散船集港、集装箱一等粮集港、广东蛇口散船及集装箱报价较前一日持平；东北深加工玉米价格部分走低，华北玉米价格略涨；广东有不同船期进口高粱及大麦价格信息[16] - 趋势强度为0 [17] 白糖 - 基本面数据方面，原糖价格13.84美分/磅，同比 -0.28；主流现货价格5330元/吨，同比0；期货主力价格5266元/吨，同比 -12；15价差46元/吨，同比31；59价差 -9元/吨，同比1；主流现货基差64元/吨，同比12[18] - 行业新闻显示，截至1月31日，25/26榨季印度食糖产量同比增加17%，巴西1月出口202万吨，同比减少2.1%，中国12月进口食糖58万吨（+19万吨），截至1月底，25/26榨季广西累计产糖403万吨（ -79万吨），产糖率12.05%，同比下降1.14个百分点；CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1170万吨（前值1120万吨），消费量为1570万吨（前值1590万吨），进口量为500万吨；ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩163万吨 (前值短缺23万吨)，24/25榨季全球食糖供应短缺292万吨[18][19][20] - 趋势强度为 -1 [21] 棉花 - 期货方面，CF2605日盘收盘价14745元/吨，涨0.61%，夜盘收盘价14815元/吨，涨0.47%；成交量348681手，较前一日减少134609手；持仓量1042592手，较前一日减少5168手。CY2605日盘收盘价20590元/吨，涨0.73%，夜盘收盘价20650元/吨，涨0.29%；成交量6642手，较前一日减少1999手；持仓量11468手，较前一日增加1045手[23] - 现货方面，北疆3128机采棉价格15884元/吨，较前一日涨100元/吨；南疆3128机采棉价格15810元/吨，较前一日涨100元/吨；3128B指数16029元/吨，较前一日涨41元/吨[23] - 行业新闻显示，国内棉花现货交投清淡，基差整体偏稳；纯棉纱市场处于收尾阶段，纺织企业将集中放假，成交量萎缩；昨日ICE棉花期货继续小幅反弹，近月仓单继续增加，03合约持续大幅减仓，部分空头平仓[24] - 趋势强度为1 [25] 鸡蛋 - 期货方面，鸡蛋2603收盘价2923元/500千克，涨0.31%，成交量较前一日减少18675手，持仓量较前一日减少17042手；鸡蛋2604收盘价3156元/500千克，涨0.32%，成交量较前一日增加3339手，持仓量较前一日增加411手[27] - 产业链数据方面，辽宁、河北、山西、湖北等地鸡蛋现货价格较前一日持平；玉米现货价格2370元/吨，较前一日持平；豆粕现货价格3080元/吨，较前一日涨20元/吨；河南生猪价格12.28元/公斤，较前一日涨0.2元/公斤[27] - 趋势强度为0 [28] 生猪 - 期货方面，生猪2603收盘价10845元/吨，同比涨100元/吨，成交量22688手，较前一日减少8162手，持仓量46259手，较前一日减少5721手；生猪2605收盘价11555元/吨，同比涨85元/吨，成交量52452手，较前一日增加6224手，持仓量147570手，较前一日减少1979手；生猪2607收盘价12260元/吨，同比涨100元/吨，成交量7703手，较前一日增加1556手，持仓量50197手，较前一日增加172手[32] - 现货方面，河南、四川、广东等地生猪现货价格有不同程度变动[32] - 市场信息显示，广西扬翔、德康、富之源、牧原分别注册仓单100手、525手、22手、80手[33] - 趋势强度为 -1 [34] 花生 - 期货方面，PK603收盘价8020元/吨，涨跌幅 -0.32%，成交量58966手，较前一日增加31196手，持仓量37243手，较前一日减少25221手；PK605收盘价7970元/吨，涨跌幅0.23%，成交量84832手，较前一日增加40274手，持仓量162865手，较前一日增加26758手[36] - 现货方面，辽宁308通货花生价格9100元/吨，河南白沙通货花生价格7200元/吨，兴城小日本花生价格8660元/吨，苏丹精米花生价格8650元/吨，价格均较前一日持平[36] - 现货市场聚焦显示，河南、吉林、辽宁、山东等地花生现货市场年前交易基本结束，价格平稳[37] - 趋势强度为0 [38]

