投资评级与股价信息 - 投资评级为增持（下调）[4] - 当前股价为18.50元，一年内最高价为34.98元，最低价为11.60元[2] - 总市值为19.11亿元，流通市值为17.87亿元[2] - 总股本为1.03亿股，流通股本为0.97亿股[2] - 近3个月换手率为136.23%[2] 核心财务表现与预测 - 2025年前三季度营收为6.19亿元，同比增长7.61%；归母净利润为4678.27万元，同比下滑21.09%[4] - 预计2025-2027年归母净利润为0.69/0.81/0.93亿元，对应EPS分别为0.66/0.78/0.90元/股[4] - 对应当前股价的市盈率（PE）预计为27.8/23.6/20.6倍[4] - 预计2025-2027年营业收入为8.63/10.02/11.08亿元，同比增长率分别为11.0%/16.1%/10.6%[8] - 预计2025-2027年毛利率分别为20.5%/20.9%/21.1%[8] 公司战略与品牌发展 - 2025年前三季度销售费用为3340.99万元，同比增长22.93%[5] - 公司实施"妙冠"+"路斯"双品牌战略，"妙冠"主打高性价比，"路斯"通过研发创新向高附加值产品升级[5] - 新品牌已在天猫、京东及拼多多上线，旨在丰富产品矩阵并增强对不同细分市场的精准覆盖能力[5] - 公司积极参与美国奥兰多宠物用品展览会、意大利博洛尼亚国际宠物用品展等国内外行业展会，以提升品牌影响力和市场认知度[5] 行业市场前景 - 美国是全球宠物消费第一大国，2024年宠物行业市场规模约1520亿美元，同比增长3.40%，其中宠物食品规模为658亿美元，占比43.29%[6] - 2025年美国宠物行业市场规模预计达1570亿美元，宠物食品规模预计达678亿美元[6] - 东南亚宠物市场规模已突破200亿美元，年增长率达15%，预计2025年将迎来较大增长[6] - 2024年中国城镇犬猫市场消费规模达到3002亿元，同比增长7.5%，宠物食品占宠物消费市场的52.80%[6]