碳酸锂价格走势 - 11月10日电池级碳酸锂早盘价格较上日上涨3050元/吨，均价报83900元/吨 [2] - 碳酸锂主力合约涨超7%，创近三个月新高 [2] - 自10月15日的7.30万元/吨回升至11月3日的8.1万元/吨，随后回落至11月7日的8.04万元/吨，11月10日上涨至8.075万元/吨，环比上涨350元/吨 [4] - 本轮上涨主要受益于需求端强劲拉动与供给端预期收紧，包括新能源动力电池平稳增长、储能市场需求旺盛、盐湖冬季减产预期与库存持续去化 [7] 储能电池需求与价格 - 摩根大通将2025/26财年储能电池产量预测上调+50%/+43%，预计2030年储能电池出货量将增至1630GWh [7] - 机构预计2026年储能电池出货量较2024年增加近600GWh，折合碳酸锂需求35万吨以上 [7] - 10月314Ah储能电芯价格区间为0.272-0.342元/Wh，均价为0.3076元/Wh，环比9月涨0.39% [7] - 11月314Ah电芯均价为0.308元/Wh，最低价微涨至0.273元/Wh [7] - 10月至今280Ah储能电芯价格稳定在0.274-0.332元/Wh，均价为0.303元/Wh [7] 储能变流器价格 - 集中式储能PCS（1752kW）价格自8月29日至今基本持平，报价区间为0.062-0.069元/W，均价为0.0666元/W [11] - 储能变流升压一体舱（≥1MW，构网型）均价自5月持续下行至6月底的0.2元/W，7月初小幅回升至0.23元/W后趋于稳定，目前价格区间维持在0.18-0.28元/Wh [17] 储能系统中标价格 - 10月2小时储能系统中标均价为0.5767元/Wh，环比上升7.19%，同比降2.25% [20] - 10月4小时储能系统中标均价为0.6017元/Wh，环比涨18.44%，主要受多个构网型储能项目开标拉动 [20] - 构网型储能项目相较跟网型保持约0.10-0.15元/Wh的开标溢价 [20] - 储能电芯价格自2024年底至2025年低点已累计上涨0.04–0.05元/Wh，但头部集成商实际采购价涨幅有限 [21] - 2小时与4小时储能系统集成价格已较前期最低点回升约0.06元/Wh，推动头部企业盈利水平明显改善 [21] 工商业储能价格 - 工商业储能一体柜（215kWh）均价由9月的0.65元/Wh微降至10月的0.63元/Wh，整体价格区间维持在0.51-0.73元/Wh [23] - 工商业储能价格未随电芯成本上行反而略有下滑，反映市场参与方众多、产品同质化加剧、分时电价政策调整使投资趋于理性，企业陷于低价竞争困境 [23]

行业整体业绩 - 2025年前三季度储能产业综合储能系统、电池、PCS三大核心环节合计营收约1.2万亿元，净利润约810亿元，整体同比增速在30%以上 [3] - 2025年第三季度单季度储能板块整体营收约2825亿元，净利润约341亿元 [5] - 2025年上半年行业平均毛利率比去年同期下降约2个百分点 [4] - 2025年第三季度多数公司营收同比增幅在20%-75%之间，净利润增幅更为显著，部分公司超过900% [6] 政策与市场目标 - 2025年9月发改委、能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》，目标是到2027年新能源累计装机量超180GW，年均增幅37% [3] 新兴需求场景 - AI数据中心、光伏储能、风电储能等新场景持续拉动订单，行业呈现订单饱满、产销两旺态势 [6] - 2024年全球AI数据中心储能电池需求约10GWh，预计到2030年将突破300GWh，增幅约30倍 [12] - 驱动因素包括AI算力年均50%的增长、储能角色向动态调节和能源管理平台转型、以及各国能源转型政策鼓励 [15] 产品价格动态 - 2025年第三季度314Ah储能电芯均价为0.3052元/Wh，比280Ah电芯均价贵0.004元/Wh，同比降低8.43%，环比上涨0.23% [6] - 