全球宏观与政策预期 - 美联储新主席的核心思想是放松AI监管以促进发展，认为AI和机器人若能满足美国需求，将解决通胀与国债问题[2] - 美联储政策被解读为“赌国运”，通过降息与缩表鼓励高效率部门加杠杆，其成败关键在于AI能否在美国本土实现供给端大幅改善[2][16][17] - 全球宏观面，美联储降息预期持续，美元走弱对大宗商品价格构成支撑[6][23] 大宗商品市场整体表现 - 全球大宗商品市场剧烈波动，主要受地缘政治缓和、美联储政策预期及供需失衡影响[1][15] - 市场整体判断为震荡偏强格局，多头力量显现但趋势未稳，操作上宜轻仓顺势[6][23] - 大宗商品超级周期被认为已结束，这给全球通胀提供了喘息之机，但出口国财政承压[6][21] 板块与品种表现分析 - 1月份贵金属表现极端，黄金飙升近30%，白银飙升近70%，创纪录高位后出现暴跌回调[5][20] - 原油价格当月整体上涨但近期回落4%，因美伊紧张局势缓和缓解了供应担忧，天然气价格走高[5][20] - 工业金属（有色金属）经历暴涨后回落，文中指出铜、铝等有色金属存在机会[4][19] - 当前最强的商品板块包括原油及饲料、有色金属、谷物和新能源板块[6][22] - 最强的具体品种为燃油、豆一和原油[6][22] 交易策略与执行复盘 - 核心交易品种为生猪、燃油和豆一[7][24] - 对生猪执行趋势空单策略，实现11%盈利，并通过开盘止盈半仓或三分之一、盈利后逐步减仓、午后再减半仓的分批减仓策略锁定利润[7][9][24][25] - 对燃油和豆一采取顺势跟进多头策略，但保持观望未盲目追高，体现了等待优质机会的风控原则[8][12][24][27] - 总仓位从10%逐步降至2.5%，以有效控制市场波动风险[10][25] - 生猪空单策略基于“空头趋势下，底下还有底”的判断，避免了盲目抄底的风险[11][26] 潜在机会与市场观点 - 基于宏观背景，认为有色金属（如铜、铝）早晚存在投资机会[4][19] - 提出可考虑以总资金的1%开立远月有色看涨期权，进行“以小博大”的尝试[5][20] - 指出黄金的计价逻辑与国际政治格局变化相关，与有色金属逻辑不同[4][19] - 国内稳增长政策持续发力，改善了工业品需求预期[6][23] - 地缘冲突持续扰动能源供应链，导致原油等品种波动加大[6][23]

报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [3] - 花生投资策略为中性 [4] 报告的核心观点 - 随着春节临近，豆一期货盘面增仓上行，现货购销停滞，市场交投清淡，呈现供需双弱格局，产区和下游多观望年后走势 [1][2] - 花生期货盘面窄幅震荡，现货报价稀少，油厂停收停机，下游备货完成，预计节前价格平稳 [3] 大豆市场分析 期货情况 - 昨日收盘豆一2605合约4499.00元/吨，较前日变化+112.00元/吨，幅度+2.55% [1] 现货情况 - 食用豆现货基差A05 + 101，较前日变化 - 112，幅度32.14% [1] - 东北市场大豆价格暂稳，黑龙江多地国标一等不同蛋白中粒塔粮装车报价较昨日持平 [1] 市场资讯 - 春节临近，现货购销活动基本停滞，仅零星基差交易有成交，产区报盘企业少，下游企业备货收尾，部分工厂停机放假，市场交投清淡，供需双弱 [1][2] 花生市场分析 期货情况 - 昨日收盘花生2603合约8044.00元/吨，较前日变化+0.00元/吨，幅度+0.00% [3] 现货情况 - 花生现货均价8018.00元/吨，环比变化 - 1049.00元/吨，幅度 - 11.57%，现货基差PK03 - 1244.00，环比变化+0.00，幅度+0.00% [3] - 全国花生通货米均价8018元/吨基本稳定，各地不同品种花生价格有区间范围，全国油厂油料米合同采购均价7350元/吨稳定，各油厂报价6800 - 7900元/吨不等 [3] 市场资讯 - 花生期货盘面窄幅震荡，市场零星上货，加工企业放假，报价稀少，油厂收价持稳但停收停机，到货有限，下游备货完成，各方观望年后，预计节前价格平稳 [3]

