核心观点 - 中银国际维持布鲁可买入评级 但下调目标价至132.7港元 反映盈利预测下调及短期盈利承压[1] - 公司需时间证明稳定盈利交付能力 但强大IP组合料支撑其海内外市场竞争力[1] 财务表现 - 上半年收入同比增长28% 经调整净利润仅增长10% 低于市场较高预期[1] - 2025至2027财年盈利预测分别下调24% 20%及17%[1] 经营状况 - 产品发布延迟拖累期内收入 提前支出影响短期盈利能力[1] - 下半年计划推出更多产品 预计收入同比增速将加快至70%-80%[1]