Q&A 请介绍一下中国目前处方粮市场的基本情况，包括市场规模和增长情况，以及 猫狗市场的细分情况。 处方粮在国内和国际上都属于技术壁垒较高的品类。目前在国内，皇家是处方 粮市场的领军品牌，年销售规模约为 8 至 10 亿元（出厂价）。其他品牌如爱 迪生主打中药，年营收约 5,000 至 8,000 万元；广州傲龙主要通过互联网销售， 年营收约 5,000 万至 1 亿元；冠能也有跟进，但其品类较少，只有 6 至 8 个单 品，而皇家 SKU 数已突破 40 个。总体来看，中国处方粮市场规模大约在 15 至 20 亿元左右，相比整个宠物食品行业，这一数字仍然很小。 中国与国际市场相比，在处方粮领域有哪些差距？ 在国际市场上，如玛氏、皇家、高露洁等品牌的处方粮占据了很大的份额，并 且对利润贡献显著。例如玛氏集团 80%的宠物护理净利润来源于处方粮。而在 功能粮与处方粮的区别在于使用场景和目的，功能粮用于长期慢性病管 理或健康维护，而处方粮主要用于特定疾病治疗，功能粮市场潜力巨大， 但存在概念滥用问题。 传统宠物食品赛道竞争激烈，功能粮和处方粮因研发壁垒较高，将有助 于提升头部企业的市场集中度，并推动行业朝着更健康 ...

文章核心观点 - 加拿大总理访华标志着中加关系显著升温 双方在能源 电动汽车关税 农产品及货币互换等领域达成一系列重要合作协议 此举被视为加拿大在经济与战略上向中国靠拢 并对美国的美元霸权及全球影响力构成直接挑战 [1][3][5][7] - 美国政府对中加合作表现出愤怒与无力 其官员通过威胁言论试图施加影响 但未能阻止合作进程 这反映了美国全球影响力的相对下降及单极霸权时代的逐步终结 [9][10][12] 中加经济与贸易合作 - 能源合作：双方正式建立部长级能源对话机制 为能源领域具体合作提供了正式平台 [3] - 电动汽车关税：加方同意在一定数量内 对来自中国的电动车只征收6.1%的普通关税 较此前严格执行美国政策时高达100%的关税大幅下降 [3] - 农产品贸易：中国商务部调整对加拿大油菜籽的反倾销措施 预计将关税从85%降至15%左右 [12] - 其他协议：双方签署了包括宠物食品进口协议在内的多个具体合作文件 [3] 中加金融与战略合作 - 货币互换协议：双方达成为期五年 规模达2000亿的货币互换协议 此举被视为具有重大战略意义 直接挑战美元霸权及美国的石油美元体系 [5][7] - 合作动机：加拿大（人口不到5000万）将其未来押注于中国经济发展 寻求共享发展红利 [3] - 战略影响：作为美国亲密盟友及重要石油出口国的加拿大与中国走近 削弱了美国的国际货币地位和全球霸主地位 [5][7][12] 美国反应与全球格局变化 - 官方反应：美国总统特朗普公开表态轻描淡写 称协议对加拿大是好事 但被解读为维持体面 交通部长与贸易代表则分别发出“后悔”警告及威胁阻止中国电动汽车进入美国市场 [7][9] - 深层影响：美国对中加亲近感到愤怒与恐惧 但无力阻止 只能通过威胁发泄不满 加拿大转向使美国陷入困惑与无力感 [9][10] - 格局演变：中加合作展示了平等互信的合作模式 与美国霸权主义形成对比 预示着单极霸权时代走向终结 加拿大从美国助手转变为战略绊脚石 [12]

