行业投资评级 - 报告对计算机板块维持“增持”评级 [4][5] 核心观点 - 本周行业核心动态围绕“龙虾”（OpenClaw）生态加速扩张、OpenAI发布GPT-5.4模型以及AWE 2026展会国产芯片集中亮相展开 [2][5] - “龙虾”生态部署门槛下探、入口竞争升温，同时安全治理同步强化，产业从“出圈”走向“生态扩张与安全边界并行重塑” [5] - OpenAI发布的GPT-5.4模型在能力上迈向“大一统”，整合多项关键能力并显著提升了效率与准确性 [5] - AWE 2026成为国产芯片新品重要发布窗口，产业链向算力基础设施与前沿场景加速延伸 [5] - 投资建议关注“龙虾”生态、模型能力升级及国产算力基础设施等方向，并推荐了包括日联科技、金山办公、海光信息等在内的十只标的 [5] 报告核心内容总结 “龙虾”（OpenClaw）生态发展 - OpenClaw生态持续扩张，截至3月13日，其近30日调用量约10.2万亿Token，当前覆盖344个模型 [5] - 国内厂商密集布局部署与入口：智谱推出AutoClaw实现一键安装等功能；阶跃星辰上线StepClaw并提供5万个首批免费名额及5000万Token；百度、阿里、腾讯、京东等围绕零部署、手机端等多方向布局 [5] - 海外方面，英伟达将在GTC现场举办“搭建龙虾”活动，强化开发者生态 [5] - 监管侧风险提示升温，工信部及国家互联网应急中心就提示词注入、插件投毒等风险发出提醒 [5] 大模型技术进展 - OpenAI发布GPT-5.4，首次在单一模型中整合推理、编程、计算机原生交互（Computer Use）、深度网页搜索及百万级Token上下文 [5] - GPT-5.4的Computer Use能力在WebArena、Online-Mind2Web和OSWorld-Verified测试中成功率分别为67.3%、92.8%和75.0% [5] - 模型吸收GPT-5.3-Codex能力，在SWE-Bench Pro测试中成绩达57.7% [5] - 在知识工作方面，GDPval综合得分83.0%，投行建模与PPT生成等办公任务表现优于GPT-5.2 [5] - 通过Tool Search等机制，OpenAI将同等准确率下的Token使用量降低47%，并将事实错误率降低33% [5] 国产算力与芯片产业动态 - AWE 2026展会成为国产芯片新品密集首发窗口 [5] - 砺算科技发布LX系列专业卡及7G100消费卡，国产GPU切入专业与消费两端 [5] - 曦智科技牵头发布国内首个光互连光交换技术GPU超节点产品“光跃超节点128”商用版，以硅光OCS芯片连接128个壁砺166L液冷GPU模组 [5] - 追觅孵化的芯际穿越发布“天穹”系列泛机器人SoC，并推进“瑶台”系列太空算力盒在轨验证 [5] - 聆思科技推出HomeClaw全屋智能算力中心，海尔、海信、格力等终端厂商集中展示自研芯片成果，终端品牌跨界造芯提速 [5] 推荐标的概览 - 报告列出了十家推荐公司的盈利预测及估值，包括日联科技、金山办公、海光信息、浪潮信息、合合信息、海康威视、赛意信息、新国都、迅策、聚水潭 [6] - 各公司数据基于2026年3月15日收盘价及Wind等来源的预测，例如： - 海光信息总市值5479.39亿元，2026年预测PE为80.73倍 [6] - 金山办公总市值1291.74亿元，2026年预测PE为58.44倍 [6] - 浪潮信息总市值907.37亿元，2026年预测PE为23.77倍 [6]