工商业储能一体柜三季度市场价格基本企稳，均价为0.65元/Wh左右，价格区间为0.53-0.75元/Wh [7] 项目并网数据 - 2025年前三季度中国新型储能新增并网规模为33GW/87.52GWh，同比增长62.97% [18] - 2025年第三季度单季度新型储能新增并网32.7GWh [8] - 用户侧储能项目规模达2.9GW/7.3GWh，锂离子电池项目占比91.4%，液流电池占比7.1% [19] 重点企业表现 - 宁德时代储能电池系统收入284亿元，占比15.88%，毛利率25.52% [11] - 亿纬锂能储能电池收入102.98亿元，同比增长32.47%，占比36.56%，毛利率12.03% [11] - 博力威储能电池收入同比增长442.12%，毛利率26.60%且提升11个百分点 [11] - 多家企业储能业务占比突破30%-50%，海外收入占比提升，例如科陆电子海外储能收入占比达58% [14]

上市进程 - 公司于10月27日向港交所提交上市申请，联席保荐人为华泰国际、中信证券、农银国际、中银国际 [1] - 此次是公司第三次尝试上市，此前于3月25日提交的招股书已于9月25日失效 [1] 财务表现 - 营业收入从2022年的人民币36.15亿元增长至2024年的人民币129.17亿元，2025年前六个月收入为人民币69.71亿元 [3] - 净利润在2022年和2023年分别亏损人民币17.77亿元和19.75亿元，于2024年扭亏为盈实现净利润人民币2.88亿元，2025年前六个月净利润为人民币2.13亿元 [3] - 经调整净利润在2022年和2023年分别亏损人民币1.05亿元和2.25亿元，于2024年扭亏为盈实现人民币3.18亿元，2025年前六个月为人民币2.47亿元 [3] - 毛利率持续改善，毛利从2022年的人民币4.10亿元增长至2024年的人民币23.09亿元，2025年前六个月毛利为人民币9.16亿元 [4] 市场地位与业务规模 - 2024年公司锂离子储能电池出货量位居全球第三，市场份额达到11% [4] - 2024年储能电池出货量为35.1GWh，2022年至2024年的年复合增长率为167% [4] - 2025年前六个月出货量达30.0GWh，同比增长252.9% [4] 战略合作与业务拓展 - 公司与欧洲光伏及储能解决方案供应商Energy 3000达成1GWh战略合作协议 [5] - 根据协议，公司将在未来三年为其持续供应高性能储能系统，包括工商业储能一体柜、直流柜及集装箱系统等解决方案 [7] - 此次合作强化了双方在欧洲清洁能源领域的协同优势，标志着在欧洲工商业储能市场布局迈出坚实一步 [7]

固态电池与钠电池行业活动 - 2025起点固态电池行业年会暨固态电池金鼎奖颁奖典礼将于2025年11月8日在广州南沙国际会展中心举行，活动规模超1000人[2] - 同期举办CINE固态电池展、CINE钠电展及2025起点钠电行业年会，显示行业对固态电池和钠电池技术的集中关注[2] - 参会企业阵容庞大，包括宁德时代、比亚迪、欣旺达、广汽、一汽等产业链核心企业，以及清华大学、中科院等科研机构[2] - 起点用户侧储能电池技术论坛定于2025年12月17-19日在深圳举办，进一步补充了行业交流平台[4] 储能市场合作与项目动态 - 海辰储能与欧洲能源解决方案供应商Energy 3000达成1GWh战略合作协议，将在未来三年供应高性能储能系统[2][3] - 合作内容涵盖工商业储能一体柜、直流柜及集装箱系统等解决方案，旨在共同拓展欧洲工商业储能市场[2][3] - Energy 3000是欧洲领先的光伏与储能系统供应商，业务覆盖东欧、中欧、南欧多国，在德语区市场拥有广泛影响力[3] - 国轩高科六合项目启动，投资超百亿，规划产能达20GWh，显示大型储能/动力电池项目持续投入[4] - 富士康储能业务有新品及项目取得重磅进展，表明消费电子巨头正积极布局储能领域[4]

