商业航天与卫星互联网：三重拐点强化确认，建议左侧布 局 20251026 摘要 国内商业航天发展低于预期，主因火箭产能不足和下游应用场景受限， 但 SpaceX 在技术、政策和商业化方面取得显著进展，大幅降低太空载 荷成本，提升运力，为国内发展提供借鉴。 中国商业航天迎来政策性、业绩性和技术性拐点。全会提出建设航天强 国，星网发射加速带动上市公司业绩增长，可回收火箭和手机直连技术 有望突破。 可回收火箭通过大幅降低发射成本（降至 3%）和提升运力，将显著推 动国内商业航天发展。蓝箭朱雀 3 号、天地科技龙 3 号等国产可回收火 箭即将首飞。 手机直连技术将推动卫星通信与地面蜂窝通信融合，中国移动通信技术 在该领域具有优势，华为、中兴设备份额不断提升，并尝试基于 NT 的 新型手机直连体制。 政策支持对中国商业航天产业发展至关重要，商业航天被列为战略性新 兴产业，各地方政府纷纷出台具体支持措施，加速推动行业发展。 Q&A 商业航天领域近期有哪些催化事件，国内外的发展情况如何？ 中国低轨卫星星座组网工作正式启动，可回收火箭即将首飞。SpaceX 的 Starship 逐步走向成熟，其超大运力和低成本预计将在未来五 ...