公司概况与上市计划 - 婴幼儿食品品牌“爷爷的农场”已向港交所提交招股书，计划通过IPO融资以强化产品研发、供应链升级、品牌影响与渠道拓展[1] - 公司成立于2015年，注册地为广州，创始人均为中国国籍，是一家中国公司[3] 市场定位与品牌策略 - 公司在创立初期将自身包装成“欧洲婴儿辅食”品牌，通过产品包装使用大量英文、宣传强调欧洲食材与质量标准等方式，塑造专业形象[3] - 品牌定位高端，产品定价较高，例如250ml亚麻籽油81.28元、210g有机五谷蔬菜面61.59元，截至2025年9月辅食产品平均售价为30.8元/个[4] - 该“伪欧洲品牌”形象结合高定价策略，帮助公司在婴幼儿有机食品市场迅速打开局面[11] 财务表现与市场地位 - 2023年、2024年全年及2025年前三季度，公司营收分别为6.22亿元、8.75亿元和7.8亿元[12] - 公司在有机婴童辅食市场占据23.2%的市场份额，位居行业第一，近三年复合年增长率高达42.6%[1][12] 生产模式与供应链 - 公司采用委托代工生产模式，其产品由OEM制造商生产[1] - 具体代工厂商包括辽宁晟麦实业股份有限公司、信阳晟瑞食品有限公司等[13][15] - 存在同厂不同价现象，例如同为辽宁晟麦生产的核桃油，经换算后“爷爷的农场”产品价格是代工厂自有品牌产品价格的4倍[13] - 部分代工厂资质存疑，例如受委托生产商“信阳晟瑞食品有限公司”在天眼查显示人员规模为0人，且无官方网站及活跃线上店铺[17][18] 产品质量与安全风险 - 公司招股书将OEM制造商、原材料及包装材料供应商的产品缺陷和生产缺陷列为主要风险点之一[1] - 2025年10月，有报道指出公司旗下有机松茸酱油（减盐型）钠含量为409毫克/10毫升，DHA高蛋白鳕鱼肠钠含量为774毫克/100克，后者属于高钠食品[19] - 历史上多次出现产品不合格通报：2019年6月两款产品钠检出值低于国标要求；2020年7月两款婴幼儿米粉碘、泛酸检出值低于标签明示值80%；2021年4月一批次进口婴幼儿大米粉因钙含量不符合国家标准被拒绝入境，涉及重量2217.6千克[21] - 2024年，有家长反映孩子食用其有机婴幼儿强化铁米粉后出现湿疹、腹胀、腹泻、皮肤荨麻疹等过敏症状[21]