市场现状 - 2025年上半年全球工商业储能市场在政策调整期呈现稳健发展态势，新增装机量增速有所放缓 [3] - 头部企业表现突出，部分企业已完成全年1/3签约目标，同比增长达400%，更有企业在第一季度接近去年全年业绩水平 [6] - 具备技术优势和资金实力的企业在市场调整期仍能保持较强的市场竞争力 [6] 海外市场 - 美国市场受关税政策影响较小，欧洲工商业储能市场开始明显起量 [7] - 预计到2028年欧洲工商业储能新增装机将达19.6GWh，市场份额从2024年的12%提升至25% [7] 中国市场 - 2025年1-4月中国电网侧、电源侧、用户侧整体并网达22.6GWh，其中用户侧储能并网项目总规模达0.696GW/1.775GWh，占新型储能并网量的7.8%，功率和规模同比分别增长32%和31% [10] - 制造业项目占比高达85%，包括传统高耗能制造业和先进制造业 [13] - 先进制造业对"新技术"和"新事物"展现出更高的接受度和开放性 [13] - 工商业储能投资正突破长三角、珠三角等传统主力市场，加速向内陆空白区域扩张 [16] 价格趋势 - 215kWh工商业储能一体柜均价从2024年1月的0.8元/Wh降至目前的0.66元/Wh，降幅约18.75% [17] - 当前市场价格主要集中在0.6-0.7元/Wh区间，头部品牌仍能维持0.7元/Wh以上溢价，部分企业已将价格下探至0.6元/Wh以下 [17] - 低价往往附带采购量等条件，实际BOM成本约为0.534元/Wh [17] 2025年市场预测 - 工商业储能已进入2.0时代，行业将呈现盈利模式多元化、区域布局向内陆扩展、安全合规要求提升为基本门槛三大特征 [20] - 预计2025年全球工商业储能新增装机将达15.26GWh，其中中国市场10.56GWh，市场规模突破100亿元 [20] - 企业需要重点建设场景化解决方案能力、核心技术硬实力、电力市场规则理解能力以把握行业发展机遇 [20]

工商业储能政策与市场动态 - 2025年6月起江苏省将实施工商业分时电价新政及分布式能源政策，部分企业暂缓投资或叫停在建项目，已投运项目面临毁约风险[2] - 新政下江苏工商业储能项目回收年限增加9年半，全投资收益率从12.59%降至4.93%，首年业主收益分成减少3.81万元[10][11] - 尽管政策冲击，江苏仍有多个用户侧储能项目落地，显示市场参与者对长期前景的信心[2][3] 近期投运的工商业储能项目案例 - **宁德时代**：江苏海安1.99MW/4.66MWh项目采用20台工商业储能一体柜，年放电量260万度，节省电费超百万元，回收周期5年内[4] - **云基慧储能**：扬州3.7MW/7.955MWh光储一体化项目提升绿电消纳能力，降低用电成本[6] - **中船风帆**：高邮2MW/6MWh项目采用智能组串式技术，优化簇间管理，延长系统寿命[7] 新政下的商业模式创新 - 弘正储能测算显示，通过调整分成比例至20/80、降低EPC成本至≤0.85元/Wh，江苏市场仍具可行性，未来方向为长时储能和存量光伏加储能[11] - 两充两放策略可将回收年限从9.31年缩短至3.91年，全投资收益率提升1.36%至8.27%[12] - 星纪云能提出"三位一体"策略（运行优化+动态需量控制+交易优化），综合收益率提升48%，IRR回升至14.23%[13][15] 技术升级对收益的改善 - 新能安15000次循环长寿命电芯方案可将技改成本降低至0.6元/Wh，叠加综合收益策略后IRR进一步提升至16.21%，优于政策调整前的单一峰谷套利模式[15][16] - 智能组串式储能技术通过"一包一优化"设计减少簇间环流，提升全生命周期充放电效率[7] 行业未来发展趋势 - 江苏新政推动工商业储能从单一峰谷套利转向多元化收益模式（需量管理、需求侧响应等），行业进入收益2.0时代[12][16] - 2025全球用户侧储能产业价值峰会将聚集主流企业探讨技术路径与市场确定性[19]