行业宏观环境与市场规模 - 2025年中国宠物食品市场整体规模预计达到1750亿元，同比增长14.4% [1][6][12] - 未来五年（2025-2029年）行业预计将保持10%-15%的年均复合增长率 [1][6][12] - 2025年中国宠物猫狗总数已达1.24亿只，成为行业发展的根本动力 [1][6][13] - 行业增长核心源于“科学养宠”与“宠物拟人化”趋势下消费者单宠投入的显著提升 [1][6][9] - Z世代等年轻高学历群体成为养宠主力军，推动市场向品质与价值深度比拼转型 [9] 市场细分品类趋势 - 社媒数据显示，猫零食、湿粮、冻干是热度最高的三大细分品类，其中猫零食互动量遥遥领先 [1][6][15] - 冻干与处方粮品类虽声量较低，但拥有极高的社媒互动效率，反映消费者对高端营养与专业健康解决方案的强烈需求 [1][6] - 功能性需求成为市场主流卖点，包括免疫力提升、肠胃调理、美毛护肤等 [6] - 市场呈现鲜明的高端化、多元化与功能化特征 [1][6] 社媒平台格局与内容表现 - 抖音、种草平台、微博构成猫粮话题声量的三足鼎立格局，声量占比分别为36.18%、33.97%和25.88% [20] - 抖音以78.80%的互动量占比成为绝对核心的互动平台 [1][20] - 专业生成内容（PGC）虽仅占6.29%的声量，却贡献了51.00%的互动量，凸显其高内容质量与互动效率 [1][20] - 不同细分品类依赖的社媒平台与内容类型各异：烘焙粮依赖抖音真实分享，冻干粮靠抖音专业营销，处方粮需种草平台科普与抖音真实分享联动 [1][23][24] 品牌竞争格局 - 根据2025年社媒总互动量，热度TOP5品牌依次为：网易严选、皇家、麦富迪、素力高、爱肯拿 [2][29][31] - 国产品牌凭借本土需求洞察、供应链升级与创新营销，市场份额稳步提升，与国际品牌展开激烈竞争 [2][6] - 伊利等食品巨头跨界入局，通过推出高标准产品和创新全链路服务，推动行业“品类价值重塑” [2][6] - 头部品牌营销策略各具特色：麦富迪聚焦“天性喂养”与科研实力，蓝氏创新原料与分阶产品，顽皮强调出口标准与工厂透明，领先通过IP联名与工艺透明化建立信任 [2][35][36][38][39] 消费者需求洞察 - “科学喂养”理念深入人心，消费者对猫粮的配方成分、肉源安全、天然无添加、高动物蛋白（≥80%）及成分可追溯性提出高要求 [2][7][40] - “新手铲屎官”是核心增长驱动力，热衷通过抖音、种草平台等社媒获取养宠知识，消费决策深受专业内容和真实口碑影响 [2][7][25] - 宠物拟人化趋势推动消费升级，消费者倾向以人用食品标准要求猫粮，情感满足成为重要消费驱动力 [2][9][40] - 全生命周期精细化喂养需求日益凸显，驱动品牌开发针对不同年龄段和健康状况的定制化产品 [14]

