行业动态 - 机器人行业加速发展，多家细分领域头部公司如优必选、越疆、极智嘉科技和云迹科技相继赴港上市 [1] - 行业普遍面临高销售开支和研发开支支撑快速发展的问题，仅极智嘉科技明确表示预期在不久的将来实现盈利 [1] - 海外市场成为多家公司业务发展的重要方向，部分公司海外收入占比已超过50% [11][12] 公司概况 - 优必选成立于2012年，2023年底登陆港交所，主要聚焦工业应用场景的人形机器人，已成为人形机器人产业领导者之一 [2] - 越疆号称"协作机器人第一股"，2024年12月23日登陆港交所，按2023年出货量计全球市场份额达13%，在中国协作机器人公司中排名第一 [2] - 极智嘉科技成立于2015年，专注于仓储机器人，其柔性分拣解决方案在自动化、效率等方面处于行业领先地位 [2] - 云迹科技成立于2014年，是机器人服务智能体研发及商业化的先行者，在2024年机器人智能体市场同时在线机器人数量及服务消费者数量排名全球第一 [3] 财务表现 - 优必选2020-2024年收入从7.40亿元增长至13.05亿元，但同期亏损从7.07亿元扩大至11.60亿元 [5] - 越疆2021-2024年收入从1.74亿元增长至3.74亿元，亏损从4180万元扩大至9540万元 [5] - 云迹科技2022-2024年收入从1.61亿元增长至2.45亿元，亏损从3.65亿元收窄至1.85亿元 [6] - 极智嘉科技2021-2024年上半年收入从7.90亿元增长至21.43亿元，亏损从10.50亿元扩大至15.67亿元后收窄至5.50亿元 [6] 投资者与市场反应 - 优必选获得腾讯控股(持股6.31%)、启明创投(5.82%)和鼎晖投资(1.73%)等明星机构投资 [4] - 越疆获得深创投(2.88%)、中车创投(2.71%)和中国互联网投资基金(3.68%)等投资 [4] - 云迹科技获得林芝腾讯(9.09%)、联想基金(4.22%)和阿里巴巴旗下杭州灏月(2.94%)等投资 [4] - 腾讯在2024年1月减持优必选股份，持股比例从8.05%降至2.08%，套现10.3亿港元 [9] - 越疆上市后股价最高较IPO发行价涨幅超3倍 [10] 商业化与盈利前景 - 行业普遍面临商业化落地挑战，销售开支普遍高于研发投入，越疆2021-2024年销售开支占收入比重达36.5%-44.4% [6] - 极智嘉科技是唯一明确表示预期在不久的将来实现盈利的公司 [1][8] - 业内人士认为仓储机器人有明确场景需求，可能率先实现盈利，而人形机器人商业路径尚不清晰 [7][8][12] - 大部分机器人公司仍在寻求场景落地应用，个别企业可能在3-5年内实现商业突破 [8]