大豆市场 - 期货市场：豆一2605合约昨日收盘价为4499.00元/吨，较前日上涨112.00元/吨，涨幅为2.55% [2][8] - 现货基差：食用豆现货基差为A05+101，较前日变化-112，幅度为-32.14% [2][8] - 现货价格：东北市场大豆价格暂稳，购销氛围逐步降温，春节前备货基本结束，黑龙江多个市场国标一等蛋白39%或41%的中粒塔粮装车报价持平，价格区间在2.22元/斤至2.37元/斤 [2][8] - 市场动态：豆一期货盘面呈现增仓上行态势，随着春节临近，现货购销活动已基本停滞，仅零星基差交易成交，产区报盘企业稀少，市场参与者多观望年后走势，下游企业备货进入收尾阶段，部分工厂已停机放假，市场整体交投清淡，呈现供需双弱格局 [3][9] 花生市场 - 期货市场：花生2603合约昨日收盘价为8044.00元/吨，较前日无变化，幅度为+0.00% [4][10] - 现货价格：全国花生现货均价为8018.00元/吨，环比下跌1049.00元/吨，跌幅为11.57%，现货基差为PK03-1244.00，环比无变化 [4][10] - 市场报价：昨日全国花生通货米均价8018元/吨基本稳定，河南麦茬白沙通货米好货报价3.5-3.9元/斤，8筛精米4.15-4.3元/斤，全国油厂油料米合同采购均价7350元/吨保持稳定，山东均价7263元/吨，全国各油厂报价区间为6800-7900元/吨 [4][10] - 市场动态：花生期货盘面窄幅震荡，临近春节市场零星上货，加工企业陆续放假，市场报价稀少，油厂收购价格持稳但已逐步停收停机，整体到货有限，下游备货基本完成，市场交投清淡，各方多观望年后，预计节前花生价格维持平稳 [4][10]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告为宝城期货品种套利数据日报，展示2026年2月4 - 11日动力煤、能源化工、黑色、有色金属、农产品、股指期货等品种的基差、跨期、跨品种等套利数据 [1][5][20][26][38][50] 各目录总结 动力煤 - 展示2026年2月4 - 10日动力煤基差、9月 - 5月、5月 - 1月、9月 - 1月数据，如2月10日基差为 - 102.4元/吨 [1][2] 能源化工 能源商品 - 展示2026年2月4 - 10日燃料油、原油/沥青、INE原油基差、比价等数据，如2月10日燃料油基差182.91元/吨 [7] 化工商品 - 基差：展示2026年2月4 - 10日橡胶、甲醇、PTA等化工品基差数据，如2月10日橡胶基差 - 135元/吨 [9] - 跨期：展示橡胶、甲醇等化工品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如橡胶5月 - 1月跨期为 - 575元/吨 [10] - 跨品种：展示2026年2月4 - 10日LLDPE - PVC、LLDPE - PP等跨品种数据，如2月10日LLDPE - PVC为1789元/吨 [10] 黑色 - 基差：展示2026年2月4 - 10日螺纹钢、铁矿石等黑色品种基差数据，如2月10日螺纹钢基差158.0元/吨 [20] - 跨期：展示螺纹钢、铁矿石等黑色品种5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如螺纹钢9月 - 5月跨期为470元/吨 [19] - 跨品种：展示2026年2月4 - 10日螺/矿、螺/焦炭等跨品种数据，如2月10日螺/矿为4.01 [19] 有色金属 国内市场 - 展示2026年2月4 - 10日铜、铝等有色金属国内基差数据，如2月10日铜基差10元/吨 [28] 伦敦市场 - 展示2026年2月10日LME有色铜、铝等升贴水、沪伦比、CIF、国内现货、进口盈亏数据，如铜升贴水(76.10)，沪伦比7.76 [33] 农产品 - 基差：展示2026年2月4 - 10日豆一、豆二、豆粕等农产品基差数据，如2月10日豆一基差 - 339元/吨 [38] - 跨期：展示豆一、豆二、豆粕等农产品5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月跨期数据，如豆一5月 - 1月跨期为 - 32元/吨 [38] - 跨品种：展示2026年2月10日豆一/玉米、豆二/玉米等跨品种数据，如豆一/玉米为1.96 [38] 股指期货 - 基差：展示2026年2月4 - 10日沪深300、上证50、中证500、中证1000基差数据，如2月10日沪深300基差 - 0.32 [50] - 跨期：展示沪深300、上证50、中证500、中证1000次月 - 当月、次季 - 当季跨期数据，如沪深300次月 - 当月为 - 52.2 [50]