报告行业投资评级 - 维持行业“强于大市”的投资评级 [1][9][51] 报告的核心观点 - 行业市盈率、市净率均低于历史估值中枢，处于相对低位，未来有望迎来估值回归 [9][51] - 生猪养殖板块处于历史估值相对低位，随着产能逐步去化至合理水平，行业龙头将率先受益 [50] - 种业板块前期负面情绪释放完成，面对生物育种潜在市场空间，具备明显投资价值 [50] - 宠物食品行业市场规模仍有较大增长空间，随着国产替代深化，相关上市公司市场份额有较大增长空间 [51] 行情回顾 - 2025年12月，农林牧渔（中信）指数上涨0.24%，同期沪深300指数上涨2.28%，跑输对标指数2.04个百分点 [9][12] - 在中信一级30个行业中排第22位 [9][12] - 子行业中，林木加工板块涨幅居前，水产捕捞板块跌幅居前 [9][12] - 个股方面，涨幅居前的分别是平潭发展、京基智农、神农种业、生物股份、华绿生物 [12] 畜禽养殖行业数据跟踪 生猪养殖 - 2025年12月，全国外三元生猪交易均价11.58元/公斤，环比微跌0.09%，同比跌幅26.76% [9][19] - 月末因大体重猪源供应缺口及屠宰企业收购难度攀升，价格出现反弹 [9][19] - 2025年末，全国能繁母猪存栏量3961万头，同比-2.87%，仍高于正常保有量61万头 [20] - 2025年末，全国生猪存栏4.30亿头，同比增长0.52%，环比下降1.63% [20] - 2025年12月，生猪自繁自养理论盈利均值为-184.95元/头，仔猪育肥理论盈利均值为-217.10元/头 [21] - 主要上市猪企销售数据显示，牧原股份商品猪头均收入约1385元/头，相对较高；温氏股份、天邦食品出栏量同比增速较高，分别为50.06%和22.08% [24][27] 白羽鸡 - 2025年12月，白羽肉鸡均价3.67元/斤，环比上涨0.18元/斤，涨幅5.16%，同比微跌1.34% [9][25] - 价格上涨主要受鸡源供应偏紧和需求支撑影响 [9][25] - 同期，白羽肉鸡鸡苗均价3.56元/羽，环比微跌0.28%，同比下跌6.32% [25] - 12月份肉鸡养殖盈利预估值为0.38元/只，均值环比大幅上涨188.37%，同比上涨533.33% [29] 宠物食品 - 2025年12月，我国宠物食品出口数量3.77万吨，同比增长15.49% [9][32] - 2025年1-12月累计出口36.13万吨，同比增长7.78% [9][32] - 以美元计价，2025年12月出口金额1.29亿美元，同比-1.68%；1-12月累计出口金额14.12亿美元，同比-4.62% [9][32] 主要农产品价格 - 2025年12月，玉米、小麦、豆粕现货价格均呈震荡上行或偏强震荡走势 [35][36] 行业动态及公司要闻 - 行业动态：2025年11月中国进口粮食1092.6万吨，1-11月累计进口1.297亿吨，同比减少11.9% [40] - 中央经济工作会议强调严守耕地红线，抓好粮食生产 [40] - 国家发改委提出加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，主攻玉米和大豆 [40] - 上市公司公告主要集中在股份回购、股权增减持、资产收购与出售、质押解押等方面 [44][45][46] 河南省农林牧渔行业上市公司跟踪 - 河南省委部署加快农业农村现代化，建设农业强省 [47] - 省内主要上市公司包括牧原股份、双汇发展、莲花控股、三全食品、普莱柯、秋乐种业等 [49] - 2025年12月，莲花控股月涨幅7.94%，表现较好；华英农业月跌幅-17.27%，表现较差 [49] 投资建议与主线 - 生猪养殖：预计2025年下半年行业进入供需双增局面，建议关注牧原股份 [50] - 种业：生物育种商业化政策明朗，建议关注区域龙头秋乐种业，其主推品种秋乐368有望于2025年通过审定 [50] - 宠物食品：行业国产替代深化，建议关注乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份 [51]

公司并购交易 - 依依股份拟通过发行股份及支付现金方式 购买杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司100%股权 交易对方为19名主体 [1] - 交易预计不构成关联交易、重大资产重组及重组上市 [1] - 公司股票将于2025年10月14日起停牌 并计划于2025年10月27日复牌 [1] 交易进展与后续程序 - 截至公告披露日 交易的尽职调查、审计及评估等工作尚未完成 [1] - 待前述工作完成后 公司将再次召开董事会审议交易事项 [1] - 交易最终尚需获得公司董事会、股东大会及监管机构的批准 存在不确定性 [1]

