交易概述 - 越秀交通基建通过其全资附属公司有条件收购关联方持有的山东秦滨高速公路85%股权，交易总价款为人民币11.535亿元 [1] - 交易完成后，公司将间接持有目标公司85%股权，目标公司将成为其间接非全资附属公司，财务业绩将并入集团报表 [1] 标的资产概况 - 目标资产秦滨高速是环渤海地区最快捷的沿海高速通道，其山东段是国家高速公路网京哈高速公路(G1)联络线的重要组成部分 [1] - 目标公路位于山东省，该省是中国经济、人口、工业大省，收购符合公司区域扩张策略，有助于分享东部沿海经济发展红利 [1] - 目标公路沿线化工产业发达，海港众多，货运通道功能显著，2024年货车流量占比近50% [1] - 目标公路经营权期限分两段，埕口至沾化段2045年到期，鲁冀界至埕口段(含漳卫新河特大桥)2047年到期 [2] 交易战略与财务影响 - 收购完成后，集团控股高速公路的里程加权平均剩余经营权期限将延长约0.8年，提升了可持续发展能力 [2] - 目标公司在2024年全年收入约为人民币7.525亿元，且在2024年全年及2025年前8个月均有盈利，预计交割后可持续为集团贡献利润 [2] - 此次收购将扩大集团收入来源，并对集团出售天津津雄高速60%股权及广州北环高速收费期届满后的资产组合形成有益补充 [2] - 收购有助于减轻集团其他项目因路网分流、经营权陆续到期以及广州北二环高速改扩建施工对收入和利润带来的影响 [2] 行业与区域前景 - 目标公路未来将持续受益于环渤海地区经济合作的深化，以及山东与京津冀地区经济联系的进一步加强 [1] - 鉴于沿线产业结构和货运需求，预计目标公路的货车流量比例将继续保持相对稳定 [1]