文章核心观点 工商业储能一体柜报价持续探底，市场竞争激烈，价格战背后各企业有不同战略意图，成本控制和运营管理服务能力将成竞争焦点，掌握核心技术、具备供应链优势和可持续商业模式的企业才能胜出 [1][11][20][21] 工商业储能一体柜价格现状 - 从1月博时新能源的0.499元/Wh到弘正储能的0.486元/Wh，再到3月28日长园能源的0.478元/Wh，行业最低价逼近0.45元区间 [1][2] - 科陆电子将在4月10日北京储能展上发布新品并推出促销政策，业内预测届时0.45元/Wh的最低价关口很可能被突破 [6][7] 价格下滑情况 - 自2023年9月以来，工商业储能一体柜报价从1.40元/Wh跌至目前的0.478元/Wh，跌幅达65.85% [8] - 工商业储能一体柜（215kWh）均价从2024年1月的0.8元/Wh下滑至现在的0.65元/Wh，下降18.75% [13] 企业价格竞争战略意图 - 市场卡位：以新品+价格优惠组合拳，快速抢占客户资源，占领市场份额，如阳光电源、奇点能源、中车株洲所、弘正储能等 [15] - 品牌造势：借低价引爆市场关注，迅速提升品牌曝光度，形成价格“标杆”效应，如沃澄新能源、博时储能、长园能源等 [15] - 倒逼供应链降本：以低价策略快速拿到大订单，推动供应链成本优化，倒逼产业链生产成本下降 [15] 工商业储能价格及成本情况 - 2025年1 - 3月工商业储能系统入围报价在0.4493 - 1.0487元/Wh，均价为0.6544元/Wh；工商业储能EPC报价集中在0.8 - 1.5元/Wh，平均报价为1.0851元/Wh [12] - 当前工商业储能一体柜大多数单价主要集中在0.6 - 0.7元/Wh，头部品牌维持0.7元/Wh以上溢价，部分企业下探至0.6元/Wh以下抢占市场 [14] - 单Wh的BOM成本约为0.534元/Wh，部分企业报价已击穿成本线 [17][18] 2023年以来工商业储能一体柜最低价变动情况 |时间|企业|产品|价格(元/Wh)|具体优惠政策| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023年9月|阳光电源|PowerStack 200CS|1.40 - 1.56|分五档按采购容量优惠0.08 - 0.16元/Wh [23]| |2023年9月13日|弘正储能|D - Cube智慧储能新品|指导价1.32|广州本月示范项目首单大于10台预付全款可执行1.20元/Wh [23]| |2023年10月|奇点能源|恒星系列产品|1.18 - 1.26|按采购容量分层优惠，2MWh以上项目发货前全款支付 [23]| |2024年5月28日|安徽明美新能源|好柜能储·美享优能MAX系列新品|0.72 - 0.74|新品单价0.74元/Wh，旗下P系列价格同步降至0.72元/Wh [23]| |2024年7月30日|中车株洲所|1000V工商业一体柜2.0系列等|0.715 - 0.9|不同型号不同容量有不同折扣及赠送政策 [23]| |2024年9月|科陆电子|Auga - E工商储|0.598（A类电芯版），0.68（宁德电芯版）| - [24]| |2024年9月1日|沃橙新能源|工商业储能产品|0.58|0元体验，安装后6个月付款 [24]| |2025年1月10日|博时新能源|105kW/215kWh能量立方3.0|0.499|联合多家企业，首次订货起订量超50台，缴纳50万元定金，为前50名赠送质保大礼包 [24]| |2025年3月20日|弘正储能|D - Cube2.0|0.486 - 0.537|按不同型号和台数有不同价格及商务条款 [24]| |2025年3月28日|长园能源|「焕能」系列工商业储能柜|0.478 - 0.528|按不同起订量有不同价格，质保期3年 [24]|