股权变动核心交易 - 杭州金帝商业管理有限公司于11月23日以5.27亿元起拍价，通过司法拍卖竞得宁波中百控股股东西藏泽添所持公司3540.53万股股份，占总股本15.78% [1] - 加上此前通过二级市场购入及另一次法拍获得的股份，杭州金帝总计持有宁波中百28.96%的股份，锁定第一大股东地位 [1][5] - 此次交易完成后，宁波中百控制权将发生变更，终结长达10年的“徐翔时代” [1][14] 杭州金帝收购策略与成本 - 收购策略为“明修法拍栈道，暗渡二级陈仓”：先在二级市场低调买入4.76%股份（1068.17万股），再通过两次法拍获取剩余股份 [4][5] - 2025年7月至10月，杭州金帝在二级市场分步买入，成交价格区间为12.18元/股至16.81元/股，期间公司股价上涨幅度接近70% [4] - 总计耗资9.34亿元至9.65亿元取得28.96%股权，平均每股持有成本约为14.3元至14.85元，略低于11月24日收盘价15.35元/股 [5] 收购方“金帝系”背景 - 杭州金帝实际控制人为卢斯侃，其通过金帝联合控股集团构建了横跨家具、地产、能源、石化的“金帝系” [7][9] - 截至2024年底，金帝联合控股总资产283.34亿元，净资产63.33亿元，资产负债率77.65% [9] - 2025年以来卢斯侃资本运作活跃，除收购宁波中百外，其旗下公司曾要约收购*ST新潮（未成功），并以55.78亿元在杭州拿下核心地块 [9][12] 标的公司宁波中百状况 - 公司为宁波区域老牌零售龙头，拥有核心资产中华老字号“宁波二百”，位于宁波天一商圈 [12] - 2025年前三季度营收3.79亿元，同比减少46.03%，主要因黄金批发业务收入下滑；但净利润同比增长674.25%，因黄金零售业务利润增加及股票公允价值变动 [12] - 截至2025年9月30日，公司货币资金3.95亿元，负债0.88亿元，资产负债率8.98%，并持有西安银行1.43%股权及派能科技0.46%股份 [12][13] 控制权变更的影响与展望 - 专家分析指出，杭州金帝可继续增持至触发30%的要约收购线，或通过协议收购、改组董事会等方式进一步巩固控制权 [6] - 此次控股股东股权拍卖被视为打破公司治理长期“冻结僵局”、实现控制权正常化与估值修复的关键节点 [16] - “金帝系”入主可能意在整合宁波地区商业资源，拓展零售布局，并利用公司资产价值实现投资回报 [13]