行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，并维持此评级 [7] 核心观点 - 小鹏汽车即将发布新一代机器人，引入全新AI系统VLT，旨在构建VLT+VLA+VLM高阶大小脑能力组合，推动机器人从遥控型向自主型进阶，建议关注相关产业链 [5] - 人形机器人市场开启新周期，预计2024年至2030年将以35%的复合增长率发展，2030年市场规模将达到150亿美元 [3][20] 周度行情回顾 - 2025年10月26日至10月31日，人形机器人概念指数上涨1.48%，跑赢沪深300指数1.91个百分点；年初至今累计上涨75.47%，跑赢沪深300指数54.00个百分点 [2][13] - 周内个股表现分化，博杰股份周涨幅最大达27.69%，美力科技周跌幅最大为-13.25% [2][17] 周度热点回顾：政策端 - 中国传感器与物联网产业联盟报告预测，2030年人形机器人领域的传感器市场规模将超过30亿美元，占单机成本的20%-22% [3][20] - 湖北省与国家自然科学基金委共同设立总规模5亿元人民币、周期5年的人形机器人联合基金重大专项 [3][20] 周度热点回顾：产品技术迭代 - 小鹏汽车将于11月5日科技日公布其量产Robotaxi产品的最新进展 [3][22] - 仙工智能在CeMAT ASIA展示由五台人形机器人组成的协作矩阵，覆盖上下料、搬运及质检等工业环节 [3][22] - 越疆机器人与浪潮集团签署全球战略合作协议，共同推进具身智能技术在工业制造、商业服务等领域的规模化落地 [3][23] - 国内首款搭载开源鸿蒙系统的人形机器人“夸父”在鸿蒙生态（武汉）创新中心亮相 [3][23] 周度热点回顾：投融资 - 具身智能公司乐聚机器人已办理上市辅导备案，由东方证券担任辅导机构，预计2026年3月至6月完成辅导 [3][23] 重点公司公告 - 崧盛股份以自有资金2000万元人民币增资重庆精刚传动，交易完成后持有其6.25%股权，后者产品向人形机器人关节等领域延伸 [4][24] - 新泉股份拟投资设立全资子公司常州新泉智能机器人有限公司，注册资本为10,000万元人民币 [4][25] - 兆丰股份与乐聚机器人共同出资设立合资公司浙江兆聚智能有限公司，注册资本1000万元人民币，兆丰股份出资800万元占比80% [4][25] - 震裕科技计划在2025-2030年期间投资21.1亿元人民币，建设人形机器人精密模组及零部件等项目 [4][25] - 蓝思科技预计今年全年人形机器人出货量达数千台，四足机器狗出货量上万台，机器人业务初步估计营收达数亿元人民币 [4][26]