2026年2月10日期货市场行情总结 整体市场表现 - 2026年2月10日，国内期货主力合约涨跌不一，市场呈现分化格局 [1][6] 涨幅显著的品种 - **有色金属**：沪锡主力合约涨幅领先，上涨**3.33%**，最新价格为**382,000**[2][7] - **化工品**：烧碱主力合约上涨**3.26%**，最新价格为**1,963**[2][7] - **农产品**：豆一主力合约上涨**2.44%**[1][6] - **贵金属**：沪银主力合约上涨**1.97%**，最新价格为**20,284**[2][7] - **能源类**：SC原油主力合约上涨**2.17%**，最新价格为**476.1**；燃料油主力合约上涨**2.15%**，最新价格为**2,845**；低硫燃料油(LU)主力合约上涨**1.63%**，最新价格为**3,306**[1][2][6][7] - **纺织原料**：PTA主力合约上涨**1.08%**，最新价格为**5,230**[2][7] 跌幅显著的品种 - **航运衍生品**：集运欧线主力合约跌幅最大，下跌**4.57%**，最新价格为**1,179.0**[2][7] - **黑色金属**：焦炭主力合约下跌**1.71%**，最新价格为**1,665.0**；焦煤主力合约下跌**1.67%**，最新价格为**1,119.0**[2][7] - **工业金属/材料**：工业硅主力合约下跌**1.53%**，最新价格为**8,375**；多晶硅主力合约下跌**1.23%**，最新价格为**48,950**[2][7] - **化工品**：苯乙烯(EB)主力合约下跌**0.98%**，最新价格为**7,473**；纯碱主力合约下跌**0.85%**，最新价格为**1,171**[2][7]

报告行业投资评级 - 大豆投资策略为中性 [3] - 花生投资策略为中性 [5] 报告的核心观点 - 大豆市场节后补库预期较强，供应偏紧看涨氛围浓，花生市场节前预计平稳震荡运行 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 大豆市场分析 - 期货方面，昨日收盘豆一2605合约4387.00元/吨，较前日变化+9.00元/吨，幅度+0.21% [1] - 现货方面，食用豆现货基差A05+213，较前日变化+151，幅度32.14% [1] - 东北大豆昨日涨80 - 140元，农户余粮有限，贸易商惜售提价 [1] - 市场进入节前休市，但对后市信心较足，叠加节后补库及供应偏紧预期，看涨氛围浓 [1] - 黑龙江多地国标一等蛋白中粒塔粮装车报价有涨有平 [1] - 昨日豆一期货主力合约价格宽幅震荡，本周是节前最后交易时段，供需平淡，交投清淡 [2] - 贸易商对节后走势预期积极，企业复工后有补库需求，供应偏紧，市场看涨心态强，部分商家节前有提前调价倾向 [2] 花生市场分析 - 期货方面，昨日收盘花生2603合约8044.00元/吨，较前日变化 - 10.00元/吨，幅度 - 0.12% [3] - 现货方面，花生现货均价8018.00元/吨，环比变化 - 932.00元/吨，幅度 - 10.41%，现货基差PK03 - 1244.00，环比变化+10.00，幅度 - 0.80% [3] - 全国花生通货米均价基本稳定，各地不同品种花生价格有区间范围，以质论价 [3] - 全国油厂油料米合同采购均价稳定，各油厂报价不等，以质论价，严控指标 [3] - 昨日花生期货主力合约价格震荡运行，年底临近，花生市场交易活跃度放缓，部分企业暂停报价 [3] - 油厂原料收购价总体持稳，多数工厂停止采购，全国到货量有限，部分工厂陆续停机 [3] - 节前花生价格预计以平稳震荡为主 [4]