【今日关注】 农业农村部：严 把农产品上 市"最初一公 里"质量关 1月22日上午， 国务院新闻办公 室举行新闻发布 会，介绍加快农 业农村现代化、 扎实推进乡村全 面振兴有关情 况。 南农晨读 | 吉桔 送四海_南方+_ 南方plus 南方农村报 樊静东 制图 衔接五年过渡期 的成效，农业农 村部发展规划司 司长陈邦勋进行 介绍。 农业农村部：土 地延包方案须经 村集体审议 1月22日，国务 院新闻办公室举 行新闻发布会， 介绍加快农业农 村现代化、扎实 推进乡村全面振 兴有关情况。会 上透露，农业农 村部先后启动第 二轮土地承包到 期后再延长三十 年整乡镇、整 县、整省试点， 目前已覆盖了7 个整省、221个 整县、349个整 乡镇，2500多万 农户承包地总体 顺延，让农民吃 上"定心丸" 。 农业农村部：常 态化帮扶第一年 这样干！ 1月22日上午， 国务院新闻办公 室举行新闻发布 会，介绍加快农 业农村现代化， 扎实推进乡村全 面振兴有关情 况，并答记者 问。围绕巩固拓 展脱贫攻坚成果 同乡村振兴有效 广东省人大农村 农业委员会2026 年这样干！ 2026年是"十五 五"规划的开局 之年，是全面推 ...

公司概况与业务模式 - 公司为伯尼纳（山东）宠物食品有限公司，成立于2013年，2017年建厂进军宠物食品领域 [1] - 公司已形成“自有品牌+代工+外贸”三轮驱动的业务模式 [1] - 公司自主孵化出伯尼纳、古锐特、博士派等多个知名品牌，产品线覆盖中高端主粮、功能粮、夹心粮及猫砂 [1] - 公司与全国数十家品牌达成合作，逐步构建起“生产工厂+品牌营销公司”的规范化运营体系 [1] 产品定位与研发实力 - 公司始终锚定“中高端”定位，底气来源于在动物营养领域的长年积累 [2] - 公司将畜禽营养研究中的精准营养、系统营养、抗病营养等理论迁移至宠物营养领域，形成独特竞争优势 [2] - 公司组建高水平研发团队，由比利时鲁汶大学客座教授宋志刚担任首席顾问科学家，汇聚二十余人的研发队伍 [2] - 公司提出“6G产品理念”，即更安全、更健康、更营养、更稳定、更具性价比、更高复购率 [2] - “更营养”基于犬猫不同生命阶段的真实需求进行精准配比，“更稳定”依靠从配方、原料到工艺的全链条把控 [2] 生产能力与核心产品 - 公司拥有2条膨化主粮线、2条酥化夹心粮线及2条猫砂生产线，主粮年设计产能达5万吨 [2] - 其中2条膨化生产线日均猫粮打包量可达50吨 [2] - 生产线既能应对大批量订单，也可灵活承接客户打样、小批量定制等个性化需求 [2] - 创新研发的夹心粮融合膨化与烘焙工艺之长，外脆内软、适口性突出，已成为与多个国内品牌合作的“拳头产品” [2] 发展战略与市场布局 - 公司以创新技术筑牢品质根基，以品牌打造赢得市场信任，以开放视野链接全球机遇 [3] - 公司坐拥日照市的区位优势，保障原料供应稳定与成本优势，同时积极开拓国内外市场 [3] - 公司未来将继续坚持以技术驱动为核心战略，深入宠物精准营养与功能营养赛道 [3] - 公司将推动犬猫试验基地的科研成果加速转化，让功能性宠粮覆盖更多细分场景 [3] - 公司将持续提升产品核心竞争力，加快“出海”步伐，不断完善跨境电商布局，拓宽国际合作渠道 [3] 行业趋势与公司角色 - 宠物产业正从“规模扩张”向“质量突围”转型，公司的成长之路是该产业发展的一个缩影 [1] - 随着宠物数量持续增长，宠物用品将成为众多家庭的消费刚需 [3] - 公司的探索与实践见证了宠物经济发展的内在逻辑 [3] - 公司致力于让“中国造”宠粮走进全球养宠家庭 [3]

