公司概况 - 大医集团主营业务是创新放疗设备的研发、生产、销售、服务 在中国伽玛放射外科医疗设备市场以75.8%的市场份额排名第一 [2] - 公司核心产品包括全球首个实时影像引导伽玛放射外科系统CybeRay以及X/伽玛射线一体化放射治疗系统TaiChiRT Pro 两核心产品共同组成TaiChi平台解决方案 [4] - 公司经历7轮融资 累计募资15.71亿元 2024年末现金及等价物仅剩1.26亿元 [5] 财务表现 - 2024年公司全年收入2.64亿元 相比于2023年的2.61亿元基本持平 同期净亏损0.97亿元 亏损额同比扩大35.53% [2] - 截至2024年末 公司累计亏损高达7.77亿元 [2] - 2023年及2024年研发开支分别为9790万元和1.13亿元 分别占当期毛利润的76.45%和81.71% [2] - 2024年TaiChi平台解决方案毛利率由2023年的65.3%降至54.9% [4] 市场与行业 - 肿瘤放疗治疗方式主要有直线加速器、伽马刀、托姆刀、质子重离子等 直线加速器是目前应用最为广泛的传统放疗设备 [3] - 2023年医用电子加速器细分领域公开中标金额占据我国放射治疗设备市场的九成以上 伽马刀公开中标金额占比较小 [3] - 2020年大医集团营收已达2.95亿元 高于2023年、2024年营收额 [3] 运营风险 - 2024年公司应收账款周转天数由2023年的172天延长至322天 [3] - 2023年及2024年公司分别录得贸易应收款项及应收票据减值880万元、2830万元 [3] - 公司调整销售策略 提供基础版TaiChiRT Pro并允许客户后期安装升级 给予客户更宽松的账期 [4] 融资与估值 - 最后一轮融资完成后公司投后估值增至51.35亿元 相较于前次科创板递表前的33.15亿元增长约55% [6] - 2024年8月29日 中比基金及海富长江将持有的股份以每股36.33元的对价转让 代价共约0.83亿元 [5] - 2023年9月 西安兴和成及高端装备基金将持有的股份转让 总代价分别为1635万元及253.57万元 每股价格分别为28.93元及30.63元 [6] - 2024年2月 祺睿投资将持有的股份转让 总代价为3832万元 每股价格为33.53元 [7] - 2025年4月 上海汇育将股份转让 代价为5000万元 每股价格为33.53元 [7] 发展战略 - 公司已与四家医院进行初步沟通 开展有关TaiChiRT Pro、CybeRay扩大适应症的临床试验 [4] - 本次申请港交所IPO包含与IPO前投资者签署的股东协议 若IPO失败仍需履行赎回义务 [6]