公司动态与战略规划 - 公司旗下“芯际穿越”业务计划未来发射200万颗“瑶台”系列太空算力卫星，以打造算力组网系统[1] - 公司首个“瑶台”算力基站已于3月16日搭载快舟十一号遥七运载火箭成功发射升空，部署在光学遥感卫星中[1] - 该算力基站计划在距地球表面约561千米的太阳同步轨道开展系统性测试，旨在验证其在太空环境下的系统极限能力[1] 技术方案与产品优势 - 公司提出的“瑶台”系列太空算力盒计划通过卫星方式部署计算节点，并利用太空环境解决能源和散热问题[1] - 公司表示，该方案将显著提升太空数据计算的可靠性与在轨寿命，可达行业平均水平的2倍[1]

行业投资评级 - 报告对计算机板块维持“增持”评级 [4][5] 核心观点 - 本周行业核心动态围绕“龙虾”（OpenClaw）生态加速扩张、OpenAI发布GPT-5.4模型以及AWE 2026展会国产芯片集中亮相展开 [2][5] - “龙虾”生态部署门槛下探、入口竞争升温，同时安全治理同步强化，产业从“出圈”走向“生态扩张与安全边界并行重塑” [5] - OpenAI发布的GPT-5.4模型在能力上迈向“大一统”，整合多项关键能力并显著提升了效率与准确性 [5] - AWE 2026成为国产芯片新品重要发布窗口，产业链向算力基础设施与前沿场景加速延伸 [5] - 投资建议关注“龙虾”生态、模型能力升级及国产算力基础设施等方向，并推荐了包括日联科技、金山办公、海光信息等在内的十只标的 [5] 报告核心内容总结 “龙虾”（OpenClaw）生态发展 - OpenClaw生态持续扩张，截至3月13日，其近30日调用量约10.2万亿Token，当前覆盖344个模型 [5] - 国内厂商密集布局部署与入口：智谱推出AutoClaw实现一键安装等功能；阶跃星辰上线StepClaw并提供5万个首批免费名额及5000万Token；百度、阿里、腾讯、京东等围绕零部署、手机端等多方向布局 [5] - 海外方面，英伟达将在GTC现场举办“搭建龙虾”活动，强化开发者生态 [5] - 监管侧风险提示升温，工信部及国家互联网应急中心就提示词注入、插件投毒等风险发出提醒 [5] 大模型技术进展 - OpenAI发布GPT-5.4，首次在单一模型中整合推理、编程、计算机原生交互（Computer Use）、深度网页搜索及百万级Token上下文 [5] - GPT-5.4的Computer Use能力在WebArena、Online-Mind2Web和OSWorld-Verified测试中成功率分别为67.3%、92.8%和75.0% [5] - 模型吸收GPT-5.3-Codex能力，在SWE-Bench Pro测试中成绩达57.7% [5] - 在知识工作方面，GDPval综合得分83.0%，投行建模与PPT生成等办公任务表现优于GPT-5.2 [5] - 通过Tool Search等机制，OpenAI将同等准确率下的Token使用量降低47%，并将事实错误率降低33% [5] 国产算力与芯片产业动态 - AWE 2026展会成为国产芯片新品密集首发窗口 [5] - 砺算科技发布LX系列专业卡及7G100消费卡，国产GPU切入专业与消费两端 [5] - 曦智科技牵头发布国内首个光互连光交换技术GPU超节点产品“光跃超节点128”商用版，以硅光OCS芯片连接128个壁砺166L液冷GPU模组 [5] - 追觅孵化的芯际穿越发布“天穹”系列泛机器人SoC，并推进“瑶台”系列太空算力盒在轨验证 [5] - 聆思科技推出HomeClaw全屋智能算力中心，海尔、海信、格力等终端厂商集中展示自研芯片成果，终端品牌跨界造芯提速 [5] 推荐标的概览 - 报告列出了十家推荐公司的盈利预测及估值，包括日联科技、金山办公、海光信息、浪潮信息、合合信息、海康威视、赛意信息、新国都、迅策、聚水潭 [6] - 各公司数据基于2026年3月15日收盘价及Wind等来源的预测，例如： - 海光信息总市值5479.39亿元，2026年预测PE为80.73倍 [6] - 金山办公总市值1291.74亿元，2026年预测PE为58.44倍 [6] - 浪潮信息总市值907.37亿元，2026年预测PE为23.77倍 [6]

