公司上市计划 - 孩子王儿童用品股份有限公司于2025年12月11日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市 [1][13] - 公司已于2021年10月14日在深圳证券交易所创业板上市，股票代码为301078.SZ [2][13] - 截至2025年12月10日，公司在A股的总市值约为128亿元人民币 [2][13] 业务概况与市场地位 - 公司是中国领先的亲子家庭新消费市场全渠道综合服务提供商，业务涵盖母婴童产品及服务、头皮及头发护理产品及服务 [3][14] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年GMV计，孩子王在中国母婴童产品及服务市场排名第一，市场份额为0.3% [3][14] - 公司于2025年7月收购丝域集团，进入头皮及头发护理市场，按2024年GMV计，丝域集团在该市场排名第一，市场份额为3.3% [3][14] - 截至2025年9月30日，公司母婴童业务拥有1,143家门店，头皮及头发护理业务拥有2,567家门店，覆盖中国内地所有省级行政区域 [3][14] 业务构成 - 公司业务主要分为三部分：母婴童业务、头皮及头发护理业务、增值服务 [5][16] - **母婴童业务**：包括销售母婴童产品（食品、鞋服、消耗品、耐用品）和提供儿童发展及育儿服务（互动活动、会员服务等）[5][16] - 截至2025年9月30日，母婴童业务提供来自600多个第三方品牌的产品，并拥有超过15个自有品牌 [5][16] - **头皮及头发护理业务**：包括销售产品（专业沙龙用和家庭用）和提供“丝域”品牌的专业护理服务 [5][16] - **增值服务**：包括向供应商提供的营销服务和平台运营支持服务 [5][16] 财务表现 - **营业收入**：2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，公司收入分别为85.20亿元、87.53亿元、93.37亿元和73.49亿元人民币 [10][21] - **净利润**：相应期间的净利润分别为1.20亿元、1.21亿元、2.05亿元和2.29亿元人民币 [10][21] - **收入结构（2025年前九个月）**：母婴童业务收入64.87亿元，占总收入88.3%；头皮及头发护理业务收入1.69亿元，占2.3%；增值服务收入5.86亿元，占8.0% [6][17] - **毛利率**：2022年至2024年，毛利率分别为29.7%（2,529,318/8,520,163）、29.2%（2,557,147/8,752,590）、29.6%（2,759,879/9,336,994）[11][22] 股东与治理结构 - 上市前，汪建国先生通过江苏博园达持股22.01%，并通过一致行动人南京千秒诺（高级管理人员持股平台）持股5.13%，合计控制约27.14%的股份，为单一最大股东集团 [6][8][17][19] - 其他A股股东合计持有公司72.86%的股份 [7][18] - 董事会由8名董事组成，包括5名执行董事和3名独立非执行董事 [10][21] 本次IPO中介团队 - 独家保荐人：华泰国际 [11][22] - 审计师：安永 [11][22] - 行业顾问：弗若斯特沙利文 [11][22] - 公司中国律师：汉坤；公司香港律师：天元(香港) [11][22] - 券商中国律师：竞天公诚；券商香港律师：竞天公诚(香港) [11][22] - 合规顾问：第一上海 [11][22]

业绩数据 - 2022 - 2025年9月收入分别为85.20亿、87.53亿、93.37亿、73.49亿元人民币[86] - 2022 - 2025年9月毛利分别为25.29亿、25.57亿、27.60亿、20.86亿元人民币[86] - 2022 - 2025年9月除税前利润分别为1.41亿、1.46亿、2.55亿、2.74亿元人民币[86] - 2022 - 2025年9月毛利率分别为29.7%、29.2%、29.6%、28.4%[95] - 2022 - 2025年9月净利率分别为1.4%、1.4%、2.2%、3.1%[95] - 2022 - 2025年9月流动比率分别为1.6x、1.8x、1.5x、1.4x[95] - 2022 - 2025年9月经营活动现金流量净额分别为6.19亿、8.04亿、11.79亿、10.94亿元人民币[94] - 2022 - 2025年9月投资活动现金流量净额分别为1.31亿、 - 11.99亿、 - 15.31亿、 - 19.71亿元人民币[94] - 2022 - 2025年9月融资活动现金流量净额分别为 - 3.32亿、10.60亿、 - 10.81亿、10.46亿元人民币[94] - 2022 - 2025年各渠道产品销售收入2025年总计为63.9039亿元人民币[69] - 2022 - 2025年9月向五大供应商采购总额占比分别为27.7%、26.8%、26.3%、24.4%[76] - 2022 - 2025年9月五大供应商产生的总收入占比分别为2.0%、2.8%、3.5%、3.9%[77] - 2022 - 2024年及截至2024年和2025年9月30日止九个月销售母婴童业务收入占总收入约90.0%、90.1%、90.3%、90.5%及88.3%[179] - 截至2022、2023、2024年12月31日止年度以及截至2024、2025年9月30日止九个月销售及分销开支分别为18.149亿元、18.118亿元、18.868亿元、13.746亿元及14.007亿元[191] 用户数据 - 截至2024年累计注册会员数量超9700万[44] - 截至2025年9月30日注册会员超9700万[45][189] - 2024年会员贡献GMV达1.5亿 + [44] 市场规模与份额 - 2024年中国母婴童产品及服务市场规模达39950亿元，预计2029年达48650亿元，公司市场份额为0.3%[40] - 2024年中国头皮及头发护理市场规模达611亿元，预计2029年达1030亿元，丝域集团市场份额为3.3%[40] - 2020 - 2024年中国亲子家庭新消费市场规模从46118亿元增至52308亿元，预计2029年达65722亿元，公司2024年以GMV138亿元市场份额为0.3%[41] - 2024年母婴童及头皮头发护理行业按商品交易总额计前五大市场参与者分别占总市场份额约1%及9%[175] 业务数据 - 2024年母婴童业务GMV为120亿元[44] - 截至2024年亲子家庭门店有1143家[44] - 截至2024年科技养发门店有2567家[44] - 截至2024年持有育婴师证书超5000人[44] - 截至2025年9月30日公司母婴童业务有1143家门店，头皮及头发护理业务有2567家门店[46][52] - 截至2025年9月30日公司母婴童业务提供来自600多个第三方品牌的产品，自有品牌组合包括15多个品牌[51] - 截至2025年9月30日公司在中国有3710家线下门店，含1207家自营店、2503家加盟店[70] - 截至2025年9月30日公司拥有超15个自有品牌[169] - 截至2025年9月30日公司拥有超5000名认证育儿顾问[194] - 截至2025年9月30日公司销售及服务网络由3710间线下门店及线上平台组成[195] 未来展望与策略 - 公司将推进“扩品类、扩赛道、扩业态”的“三扩战略”[63] - 公司将持续升级和扩张门店网络，构建“千城万店”市场布局[66] - 公司将持续深化自有品牌战略，打造研产供销服一体的链主企业[66] 市场扩张和并购 - 2023、2025年公司分别收购乐友国际、幸研生物及丝域生物，部分收购属主要交易[81] - 2025年7月公司收购丝域集团，进军头皮及头发护理行业[164][174] - 公司收购乐友集团，扩大在中国北方销售及提供母婴及儿童产品及服务的业务[164] 其他 - 公司向联交所申请发行H股，每股H股面值为人民币1.00元，发行价等待定[8][9][125] - 所得款项净额拟用于产品创新、扩大销售网络、战略收购、提升数字化能力、营运资金等[108] - 公司已订立若干交易，上市后将构成持续关连交易[104] - 2025年10月公司入选“2025江苏民营企业200强”及“2025年江苏省数字消费创新场景和重点企业培育”名单[114]