从"将就"到"讲 究"！广货行天 下，带您洞见宠 粮行业新趋势_ 南方+_南方plus 宠物食品"三段 式"进化 早年间，宠物饲 养多以看家护院 等功能性需求为 核心，"宠物专 用食品"的概念 尚未成型。彼 时，宠物的食物 多是人类的剩饭 菜，仅能满足最 基础的饱腹需 求，宠物食品行 业尚处于空白阶 从昔日剩饭菜果 腹，到如今定制 化科学喂养；从 普通日常口粮， 到春节专属千 元"年夜饭"礼 盒，中国宠物食 品的迭代之路， 不仅是养宠观念 从"将就"到"讲 究"的蜕变缩 影，更是消费升 级与宠物经济爆 发的鲜活注脚。 想要把握宠物食 品赛道最新趋 势？这场盛典给 您答案！1月22 日至25日，"媒 体+"广货行天下 ·首届大湾区宠 物行业年度盛典 暨宠物年货节将 在广州塔盛大举 办，集结全产业 链力量，共绘宠 物食品行业发展 新蓝图。 曾经"剩饭菜"如 今"压岁粮" 段，既无成熟品 牌，更无统一标 准。 随着城市化进程 加快，宠物逐渐 成为人们的情感 寄托，"情感型 养宠"成为主 流。养宠人开始 关注宠物健康， 逐渐意识到剩饭 菜无法满足宠物 的专属营养需 求，宠物食品行 业由此应运而 生。这一时期， 外资品 ...

宠物节日消费市场趋势 - 宠物年夜饭预订提前开启，长沙多家宠物店在1月初至1月中旬即开放2026年宠物年夜饭预订，线上商家提供全国配送服务 [1] - 市场热度明显升温，从业者指出本地宠物年夜饭预订热度提升，反映出养宠人群愿为宠物节日体验付费的消费升级趋势 [4] - 宠物节日体验消费正成为常态，未来随着赛道扩大和细分，相关产品性价比有望优化 [4] 产品核心特点与创新 - 产品主打营养均衡的鲜食，新鲜现制、短保质期食材已成为标配 [1][2] - 配料创新融入中式养生概念，新增鹿茸菇、枸杞、红枣等传统滋补食材，以及矢车菊、金盏菊等养生花草 [2] - 菜单设计呈现本土化与特色化，例如出现小炒黄牛肉、辣椒炒肉、香煎金钱蛋等具湖南特色的菜品 [1] 包装设计与定价策略 - 包装愈发精致考究，以年味为核心的新中式礼盒成为消费主流，外包装印有“踏马迎春”等马年限定祝福语，部分附赠新年红包与迷你春联 [3] - 产品定价因包装升级而水涨船高，线上和线下礼盒单价大多在100元-200元左右，高端款售价可达300元以上 [3] - 礼盒内容通常包含5至10种菜品 [3] 消费者需求洞察 - 消费者追求仪式感与宠物养生的双重满足，既要求“颜值在线的‘漂亮饭’”，也要求“贴合体质的‘养生饭’” [1][4] - 消费者认为宠物应获得与人同等的节日宠爱，愿意为宠物的新年仪式感付费 [4] - 产品在颜值和口感上的提升为消费者提供了省心的选择 [4]

大宗交易概况 - 1月19日发生一笔大宗交易，成交量为3.90万股，成交金额为207.60万元，成交价为53.23元，相对当日收盘价溢价1.12% [1] - 该笔交易的买方与卖方营业部均为光大证券股份有限公司宁波柳汀街证券营业部 [1] - 近3个月内公司累计发生4笔大宗交易，合计成交金额为8656.99万元 [2] 近期市场表现与资金流向 - 1月19日公司收盘价为52.64元，当日上涨1.72%，日换手率为1.87%，成交额为3.00亿元 [2] - 当日全天主力资金净流入45.29万元 [2] - 近5日公司股价累计下跌1.15%，期间资金合计净流出6025.71万元 [2] 融资交易数据 - 公司最新融资余额为2.22亿元 [2] - 近5日融资余额增加609.45万元，增幅为2.82% [2]