行业投资评级 - 对计算机板块维持“增持”评级 [4][5] 核心观点 - 本周行业关注焦点在于“龙虾”生态快速扩张、OpenAI发布GPT-5.4模型以及AWE 2026展会上国产芯片的集中亮相 [2][5] - “龙虾”生态正从单纯“出圈”走向“生态扩张与安全边界并行重塑”阶段 [5] - GPT-5.4模型能力进一步迈向“大一统”，正加速向真实工作场景落地 [5] - AWE 2026成为国产芯片新品密集首发的重要窗口，产业链正加速向算力基础设施与前沿场景延伸 [5] “龙虾”生态扩张 - 截至3月13日，OpenClaw近30日调用量约10.2万亿Token，当前覆盖344个模型 [5] - 国内厂商密集布局：智谱推出AutoClaw，实现一键安装、飞书接入和模型热插拔；阶跃星辰上线StepClaw并提供5万个首批免费名额及5000万Token；百度、阿里、腾讯、京东等大厂围绕零部署、手机端、多端接入及云桌面等方向布局 [5] - 海外方面，英伟达将在GTC现场举办“搭建龙虾”活动，强化开发者生态 [5] - 监管侧风险提示升温，工信部及国家互联网应急中心就提示词注入、插件投毒等风险发出提醒 [5] OpenAI模型升级 - OpenAI发布GPT-5.4，首次在单一模型中整合推理、编程、计算机原生交互、深度网页搜索及百万级Token上下文 [5] - 其原生Computer Use能力在WebArena、Online-Mind2Web和OSWorld-Verified测试中成功率分别为67.3%、92.8%和75.0% [5] - 吸收GPT-5.3-Codex能力后，SWE-Bench Pro成绩达57.7% [5] - 知识工作方面，GDPval综合得分83.0%，投行建模与PPT生成等办公任务表现优于GPT-5.2 [5] - 通过Tool Search等机制，将同等准确率下的Token使用量降低47%，并将事实错误率降低33% [5] AWE 2026与国产芯片进展 - 砺算科技发布LX系列专业卡及7G100消费卡，国产GPU切入专业与消费两端 [5] - 曦智科技牵头发布国内首个光互连光交换技术GPU超节点产品“光跃超节点128”商用版，以硅光OCS芯片连接128个壁砺166L液冷GPU模组 [5] - 追觅孵化的芯际穿越发布“天穹”系列泛机器人SoC并推进“瑶台”系列太空算力盒在轨验证 [5] - 聆思科技推出HomeClaw全屋智能算力中心 [5] - 海尔、海信、格力等终端厂商集中展示自研芯片成果，终端品牌跨界造芯提速 [5] 投资建议与推荐标的 - 投资建议围绕“龙虾”生态扩张、GPT-5.4发布及AWE 2026国产芯片窗口展开 [5] - 推荐标的包括：日联科技、金山办公、海光信息、浪潮信息、合合信息、海康威视、赛意信息、新国都、迅策、聚水潭 [5] - 报告附有推荐标的盈利预测表，包含收盘价、总市值、EPS及PE预测 [6]

公司产品与技术发布 - 追觅生态企业芯际穿越在"AWE2026芯片产业高峰论坛"上正式发布"天穹"系列芯片，并宣布已实现规模化量产，即将搭载于追觅泛机器人系列产品中[1] - "天穹"系列芯片是目前行业集成度最高的SOC（系统级芯片），采用多核CPU+专用NPU+独立MCU的异构平台，专门支撑激光雷达、AI视觉融合感知及双目避障等算法[3] - 该芯片的核心价值在于大幅提升扫地机器人等泛机器人产品在复杂家庭场景下的导航精度，旨在解决行业长期存在的"卡困、维护难"等痛点，让终端产品真正具备"具身智能"的感知力[3] 太空算力战略规划 - 追觅芯际提出一项前瞻性宏大计划，计划发射"瑶台"系列算力卫星，最终目标是构建一个由200万颗卫星组成的庞大网络[1] - 该网络将显著提升太空数据计算的可靠性与在轨寿命，达到行业平均水平的2倍[3] - 配合其自研的星间激光通信技术与先进能源管理系统，该网络有望在太空中搭建一个专为AI大模型训练服务的分布式算力平台[3] 颠覆性解决方案 - 针对地面数据中心面临的能耗、散热及选址瓶颈，芯际穿越提出了"太空算力"的颠覆性方案[3] - 本月即将发射的"瑶台"系列太空算力盒，是建设近地轨道超级算力中心的关键一步[3] - 公司计划通过将算力送入太空，利用宇宙环境优势，破解AI进化所需的指数级算力缺口，开启星际算力网络的初步验证[3]

公司核心动态 - 追觅科技生态企业「芯际穿越」正式发布“天穹”系列芯片，并已实现规模化量产，即将搭载于追觅泛机器人系列产品中[2] - 公司近期将发射“瑶台”系列太空算力盒，启动近地轨道超级算力中心建设，标志着公司从研发正式迈入产业化阶段[2] - 公司首次展示了覆盖智能化终端到太空算力的全场景算力产品矩阵，业务布局包括手机处理器、自动驾驶芯片、太空算力中心、个人超级AI电脑及泛机器人SOC[3] 产品与技术战略 - “天穹”系列芯片是当前行业集成度最高的SOC，采用多核CPU+专用NPU+独立MCU的异构平台，支撑激光雷达+AI视觉融合感知及双目避障等先进算法，旨在实现扫地机在家庭复杂场景中最精准的导航避障[5] - 公司芯片研发直接面向AI原生计算需求，设计更纯粹高效的架构，并与顶层算法进行联合设计，实现从指令集到应用层的全栈协同优化[4] - 公司复用追觅科技的核心智能算法积累与供应链体系，使芯片研发与机器人业务在数据和场景中彼此反哺、共同进化[4] - 公司依托追觅在机器人、智能清洁等领域千万级出货量和真实场景数据，以更深入了解端侧真实需求[4] 行业背景与公司愿景 - AI的爆发以前所未有的速度重塑世界底层逻辑，从大模型到具身智能，每次智能跃迁都伴随算力的指数级消耗，芯片是AI时代的心脏[2] - 全球AI算力存在巨大缺口，算力已成为最稀缺、最宝贵的战略资源，是国与国、企业与企业竞争的核心焦点[2] - 公司提出将算力送入太空的解决方案，以应对地面数据中心面临的能耗爆炸、散热困难、选址受限三大瓶颈[5] - 公司认为中国智造要走向世界舞台中央，必须拥有自主可控的“中国芯”，这是产业需要也是国家战略必然[5] - 公司目标成为世界级AI算力芯片核心品牌与智能计算生态领导者[5] - 公司旨在以自主研发的硬核实力，在人类智能化版图上留下中国科技企业的深刻印记[6]